Czy należy krótko sprzedawać akcje? - Zasady, ryzyko i strategie

Sprzedając krótko, ty pożyczać aktywa od brokera i natychmiast go sprzedaj. Twoim celem jest, aby zobaczyć spadek ceny i następnie zwrócić akcje i zwrócić brokerowi niższą cenę. Krótka sprzedaż zasadniczo różni się od „długiego” zabezpieczenia pod każdym możliwym względem. Oto jak:

1. Obstawiasz przeciwko zasób.
Jeśli długo wybierzesz zabezpieczenie, kup je, mając nadzieję, że wzrośnie cena i możesz odsprzedać zapasy. Kiedy krótko sprzedajesz zasób, masz nadzieję, że jego wartość spadnie. Im bardziej spada wartość od momentu początkowego pożyczenia i sprzedaży składnika aktywów, tym wyższy zysk.

2. Otrzymujesz gotówkę z góry, a następnie płacisz na końcu.
Ponownie jest to dokładnie odwrotność tego, co normalnie byś zrobił. Ponieważ zaczynasz sprzedaż po cenie, która według ciebie jest szczytową ceną akcji, a następnie płacisz za akcje po ich zwróceniu, Twoim celem jest zwrot akcji po możliwie najniższej cenie.

3. Jeśli trzymasz się zabezpieczenia, musisz to zrobić zapłacić dywidendy lub odsetki.
Akcjonariusze często otrzymują dywidendy lub inne zachęty do posiadania akcji. Ale kiedy sprzedajesz krótko, aktywa naprawdę należą do kogoś innego. Firma lub osoba, która pożyczyła ci akcje, nadal zasługuje na odbiór, więc dopóki nie zamkniesz swojej pozycji poprzez zakup i zwrot akcji, będziesz odpowiedzialny za wypłatę dywidendy.

Powinieneś sprzedawać krótko?

Krótka sprzedaż jest trudna do zrozumienia dla wielu inwestorów, ponieważ inwestowanie odwrotne wydaje się tak irracjonalne. Ale może to być świetna strategia, gdy masz pewność, że wartość zabezpieczenia spadnie. Na przykład, jeśli w niedawnej wiadomości prasowej o inwestycjach twierdzi się, że poważna tendencja pogodowa może zagrozić głównym wzorcom kukurydzy na całym świecie, możesz uwierzyć, że krótka sprzedaż może przynieść ci niezły zysk, jeśli ceny kukurydzy znacznie spadną.

Krótka sprzedaż to zaawansowana strategia, dlatego należy wziąć pod uwagę sześć głównych problemów.

1. W przeciwieństwie do długiego korzystania z aktywów, możesz ponieść nieograniczone straty.
Największym ryzykiem związanym z krótką sprzedażą jest możliwość nieskończonej straty. Kiedy długo przechodzisz do aktywów, wiesz, że możesz stracić 100% swojej inwestycji, jeśli cena akcji spadnie do 0 USD. Jakkolwiek szkoda jest taka, przynajmniej potencjalna strata zatrzymuje się przy początkowej inwestycji. Z drugiej strony straty z tytułu krótkiej sprzedaży są nieograniczone. Na przykład wyobraź sobie, że rozpocząłeś krótką sprzedaż za 20 USD, a wartość akcji wzrosła o 500% do 100 USD. Będziesz musiał odkupić akcje z powrotem i zwrócić je po 100 USD, zasadniczo tracąc 500% swojego kapitału!

2. Zachowaj ostrożność, stawiając zakłady przeciwko firmie.
Korporacje są prowadzone przez inteligentnych ludzi i trudno jest przewidzieć, czy upadną. Nigdy nie lekceważ ich zdolności do odwrócenia złego biznesu lub strasznego wydarzenia, zanim nie sprzedasz ich akcji. Jeśli krótko sprzedasz inwestycję, a jej wartość wzrośnie, stracisz pieniądze, a wszyscy inni będą czerpać zyski z długiej podróży.

3. Dywidendy mogą pochłonąć twoje zyski.
Im dłużej trzymasz się inwestycji i jesteś winien dywidendy, tym niższe będą twoje zyski. Krótka sprzedaż działa najlepiej, gdy uważasz, że cena spadnie natychmiast lub na tyle znacząco, aby pokryć wypłaty dywidendy, które będziesz musiał wypłacić.

4. Inwestorzy silnie reagują na złe wieści.
Kiedy katastroficzna historia trafia do wiadomości, inwestorzy często wpadają w panikę i chcą zacząć sprzedawać swoje inwestycje. Zgodnie z hipotezą efektywnego rynku, gdy tylko pojawią się wiadomości, może być już za późno na zysk. Zakładając, że hipoteza jest przynajmniej częściowo błędna, inwestorzy nadal mogą zarabiać dobre pieniądze, natychmiast sprzedając aktywa. Jeśli wygląda na to, że najgorsze może być jeszcze przed nami, być może będziesz mógł skorzystać ze złych wiadomości lub bessy.

5. Musisz odbierać wezwania do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego.
Pożyczając od brokera, musisz utrzymywać pewien procent kapitału własnego na swoim koncie. Kwota ta różni się w zależności od brokera, ale jeśli spadniesz poniżej niej, twój broker zmusi cię do wpłacenia większej ilości pieniędzy na twoje konto. Zasadniczo musisz zachować wystarczającą liczbę zabezpieczeń na koncie, aby pokryć część potencjalnych strat. Musisz mieć gotówkę pod ręką i być gotowym poświęcić trochę płynności, jeśli chcesz sprzedać krótko.

6. MUSISZ zwrócić zabezpieczenie.
Chociaż warunki krótkiej sprzedaży są nieokreślone, musisz zamknąć pozycję, zwracając zabezpieczenie wcześniej czy później. Słynny cytat Daniela Drew wyjaśnia tę nieuchronność: „Ten, kto sprzedaje to, co nie jest jego, musi spłacić to albo iść do więzienia”.

Ostatnie słowo

Krótka sprzedaż niekoniecznie jest złą strategią. Jednak inwestowanie jest już niebezpieczną grą, a obstawianie przeciwko spółce publicznej może być jeszcze bardziej niebezpieczne. Jest to znacznie bardziej ryzykowne niż kupowanie papieru wartościowego i trzymanie go. Odpowiedzialna krótka sprzedaż wymaga trzech rzeczy: silnego doświadczenia na rynku, ogromnej pewności, że wartość aktywów spadnie, oraz silnej tolerancji na ryzyko inwestycyjne.

Czy próbowałeś strategii krótkiej sprzedaży? Podziel się historiami sukcesów lub pułapkami, które powstrzymały cię od osiągnięcia zysku.