Co to są obligacje śmieciowe o wysokim zysku - definicja, zalety i wady inwestowania

Innymi słowy, nie pozwól, aby wyrażenia takie jak „śmieciowe obligacje” odstraszyły cię od tych papierów wartościowych. Rozważ następujące cechy, aby podjąć świadomą decyzję, czy zainwestować.

Co to są obligacje wysokodochodowe?

Obligacje to instrumenty dłużne emitowane przez spółki i rządy w zamian za określoną stopę procentową. Emitenci obligacji mogą wykorzystać przychody z obligacji do rozszerzenia działalności lub spłacenia droższego długu. Na stopy procentowe oferowane na obligacje ma wpływ wiele czynników rynkowych, ale także zależą od wiarygodności kredytowej firmy je emitującej.

Jeśli spółka ma słabą sytuację finansową, będzie musiała zaoferować stosunkowo wysoką stopę zwrotu z obligacji, aby zrekompensować inwestorom podjęcie większego ryzyka. W rzeczywistości obligacje szczególnie ryzykownych spółek są tradycyjnie nazywane „śmieciami”, ponieważ wiążą się z wysokim ryzykiem niewypłacalności.

Zalety obligacji wysokodochodowych

Istnieje kilka powodów, dla których obligacje o wysokiej stopie zwrotu mogą być świetnymi inwestycjami:

Wyższa stopa dochodu. Najwyraźniejszą korzyścią jest wysoka stopa zwrotu. Dla niektórych może to być świetny sposób na osiągnięcie wyższych zwrotów w portfelu o stałym dochodzie w porównaniu z innymi ofertami.
Wartość samej obligacji może docenić. Jeśli rating kredytowy spółki bazowej poprawi się, wartość zabezpieczenia może wzrosnąć. Tak więc, jeśli masz pewność co do przyszłości konkretnej firmy, co do której uważasz, że niesprawiedliwie cierpi z powodu negatywnej oceny wiarygodności kredytowej, być może zauważyłeś atrakcyjną inwestycję.
Podczas likwidacji ma pierwszeństwo przed zapasami. Wiele osób uważa, że należy unikać obligacji wysokodochodowych, ponieważ w przypadku niewypłacalności spółki obligacja stanie się bezwartościowa. Ale nie zdają sobie sprawy, że kupowanie obligacji o wysokiej rentowności jest nadal bezpieczniejsze niż kupowanie akcji od tej samej firmy. Jeśli spółka nie wywiąże się ze zobowiązań, nie wszystko stracone, ponieważ posiadacze obligacji są płaceni przed udziałowcami w likwidacji banku. Innymi słowy, nadal istnieje szansa na odzyskanie czegoś, jeśli firma rzeczywiście zbankrutuje.
Dochód może być bardziej niezawodny niż zapasy. Dopóki firma nie dopuści się do niewykonania zobowiązania, dochód, który zapewnia każda obligacja, będzie spójny.
Obligacje o wysokiej stopie zwrotu w spółce odpornej na recesję mogą być niedoceniane. Niektóre branże faktycznie dobrze prosperują (np. Sprzedawcy detaliczni ze zniżkami lub górnicy złota). Takie firmy, które są uważane za „ryzykowne”, mogą jednak nie być bardziej ryzykowne niż wysoko oceniana spółka z branży podatnej na recesję.

Wady obligacji wysokodochodowych

Przed podjęciem tych inwestycji należy wziąć pod uwagę następujące czynniki:

Wysokie ryzyko niewykonania zobowiązania. Obligacje o wysokiej stopie zwrotu są emitowane, gdy prawdopodobieństwo niewykonania zobowiązania uważa się za wyższe niż w przypadku podobnych spółek. Ponieważ domyślnie oznacza to, że możesz stracić całą inwestycję, niechętni inwestorom ryzyko może uniknąć obligacji o wysokim dochodzie.
Mniej płynów. Ze względu na swoje piętno wielu inwestorów niechętnie kupuje obligacje o wysokiej stopie zwrotu, co może utrudnić ich odsprzedaż.
Na ceny wpływają zmiany zdolności kredytowej. Podobnie jak poprawa wiarygodności kredytowej może podnieść ceny obligacji, jeżeli kredyt spółki ulegnie dalszemu pogorszeniu, cena obligacji może drastycznie spaść.
Na ceny mają wpływ stopy procentowe. Ten punkt dotyczy wszystkich rodzajów obligacji, ponieważ na wszystkie z nich wpływ mają zmiany stóp procentowych. Jeśli stopy procentowe wzrosną, istniejące obligacje staną się mniej wartościowe. I odwrotnie, jeśli stopy procentowe spadną, wartości obligacji zwykle rosną.
Wartość może spaść podczas recesji. Podczas recesji inwestorzy zwykle biegną w kierunku konserwatywnych inwestycji, takich jak gotówka, złoto i obligacje inwestycyjne. Jednak obligacje wysokodochodowe mogą nie doświadczyć takiego samego wzrostu wartości, ponieważ są już postrzegane jako ryzykowne i mogą stać się o wiele bardziej ryzykowne, gdy gospodarka zmierza na południe.

Jak inwestować w obligacje wysokodochodowe

Zakup obligacji o wysokiej rentowności jest łatwy. Oto jak:

Kup przez brokera. Jest to prawdopodobnie najłatwiejszy i najczęstszy sposób zakupu dowolnej obligacji. Możesz skorzystać z internetowego brokera rabatowego lub tradycyjnego. Niektórzy brokerzy mogą nawet doradzić, które obligacje najlepiej pasują do konkretnej sytuacji lub celów. To powiedziawszy, zawsze sprawdź, czy broker, którego używasz, oferuje uczciwe prowizje i ma dobrą reputację.
Fundusze inwestycyjne. Możesz także inwestować w fundusz wspólnego inwestowania, który inwestuje w obligacje o wysokim dochodzie. Ponieważ fundusze wspólnego inwestowania oferują dywersyfikację poprzez zakup szeregu papierów wartościowych, może to być bezpieczniejsza alternatywa dla indywidualnego inwestowania w obligacje o wysokiej stopie zwrotu. Ale podobnie jak brokerzy, fundusze wspólnego inwestowania nie są sobie równe. Zbadaj ich wyniki i dowiedz się, gdzie inwestują pieniądze przed zakupem akcji.
Kup bezpośrednio. Możliwe jest kupowanie nowych obligacji bezpośrednio od firmy bez płacenia prowizji. Niektóre banki komercyjne sprzedają również obligacje bez pobierania prowizji, ale zwykle jest to zarezerwowane dla klientów prowadzących duże konta.

Kto inwestuje w obligacje wysokodochodowe?

Duże zmiany w tych obligacjach lub z nich mogą drastycznie wpłynąć na ich cenę. Dlatego warto mieć świadomość, że na ceny obligacji będą mieli wpływ następujący inwestorzy:

Osoby fizyczne. Wielu inwestorów indywidualnych chce zdywersyfikować swoje portfele o stałym dochodzie za pomocą obligacji różnych klas, które zapewniają zróżnicowane poziomy zwrotu.
Fundusze inwestycyjne. Fundusze wspólnego inwestowania do pewnego stopnia inwestują w obligacje o wysokiej stopie zwrotu, ale wydają się być bardziej ostrożne, biorąc pod uwagę konserwatywny charakter inwestorów funduszy inwestycyjnych.
Firmy ubezpieczeniowe. Firmy ubezpieczeniowe są dużymi inwestorami w obligacje o wysokim dochodzie. Używają ich do finansowania rent i innych produktów, które oferują.
Fundusze emerytalne. Fundusze te często inwestują w obligacje o wysokiej stopie zwrotu, aby zwiększyć swoje zyski. Ponieważ jednak często podlegają przepisom zabraniającym portfeli wysokiego ryzyka, lokują tylko niewielką część swoich funduszy w obligacje o wysokim dochodzie.

Ostatnie słowo

Wydajność obligacji wysokodochodowych nie ogranicza się tylko do ratingów przedsiębiorstw, ale w dużej mierze zależy od ogólnego otoczenia gospodarczego. Co więcej, tylko dlatego, że stopy procentowe spadają, obligacje wysokodochodowe niekoniecznie będą zachowywać się jak obligacje o ratingu inwestycyjnym i wzrost wartości.

Na przykład, jeśli zdarzy się to w czasie recesji, inwestorzy mogą postrzegać ryzyko niewywiązania się ze zobowiązań, zwiększając się i dlatego unikają obligacji wysokodochodowych, pomimo stosunkowo wysokiej stopy kuponowej. Jeśli chcesz zainwestować w te obligacje, najpierw przeprowadź badania i, podobnie jak w przypadku każdej inwestycji wysokiego ryzyka, przydziel do niego tylko część swojego portfela. Pomimo negatywnych konotacji, jeśli zostaną zrozumiane i zwrócone na nie uwagę, obligacje wysokodochodowe mogą być lukratywnym dodatkiem do twojego portfela.

Czy inwestujesz w obligacje wysokodochodowe? Jakie było twoje doświadczenie z nimi?