Co to jest ubezpieczenie SIPC? - Ochrona Twojego konta maklerskiego

Inny rodzaj ubezpieczenia depozytów zapewnia pewną ochronę inwestorom posiadającym gotówkę i niektóre papiery wartościowe w firmach maklerskich zarejestrowanych w Stanach Zjednoczonych. Wspierany przez Securities Investor Protection Corporation (SIPC) i powszechnie znany jako ubezpieczenie SIPC, służy jako zabezpieczenie przed stratami poniesionymi w przypadku upadku maklerskich członków. Ustawowe limity ochrony SIPC wynoszą co najmniej 250 000 USD na dom maklerski w przypadku sald gotówkowych i co najmniej 500 000 USD na dom maklerski w przypadku papierów wartościowych.

Zabezpieczenia SIPC nie są absolutne. Co najważniejsze, SIPC nie odwołuje się do strat inwestycyjnych spowodowanych zmiennością rynku, co czyni go nieodpowiednim jako zabezpieczenie przed ryzykiem. W poniższych sekcjach opisano, jakie ubezpieczenia SIPC robi pokrycie, wraz z jego początkami i ograniczeniami.

Co to jest SIPC? - Historia i ewolucja

Korzenie SIPC wynikają ze zmieniającej się dynamiki rynku papierów wartościowych w Ameryce po II wojnie światowej. W tym okresie firmy maklerskie miały coraz większe trudności z dotrzymaniem kroku popytowi, ponieważ miliony nowych inwestorów detalicznych weszły na rynek, a obroty wzrosły geometrycznie.

Kryzys papierkowej roboty

Pod koniec lat 60. amerykańskie rynki finansowe znajdowały się w połowie tego, co badacz prawa korporacyjnego Egon Guttman nazwał „załamaniem papierkowej roboty”. „Crunch” spowodował rekordową liczbę błędów zapisu transakcji. Według artykułu Guttmana z 1980 r. „Ku niecertyfikowanemu bezpieczeństwu: przywódca Kongresu dla państw do naśladowania”, firmy będące członkami giełdy nowojorskiej straciły ponad 9 miliardów dolarów w wyniku nieudanych transakcji kapitałowych w samym grudniu 1968 r..

Bezpośrednim skutkiem załamania papierkowej dokumentacji było to, że „[b] rokerom i dealerom trudno było, jeśli nie niemożliwe, ustalić ich własną sytuację finansową”, pisze Guttman. Pogorszenie koniunktury zaostrzyło sytuację, zmniejszając wolumen obrotu (choć z rekordowych poziomów) i obniżając ceny akcji, co z kolei obniżyło przychody brokerów. Tymczasem rozdrobnione środowisko handlowe bez usprawnionego procesu wykonywania i rozliczania transakcji podniosło koszty realizacji mniejszych biur maklerskich do niezrównoważonych poziomów. Ponad 100 domów maklerskich poniosło porażkę podczas kryzysu i jego następstw, niszcząc w ten sposób tysiące inwestorów.

Lepszy sposób na przetwarzanie transakcji

Wiele biur maklerskich, które padły podczas załamania papierkowej roboty, już się nie udawało z powodu złych praktyk zarządzania i prowadzenia dokumentacji. Jednak decydenci i liderzy branży zgodzili się, że potrzebny jest pewien centralny mechanizm koordynujący i systematyzujący przetwarzanie transakcji na papierach wartościowych.

Ten wschodzący konsensus doprowadził Kongres Stanów Zjednoczonych do uchwalenia ustawy o wymianie papierów wartościowych z 1976 r., Która nakazała Komisji Papierów Wartościowych i Giełd ustanowienie jednolitego systemu przetwarzania transakcji i zaprzestanie praktyki fizycznego przekazywania papierowych certyfikatów między kontrahentami. Ustawa o giełdzie papierów wartościowych zmniejszyła ryzyko błędów przetwarzania i nieudanych transakcji, torując drogę dla znacznie zwiększonego wolumenu transakcji, który widzimy dzisiaj - nie wspominając o automatycznych inwestycjach, transakcjach o wysokiej częstotliwości i innych nowoczesnych innowacjach rynkowych.

Ustawa o ochronie inwestorów papierów wartościowych z 1970 r

Kongres czuł się również zmuszony do zajęcia się warunkami, które umożliwiły niezliczonym tysiącom inwestorów indywidualnych utratę znacznych aktywów posiadanych przez upadłe domy maklerskie. Jego rozwiązaniem była Ustawa o ochronie inwestorów papierów wartościowych z 1970 r. (SIPA), która ustanowiła pierwszy w swoim rodzaju program ochrony inwestorów wzorowany luźno na ubezpieczeniu depozytów FDIC.

SIPA utworzyła Securities Investor Protection Corporation jako prywatną, niedochodową korporację finansowaną na podstawie oceny maklerskich członków. Początkowe saldo docelowe funduszu zostało ustalone na 150 mln USD, wzmocnione w razie potrzeby linią kredytową w wysokości 1 mld USD w Departamencie Skarbu USA. Początkowo ochronę ustalono na 50 000 USD na konto inwestora.

W oświadczeniu podpisującym prezydent Richard Nixon podkreślił, że okręg wyborczy SIPC to drobni inwestorzy, a nie duże domy maklerskie. „[SIPC] zapewnia, że ​​wdowa, para na emeryturze, mały inwestor, który zainwestował oszczędności w papiery wartościowe, nie poniesie straty z powodu awarii operacyjnej mechanizmów rynkowych”, powiedział.

Ochrona SIPC teraz

W latach, które upłynęły od podpisania ustawy przez prezydenta Nixona, SIPC bezpośrednio przekazała 2,8 miliarda USD i pomogła w odzyskaniu lub przekazaniu aktywów inwestycyjnych o wartości 138,7 miliarda USD dla ponad 773 000 inwestorów, zgodnie z harmonogramem SIPC. SIPC twierdzi, że z ich pomocą ponad 99% kwalifikujących się inwestorów odzyskuje kwalifikujące się straty.

Co to jest ubezpieczenie SIPC?

Teraz, gdy mamy pewien kontekst dla genezy i misji SIPC, przyjrzyjmy się bliżej temu, co robi ubezpieczenie SIPC i czego nie obejmuje.

Co obejmuje ubezpieczenie SIPC

Ubezpieczenie SIPC chroni inwestorów posiadających kwalifikujące się środki pieniężne i papiery wartościowe na rachunkach w maklerach będących w trudnej sytuacji finansowej, którzy są w stanie likwidacji. Właściciele kont mogą być osobami fizycznymi lub korporacyjnymi i nie muszą być obywatelami USA ani stałymi rezydentami.

SIPC prowadzi szczegółową listę zabezpieczonych środków pieniężnych i instrumentów kapitałowych. Zasadniczo SIPC ubezpiecza instrumenty określone jako „papiery wartościowe” zgodnie z ustawą o ochronie inwestorów papierów wartościowych. Należą do nich między innymi:

• Dyby
• Więzy
• Bony skarbowe, bony i obligacje
• Certyfikaty depozytów i inne rachunki lokat terminowych
• Fundusze inwestycyjne
• Fundusze wspólnego inwestowania na rynku pieniężnym
• Większość opcji

Ochrona SIPC ma zastosowanie wyłącznie do środków pieniężnych i papierów wartościowych przechowywanych na członkowskich rachunkach maklerskich, gdy rozpoczyna się proces likwidacji. Środki pieniężne i papiery wartościowe przeniesione z rachunku przed likwidacją nie są objęte ubezpieczeniem SIPC.

Ograniczenia zasięgu i „osobne możliwości”

Łączny limit ubezpieczenia SIPC wynosi 500 000 USD na członka firmy maklerskiej. Liczba ta obejmuje limit 250 000 USD na pokrycie gotówkowe.

Jednak w praktyce inwestorzy posiadający wiele rodzajów rachunków papierów wartościowych często kwalifikują się do uzyskania znacznie większego zasięgu. Wynika to z faktu, że SIPC resetuje limity pokrycia dla każdej „oddzielnej zdolności” żądanej przez inwestorów z maklerskimi członkami. Osoby o wysokim obcasie mogą prawdopodobnie dochodzić kilku oddzielnych zdolności, zwiększając łączny zasięg SIPC na terytorium siedmiocyfrowym.

Kwalifikujące się oddzielne zdolności obejmują:

• Indywidualne opodatkowane rachunki maklerskie
• Wspólne rachunki maklerskie podlegające opodatkowaniu
• Konta firmowe
• Tradycyjne konta IRA
• Rachunki Roth IRA
• Konta dla trustów utworzonych zgodnie z prawem stanowym
• Rachunki posiadane i administrowane przez wykonawcę spadku
• Rachunki powiernicze dla nieletnich lub podopiecznych

Nie wszyscy inwestorzy korzystający z wielu kont mogą ubiegać się o osobne zdolności. Na przykład, jeśli masz dwa indywidualne rachunki podlegające opodatkowaniu w tej samej firmie maklerskiej, SIPC traktuje cały portfel jako jedną pojemność.

Zapoznaj się z Zasadami Serii 100 SIPC, aby uzyskać więcej informacji o osobnych zdolnościach i skonsultuj się z doradcą finansowym, aby uzyskać porady dotyczące maksymalizacji zasięgu SIPC.

Czego nie obejmuje ubezpieczenie SIPC

Ubezpieczenie SIPC nie obejmuje niektórych instrumentów finansowych zwykle przechowywanych na rachunkach maklerskich. Należą do nich między innymi:

• Transakcje walutowe (forex)
• Towary i inne szczególne kontrakty futures
• Środki pieniężne przechowywane w związku z obrotem towarami lub handlem walutami
• Naprawiono renty
• Spółki komandytowe i inne umowy inwestycyjne niezarejestrowane w Komisji Papierów Wartościowych i Giełd

Ubezpieczenie SIPC z pewnością nie chroni przed stratami spowodowanymi zmiennością rynku. Inne wyłączenia zakresu obejmują, ale nie wyłącznie:

• Nieosiągnięcie obiecanych celów wydajności lub testów porównawczych
• Makler wprowadza w błąd pod względem wartości, na przykład, jeśli inwestor kupił zagrożone lub bezwartościowe papiery wartościowe
• Papiery wartościowe przechowywane w firmach niebędących członkami SIPC
• Papiery wartościowe zakupione na podstawie złej porady

SIPC nie interweniuje również w spory między klientem a brokerem poza procesem likwidacji, nawet jeśli spór dotyczy problemów finansowych, które następnie prowadzą do likwidacji. Przed likwidacją inwestorzy mogą wnosić skargi do właściwego organu regulacyjnego - zwykle do SEC lub FINRA.

Jak działa SIPC Insurance

SIPC działa na podstawie poleceń organów nadzoru papierów wartościowych, takich jak Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) lub Urząd Regulacji Przemysłu Finansowego (FINRA). Organ regulacyjny może wydać takie polecenie w przypadku zaginięcia środków pieniężnych, papierów wartościowych lub obu w wyniku upadku członka firmy maklerskiej lub gdy organ regulacyjny uzna, że ​​takie okoliczności mogą być nieuchronne.

Po otrzymaniu skierowania SIPC stosuje trzyczęściowy test w celu ustalenia, czy należy interweniować:

1. Klienci firmy są uprawnieni do ochrony SIPC.
2. Firma upadła lub grozi jej upadek, tak że uprawnieni klienci mogą ponieść lub już ponieść szkodę finansową.
3. Sytuacja finansowa firmy spełnia określone kryteria określone w ustawie o ochronie inwestorów papierów wartościowych.

Po ustaleniu, że warunki te są spełnione, SIPC zwraca się następnie do sądu federalnego właściwego dla nieudanego biura maklerskiego o wyznaczenie powiernika do nadzorowania likwidacji firmy. SIPC często służy jako powiernik dla małych i średnich firm maklerskich. Gdy większe firmy upadają, sąd zazwyczaj powołuje doświadczonego prawnika ds. Upadłości z doświadczeniem w branży papierów wartościowych. W wyjątkowych przypadkach, w których biorą udział bardzo małe firmy maklerskie, SIPC może nie żądać wyznaczenia powiernika i zamiast tego kontaktować się bezpośrednio z inwestorami w procedurze płatności bezpośrednich. Ponadto, gdy nie brakuje środków pieniężnych ani papierów wartościowych - a SIPC jest w stanie znaleźć innego brokera gotowego przejąć konta firmy w trudnej sytuacji - przeniesienie może nastąpić z niewielkim praktycznym skutkiem i bez zakłócania dostępu posiadaczy rachunków do funduszy.

Ponieważ nadzorowane przez sąd postępowanie likwidacyjne może trwać latami, SIPC przekazuje fundusze i papiery wartościowe za pośrednictwem powiernika wyznaczonego przez sąd na pokrycie strat inwestorów, których to dotyczy. Straty takie są pokrywane do granic pokrycia, gdy aktywów nie można po prostu przenieść na firmę przyjmującą. Ta polityka pozwala inwestorom odzyskać pokryte straty znacznie wcześniej niż byłoby to możliwe w normalnych okolicznościach. W miarę postępów procesu likwidacji SIPC wykorzystuje wpływy ze sprzedaży aktywów maklerskich, w których występuje problem, do uzupełnienia deficytu powstałego w wyniku zaliczki.

Jeżeli wpływy z likwidacji przekraczają ustawowe obowiązki SIPC wobec inwestorów objętych ubezpieczeniem, korporacja może zwrócić te przychody proporcjonalnie. Inwestorzy nie powinni jednak oczekiwać, że otrzymają gotówkę lub papiery wartościowe powyżej limitów pokrycia SIPC.

Ograniczenia i problemy ubezpieczeniowe SIPC

Ubezpieczenie SIPC jest często łączone w pakiecie z ubezpieczeniem FDIC, ale bezpośrednie porównania między tymi dwoma niezbędnymi zabezpieczeniami dla konsumentów określają kluczowe szczegóły i kontekst. Pomimo zapewnienia prawdziwej ochrony klientom kont maklerskich, ubezpieczenie SIPC jest powszechnie uważane za mniej kompleksowe i bezpieczne niż ubezpieczenie FDIC. Nikt nie powinien mylić ograniczonej ochrony ubezpieczeniowej SIPC z ogólną gwarancją ryzyka inwestycyjnego.

Oprócz tych opisanych powyżej, takich jak brak ochrony przed stratami inwestycyjnymi lub w przypadku niektórych niekwalifikujących się instrumentów, ubezpieczenie SIPC ma jeszcze inne ograniczenia, na które należy zwrócić uwagę:

1. Konta depozytowe

Ubezpieczenie SIPC może nie mieć zastosowania do papierów wartościowych przechowywanych na rachunkach depozytowych. Wynika to z faktu, że brokerzy mogą pożyczać środki pieniężne i papiery wartościowe przechowywane na rachunkach depozytowych stronom trzecim, skutecznie przenosząc odpowiedzialność za te aktywa na pożyczkobiorców, którzy mogą następnie zgłaszać własne roszczenia w przypadku upadłości pożyczkodawcy.

W szczególnie skandalicznym przykładzie zgłoszonym przez Barron's w 2015 r. Prezes małego kalifornijskiego domu maklerskiego wykorzystał zawartość rachunku depozytowego depozytu zabezpieczającego starszego klienta do udzielenia niezabezpieczonych pożyczek nieuczciwemu przedsiębiorcy. Ostatecznie na koncie klienta zaginęło ponad 4,4 miliona dolarów. Po dochodzeniu FINRA i SEC na stałe cofnęły licencję maklera, zamykając firmę. Chociaż sprawa nie została jeszcze rozwiązana, kiedy Barron poszedł do druku, nie było jasne, że SIPC wkroczy, aby zrekompensować klientowi brakujące aktywa.

2. Straty wynikające z nieuczciwej działalności

W przeszłości SIPC ograniczała odszkodowania dla ofiar oszustw inwestycyjnych popełnianych przez maklerów-maklerów zarejestrowanych w SIPC.

Na przykład, według NYT Dealbook, kilku inwestorów zaangażowanych w masowy program Ponziego Berniego Madoffa pozwał SIPC w 2010 r. Po tym, jak korporacja orzekła, że ​​mogą żądać tylko depozytów gotówkowych minus wypłaty, a nie pełnej kwoty odzwierciedlonej w fałszywych wyciągach z konta wydanych przez Madoffa tuż przed upadkiem programu.

Przed ujawnieniem programu powodowie wycofali więcej środków z funduszu Madoffa niż zdeponowali, gromadząc zyski fantomowe wyprodukowane przez Madoffa, aby utrzymać podstęp. W celu odzyskania nieuczciwych zysków w celu zrekompensowania późniejszym inwestorom, którzy ponieśli znaczne straty, SIPC wszczęła postępowanie prawne przeciwko niektórym z tych bardziej szczęśliwych inwestorów.

Inne rodzaje ubezpieczeń depozytów

1. Ubezpieczenie FDIC

Federalna Korporacja Ubezpieczeń Depozytów (FDIC) ubezpiecza najbardziej znaną formę ubezpieczenia depozytów dostępną dla posiadaczy kont w USA. Depozyty przechowywane na kwalifikujących się rachunkach w bankach członkowskich FDIC są ubezpieczone do kwoty co najmniej 250 000 USD na bank, z wyższymi limitami dla rachunków wspólnych (500 000 USD) i powierniczych (250 000 USD na jednego beneficjenta, których może być wiele). Rodzaje rachunków objętych ubezpieczeniem FDIC obejmują między innymi:

• Sprawdzanie kont
• Konta oszczędnościowe
• Rachunki rynku pieniężnego
• Certyfikaty depozytowe i inne rachunki lokat terminowych
• Niektóre konta wycofania

2. Fundusz Ubezpieczeń Akcji NCUA

NCUA Share Insurance Fund to odpowiedź branży kas kredytowych na ubezpieczenie FDIC. Działając pod egidą Krajowej Administracji Unii Kredytowej od 1970 r., Ubezpieczenie akcji NCUA jest wspierane przez pełną wiarę i uznanie rządu federalnego.

Podobnie jak ubezpieczenie FDIC, Fundusz Ubezpieczeń Udziałowych gwarantuje kwalifikujące się depozyty przechowywane na członkowskich kasach do 250 000 USD na konto indywidualne, na kasę. Oddzielnie fundusz gwarantuje depozyty na wspólnym rachunku do 250 000 USD na jedno wspólne konto, na kasę kredytową. Należy pamiętać, że pokrycie wspólnego konta Funduszu Ubezpieczeń na Udziały nie jest tak solidne jak FDIC. Dobrze sytuowani deponenci powinni zachować ostrożność przy rozdzielaniu środków między rachunki unii kredytowych.

3. Depozytowy fundusz ubezpieczeniowy

Depozytowy fundusz ubezpieczeniowy jest prywatnym funduszem, który zapewnia ubezpieczenie depozytu posiadaczom rachunków w bankach czarterowanych w stanie Massachusetts.

Powszechnie znany jako ubezpieczenie DIF, Depozytowy Fundusz Ubezpieczeniowy skutecznie uzupełnia ubezpieczenie FDIC dla depozytów przechowywanych w bankach Massachusetts. Wszystkie salda powyżej minimalnego progu pokrycia FDIC w wysokości 250 000 $ są gwarantowane przez ubezpieczenie DIF, dając deponentom o wysokiej wartości netto wolne prawo do zignorowania limitu. Większość kont objętych ubezpieczeniem FDIC jest również objęta ubezpieczeniem DIF.

Ubezpieczenie DIF jest znaczącym czynnikiem zaskakującej popularności bezpłatnych kont czekowych i innych oprocentowanych kont depozytowych banków internetowych z siedzibą w Massachusetts, takich jak Bank5 Connect i Salem Five Direct. Właściciele kont nie muszą mieszkać w Massachusetts, aby kwalifikować się do objęcia ubezpieczeniem DIF.

Ostatnie słowo

Reguła 156 Komisji Papierów Wartościowych i Giełd wymaga od biur maklerskich poinformowania inwestorów, że wyniki osiągnięte w przeszłości nie są wystarczające do przewidzenia przyszłych wyników. Innymi słowy, inwestorzy nie mogą zakładać, że ostatnie zmiany wartości instrumentu finansowego będą miały jakikolwiek wpływ na jego wartość w dowolnym momencie w przyszłości.

Inwestorzy powinni zastosować logikę art. 156 do ochrony SIPC. To, że SIPC zrekompensowało inwestorom przeważającą większość kwalifikujących się strat w ciągu swojego półwiecza istnienia, nie jest gwarancją, że pozostanie chętny lub będzie mógł to zrobić w przyszłości. Tak jak inwestorzy są zobowiązani do zachowania należytej staranności przed inwestowaniem w nowe instrumenty finansowe, powinni dokładnie rozważyć względne mocne i słabe strony potencjalnych domów maklerskich.

Czy masz środki chronione SIPC na rachunku maklerskim??