Co to są finansowe instrumenty pochodne - typowe przykłady handlu instrumentami pochodnymi
Jak to działa?
Czytaj dalej, aby zapoznać się z opisem praktyki, zaletami i pułapkami inwestowania w instrumenty pochodne.
Co to jest pochodna finansowa?
Instrumenty pochodne to papiery wartościowe powiązane z innymi papierami wartościowymi, takimi jak akcje lub obligacje. Ich wartość opiera się na podstawowym bezpieczeństwie, z którym są powiązane, i dlatego nie są one same w sobie nic warte.
Istnieją dosłownie tysiące różnych rodzajów pochodnych instrumentów finansowych. Jednak większość strategii inwestycyjnych i inżynierii finansowej opiera się na następujących trzech:
- Opcje
Opcje to umowy między dwiema stronami na zakup lub sprzedaż papieru wartościowego po danej cenie. Najczęściej są używane do handlu opcjami na akcje, ale mogą być również wykorzystywane do innych inwestycji. Jeżeli inwestor nabywa prawo do zakupu składnika aktywów po określonej cenie w określonym czasie, kupił opcję kupna. I odwrotnie, jeśli kupuje prawo do sprzedaży składnika aktywów po danej cenie, kupił opcję sprzedaży. - Futures
Kontrakty futures działają na tej samej zasadzie co opcje, chociaż podstawowe zabezpieczenia są różne. Kontrakty futures były tradycyjnie wykorzystywane do zakupu praw do zakupu lub sprzedaży towaru, ale są również wykorzystywane do zakupu finansowych papierów wartościowych. Istnieje możliwość zakupu przyszłości indeksu S&P 500 lub przyszłości związanej z określoną stopą procentową. - Zamiana
Swapy dają inwestorom możliwość wymiany korzyści wynikających z ich papierów wartościowych. Na przykład jedna strona może mieć obligację o stałej stopie procentowej, ale jest w branży, w której ma powód, aby preferować zmienną stopę procentową. Mogą zawierać umowę zamiany z inną stroną w celu wymiany stóp procentowych.
Zalety instrumentów pochodnych
Instrumenty pochodne są solidnymi instrumentami inwestycyjnymi, które zwiększają efektywność i wiarygodność praktyk inwestycyjnych i biznesowych.
Oto kilka powodów, dla których inwestowanie w instrumenty pochodne jest korzystne:
- Niewiążące umowy
Kiedy inwestorzy kupują instrument pochodny na otwartym rynku, nabywają prawo do jego wykonania. Nie mają one jednak obowiązku skorzystać z opcji. W rezultacie zapewnia im to dużą elastyczność w realizacji strategii inwestycyjnej. To powiedziawszy, niektóre klasy instrumentów pochodnych (takie jak niektóre rodzaje umów swapowych) są w rzeczywistości prawnie wiążące dla inwestorów, dlatego bardzo ważne jest, aby wiedzieć, w co się pakujesz. - Zwroty dźwigni
Instrumenty pochodne dają inwestorom możliwość osiągania ekstremalnych zwrotów, które mogą nie być możliwe w przypadku podstawowych instrumentów inwestycyjnych, takich jak akcje i obligacje. Kiedy inwestujesz w zapasy, podwojenie twoich pieniędzy może zająć siedem lat. Dzięki instrumentom pochodnym możliwe jest podwojenie pieniędzy w ciągu tygodnia. - Zaawansowane strategie inwestycyjne
Inżynieria finansowa to cała dziedzina oparta na instrumentach pochodnych. Umożliwiają tworzenie złożonych strategii inwestycyjnych, które inwestorzy mogą wykorzystać na swoją korzyść.
Potencjalne pułapki
Pojęcie instrumentów pochodnych jest dobre. Jednak nieodpowiedzialne wykorzystanie przez osoby z branży finansowej może zagrozić inwestorom. Znany inwestor Warren Buffet tak naprawdę nazywał je „instrumentami masowego rażenia” (choć jego zdaniem wiele papierów wartościowych jest błędnie oznaczonych jako instrumenty pochodne).
Inwestorzy rozważający instrumenty pochodne powinni uważać na:
- Lotne inwestycje
Większość instrumentów pochodnych jest przedmiotem obrotu na otwartym rynku. Jest to problematyczne dla inwestorów, ponieważ wartość bezpieczeństwa zmienia się. Ciągle zmienia ręce, a strona, która stworzyła instrument pochodny, nie ma kontroli nad tym, kto jest jego właścicielem. W umowie prywatnej każda ze stron może negocjować warunki w zależności od stanowiska drugiej strony. Gdy instrument pochodny jest sprzedawany na wolnym rynku, duże pozycje mogą być kupowane przez inwestorów, którzy mają wysokie prawdopodobieństwo niewywiązania się z inwestycji. Druga strona nie może zmienić warunków w celu zareagowania na dodatkowe ryzyko, ponieważ są one przenoszone na właściciela nowego instrumentu pochodnego. Ze względu na tę zmienność mogą stracić całą wartość z dnia na dzień. - Zawyżone opcje
Instrumenty pochodne są również bardzo trudne do wyceny, ponieważ opierają się na innych papierach wartościowych. Ponieważ wycena wartości akcji jest już trudna, o wiele trudniej jest dokładnie wycenić instrument pochodny na podstawie tej akcji. Ponadto, ponieważ rynek instrumentów pochodnych nie jest tak płynny jak giełda, a na rynku nie ma tylu „graczy”, którzy mogliby je zamknąć, istnieją znacznie większe spready kupna-sprzedaży. - Ograniczenia czasowe
Być może największym powodem, dla którego instrumenty pochodne są ryzykowne dla inwestorów, jest fakt, że mają określony okres obowiązywania umowy. Po wygaśnięciu stają się bezwartościowi. Jeśli Twój zakład inwestycyjny nie zadziała w określonym czasie, poniesiesz 100% straty. - Potencjalne oszustwa
Wiele osób ma trudności ze zrozumieniem instrumentów pochodnych. Oszuści często wykorzystują instrumenty pochodne do budowania złożonych programów, aby skorzystać zarówno z amatorskich, jak i profesjonalnych inwestorów. Dobrym tego przykładem jest program Ponzie Berniego Madoffa.
Kto powinien inwestować w instrumenty pochodne?
Z wyżej wymienionych powodów jest to bardzo trudny rynek dla początkujących inwestorów. Dlatego składa się głównie z profesjonalnych zarządzających pieniędzmi, inżynierów finansowych i doświadczonych inwestorów.
Podczas gdy każdy inwestor bez wątpienia może zagłębić się w instrumenty pochodne w celu przetestowania rzeczy, początkujący nie powinni podejmować wysokiego ryzyka na tym rynku, biorąc pod uwagę potencjalne zagrożenia. Po zapoznaniu się z różnymi rodzajami instrumentów pochodnych i strategii, które pasują do Twojego stylu inwestycyjnego, możesz zacząć włączać je dalej do swojego osobistego portfela inwestycyjnego.
To powiedziawszy, należy zauważyć, że niezależnie od twojego doświadczenia i wiedzy, instrumenty pochodne powinny stanowić tylko część twojego portfela inwestycyjnego. Ponieważ mogą być tak niestabilne, poleganie na nich w dużym stopniu może narazić Cię na poważne ryzyko finansowe.
Ostatnie słowo
Instrumenty pochodne to skomplikowane instrumenty finansowe. Mogą być świetnymi narzędziami do wykorzystania twojego portfela, a Ty masz dużą elastyczność przy podejmowaniu decyzji, czy z nich skorzystać. Są to jednak także ryzykowne inwestycje. Jeśli planujesz zakup instrumentu pochodnego, upewnij się, że pamiętasz o określonych ramach czasowych i jesteś gotowy poradzić sobie z faktem, że są to niestabilne narzędzia inwestycyjne. W odpowiednich rękach i przy odpowiedniej strategii instrumenty pochodne mogą być cenną częścią portfela inwestycyjnego.
Czy masz doświadczenie w inwestowaniu w finansowe instrumenty pochodne? Prześlij wszelkie porady w komentarzach poniżej.
