Co to są bitcoiny - zalety i wady, możliwości inwestycyjne

Rozwój Internetu i rozprzestrzenianie się transakcji cyfrowych nałożyły wiele ograniczeń na tradycyjne waluty i systemy wymiany w elektronicznym świecie bez granic. Obecne ograniczenia obejmują wysokie wydatki, opóźnienia czasowe i zagrożenia bezpieczeństwa. Ograniczenia te są szczególnie poważne, gdy w transakcjach biorą udział strony z każdej strony globu, różne waluty krajowe i złożone produkty.

Pomysł międzynarodowej waluty - niezależnej od kraju lub banku centralnego i zaprojektowanej dla zglobalizowanej gospodarki - od lat fascynuje ekonomistów, biznesmenów, ekspertów komputerowych i zwolenników antyrządowych. Idealna waluta zapewniłaby anonimowość jej posiadaczom, ochronę przed inflacją oraz ochronę przed kradzieżą i oszustwami. Te ideały doprowadziły do ​​koncepcji cyfrowej waluty, umożliwiającej wykorzystanie koncepcji gotówki lub ekwiwalentu gotówkowego przez Internet.

Bitcoiny (BTC), najnowszy i najbardziej popularny wynik starań o stworzenie praktycznej waluty cyfrowej, pojawił się po raz pierwszy w 2009 r. Z początkowym numerem 2 625 000. Na dzień 7 grudnia 2013 r. Istniało 12 091 050 BTC o wartości 736,61 USD.

Witryna Shopify ostatnio wymieniła 75 wyspecjalizowanych sprzedawców detalicznych, którzy akceptują bitcoiny, a Forbes ogłosił „10 najpopularniejszych witryn sprzedawców bitcoinów”, w tym programistę do tworzenia stron internetowych WordPress. Nawet Baidu, Inc., największa chińska wyszukiwarka, akceptowała bitcoiny, dopóki bank centralny kraju nie zakazał używania lub własności waluty przez instytucje finansowe.

Opis bitcoinów

Według Anthony'ego Gallippi, CEO procesora płatności Bitpay, „Bitcoin to bezpieczniejsza, szybsza i tańsza opcja przesyłania środków”. Pod względem technicznym bitcoiny są opartą na matematyce, skończoną, weryfikowalną, otwartą, zdecentralizowaną wirtualną walutą, która dla bezpieczeństwa wykorzystuje kryptografię.

Zwolennicy nowej waluty twierdzą, że:

• Natychmiastowej płatności można dokonać dla każdego, w dowolnym miejscu na świecie
• Transakcji nie można cofnąć z jakiegokolwiek powodu
• Strony trzecie są niepotrzebne
• Dostaw bitcoinów nie może manipulować żaden rząd, bank, organizacja ani osoba fizyczna

Górnictwo

Bitcoiny są tworzone w blokach po 50 bitcoinów w procesie zwanym „wydobyciem” - co stanowi zapłatę za usługi świadczone zdecentralizowanej sieci poprzez przetwarzanie transakcji. W języku laika transakcja - jedna strona przekazująca bitcoiny drugiej stronie - odbywa się elektronicznie między „portfelem” bitcoinów każdej strony - nazwą publicznych plików cyfrowych, w których odpowiednie podmioty lub właściciele portfeli przechowują prywatne klucze szyfrujące, aby udowodnić własność portfel.

Transakcje są przetwarzane przez komputery sieciowe (górnicy bitcoinów) we wspólnej publicznej księdze zwanej „łańcuchem bloków”. Łańcuch bloków jest utrzymywany w całej sieci zgodnie z określonymi regułami kryptograficznymi, a każda transakcja musi zostać zweryfikowana przez inne komputery (węzły) w sieci przed jej potwierdzeniem. Gdy komputery sieciowe („górnicy”) wykonają coraz bardziej złożone algorytmy związane z każdą transakcją, właściciele komputerów górniczych zarabiają stałą liczbę bitcoinów.

Zasadniczo transakcja bitcoinami jest kontrolowana co najmniej sześć razy przez różne komputery w sieci, zanim transfer zostanie potwierdzony dla właścicieli portfeli. Zapewnia to, że:

1. Przeniesiony portfel bitcoin ma wystarczającą liczbę bitcoinów, aby sfinalizować transakcję.
2. Odpowiednia liczba bitcoinów jest przenoszona z jednego portfela do drugiego, dlatego też uzgodnienie i potwierdzenie całkowitej liczby zaległych bitcoinów pozostaje takie samo.
3. Saldo bitcoinów w każdym portfelu jest prawidłowe po transferze, ponownie potwierdzając, że całkowita liczba zaległych bitcoinów jest poprawna.

Każdy komputer weryfikujący transakcję dodaje własną sekwencję liczb do łańcucha bloków. Wraz ze wzrostem liczby transakcji rośnie również moc obliczeniowa niezbędna do wykonania każdej transakcji z powodu dłuższego łańcucha bloków i większej złożoności algorytmów wymaganych do wykonania każdej operacji.

Wydobywanie - przetwarzanie transakcji dla sieci bitcoinów - jest jedyną metodą tworzenia nowych bitcoinów. Gdy liczba zaległych (niewydanych) bitcoinów maleje, a liczba transakcji bitcoinami rośnie, górnik bitcoinów musi zużywać większą moc komputera, aby zrealizować każdą transakcję. Jest to planowana konsekwencja ustalenia liczby bitcoinów wyemitowanych do 21 000 000 BTC, a tym samym ustalenia częstotliwości, z jaką przyszłe bloki BTC są wydawane według malejącego współczynnika w oparciu o liczbę zaległych BTC.

Na przykład, gdy pozostanie 17.718.750 BTC, 6,25 BTC / blok zostanie wydany w stosunku do 50 BTC / bloku początkowo wydanych. Według dyrektora generalnego Virtual Mining Corp Kenneth Slaughter: „W 2009 roku ludzie mogli wydobywać 50 monet co 10 minut. Do końca 2012 r. Kwota ta została zmniejszona o połowę do 25 monet. ”

Potencjał Bitcoinów

Chociaż liczba bitcoinów i ich wartość wzrosły od czasu ich wprowadzenia, pomocne może być porównanie bitcoinów z innymi metodami płatności elektronicznych.

Woluminy transakcji

W roku obrotowym kończącym się w październiku 2013 r. Transakcje na bitcoinach miały wartość 8 mld USD. Z kolei Bank of America, PayPal, Western Union, Automated Clearing House (ACH) Network i Fedwire wspólnie przetworzyły 132 miliony transakcji na łączną kwotę 599 bilionów dolarów w 2012 roku, o czym świadczy Jennifer Shasky Clavery z Departamentu Skarbu Stanów Zjednoczonych w listopadzie 2013 r.

Zdolność transakcyjna

Gallippi, również zeznający przed Senacką Podkomisją ds. Bankowości w tym samym czasie co Clavery, kontrastował różnicę między obecną zdolnością procesorów do obsługi transakcji bitcoinami w porównaniu z przetwarzaniem kart kredytowych. Zauważył, że sieć kart kredytowych Visa może obsługiwać 20 000 transakcji na sekundę na całym świecie, podczas gdy Bitcoin ma zdolność do obsługi siedmiu transakcji na sekundę, a obecnie średnio jedną transakcję na sekundę. Stwierdził również, że globalna podaż pieniądza w bitcoinach wynosi dziś około 5 miliardów dolarów, w porównaniu do 70 bilionów dolarów w globalnej podaży pieniądza M2.

Zalety bitcoinów

Bitcoiny mają przed sobą długą drogę, zanim staną się poważną alternatywą dla istniejących elektronicznych systemów transakcyjnych, ale zapewniają użytkownikom rzeczywiste korzyści:

1. Ochrona przed oszustwem płatniczym
Bitcoiny są cyfrowe i nie mogą być fałszowane ani cofane przez nadawcę, tak jak w przypadku obciążeń zwrotnych kart kredytowych.

2. Ograniczona możliwość kradzieży tożsamości
Podając kartę handlową handlowcom, dajesz jej dostęp do pełnej linii kredytowej, nawet jeśli transakcja dotyczy niewielkiej kwoty. Karty kredytowe działają na zasadzie „pull”, w której sklep inicjuje płatność i pobiera wyznaczoną kwotę z konta. Bitcoiny używają mechanizmu „push”, który pozwala posiadaczowi bitcoinów wysyłać dokładnie to, co chce do kupca lub odbiorcy bez dalszych informacji. Co więcej, bitcoiny nie wymagają nazw - tylko cyfrowe identyfikatory portfela.

3. Bezpośrednie przelewy do natychmiastowego rozliczenia
Zakup nieruchomości zazwyczaj wiąże się z pewną liczbą osób trzecich, opóźnieniami i opłatami. Pod wieloma względami łańcuch bloków bitcoin jest jak „duża baza danych praw własności”, mówi Gallippi. Kontrakty bitcoinowe mogą być zaprojektowane i egzekwowane w celu wyeliminowania lub dodania zatwierdzeń stron trzecich, odwoływania się do faktów zewnętrznych lub mogą zostać zrealizowane w przyszłym terminie lub czasie za ułamek kosztów i czasu potrzebnego do zakończenia tradycyjnych transferów aktywów.

4. Dostęp do historycznie niedostępnych rynków
Około 2,2 miliarda osób ma dostęp do Internetu lub telefonów komórkowych, które obecnie nie mają dostępu do tradycyjnych systemów wymiany. Te osoby są przygotowane na rynek bitcoinów. System M-PESA w Kenii, usługa przesyłania pieniędzy za pomocą telefonu komórkowego i finansowania za pomocą mikroprocesorów niedawno ogłosiła urządzenie bitcoin, a jeden na trzech Kenijczyków ma teraz portfel bitcoin.

5. Niższe opłaty
Zwykle nie ma opłat transakcyjnych za wymianę bitcoinów, ponieważ górnik bitcoin jest kompensowany przez sieć za pomocą nowo wydanych bitcoinów. Chociaż nie ma opłaty za transakcje bitcoinami, wielu obserwatorów oczekuje, że większość użytkowników skorzysta z usług stron trzecich, takich jak Coinbase, zamiast tworzenia i utrzymywania własnych portfeli bitcoin. Usługi te działają tak samo, jak Paypal dla użytkowników kart gotówkowych lub kredytowych, zapewniając internetowy system wymiany bitcoinów i dlatego mogą pobierać opłaty. Warto zauważyć, że Paypal nie akceptuje ani nie przenosi bitcoinów.

Ograniczenia i ryzyko związane z bitcoinami

Krytycy bitcoinów wahają się od znanego ekonomisty i pisarza „New York Timesa” Paula Krugmana, po Davida Weidnera z MarketWatch, który twierdzi, że zwolennikami bitcoinów są w istocie złote błędy: „Najbardziej paranoiczna klasa inwestorów. Gromadzą go, aby odeprzeć to, co według nich jest hiperinflacją. Nie ufają Fedowi. Nie ufają rządowi. Nie ufają bankom centralnym. ”

Oni i inni zgłaszają szereg obaw, z których niektóre stanowią poważne przeszkody dla waluty online, podczas gdy inne mogą rozwiązać w miarę dojrzewania systemu.

1. Finansowanie nielegalnych i niemoralnych działań

Niektórzy uważają, że atrakcyjność bitcoinów polega na tym, że można go używać anonimowo w przypadku działań niezgodnych z prawem lub aspołecznych. Według Mercedesa Kelleya Tunstalla z Ballard Spahr LLP: „Bitcoin zbudował swoją reputację i ustrukturyzował swoją wirtualną walutę tak, aby była zarówno antyrządowa, jak i antyrządowa”.

2 października 2013 r. FBI zamknęło znaną witrynę Silk Road, zajmując ponad 144 000 BTC o wartości 28 mln USD. Według Paula Smocera, prezesa BITS (pionu ds. Polityki technologicznej The Financial Services Roundtable), Silk Road była „operacją, która rzekomo była wykorzystywana do anonimowego kupowania lub sprzedawania narkotyków, oferowania broni lub zabójców na sprzedaż oraz zapewniania samouczków dotyczących hakowania bankomatów maszyny Operacja polegała całkowicie na cyfrowej walucie transakcji. ” Następnie powiedział: „Cyfrowe waluty są wykorzystywane do wspierania szerokiej gamy działań przestępczych, w tym nielegalnej sprzedaży narkotyków, skradzionej tożsamości, pornografii dziecięcej, prostytucji, handlu ludźmi i nielegalnej sprzedaży broni. Jest również używany jako ulubieniec cyberprzestępców do płacenia za usługi, takie jak opracowywanie i dystrybucja złośliwego oprogramowania do przepływu skradzionych funduszy w wyniku przejęcia konta. ”

Zwolennicy bitcoinów, w porozumieniu z federalnymi organami nadzoru walutowego i urzędnikami odpowiedzialnymi za egzekwowanie prawa, odpowiadają, że każda instytucja finansowa, system płatności lub środek wymiany może zostać wykorzystany do prania pieniędzy i innych nielegalnych działań.

2. Wysokie ryzyko utraty

Timothy B. Lee, asystent naukowy w Cato Institute i regularny współpracownik Forbes.com, wskazuje cztery powody, dla których należy zachować ostrożność w przypadku bitcoinów:

• Brak zabezpieczeń. Nie ma żadnej siatki bezpieczeństwa ani idealnego sposobu ochrony swoich bitcoinów przed błędami ludzkimi (hasłami), usterkami technicznymi (awarie dysków twardych, złośliwe oprogramowanie) lub oszustwami powierniczymi. Zgodnie z artykułem w brytyjskim wydaniu Wired, 18 z 40 internetowych firm oferujących wymianę bitcoinów na inne waluty fiducjarne przestało działać, a tylko sześć giełd zwraca swoim klientom. Autorzy badania szacują, że mediana długości życia każdej wymiany bitcoinów wynosi 381 dni, z 29,9% szansą na zamknięcie nowej wymiany w ciągu roku od otwarcia.
• Zwiększona regulacja. Chociaż istnieją obecnie stosunkowo łagodne wytyczne, organy ścigania mogą zdecydować, że bitcoiny są „gigantycznym programem prania pieniędzy” i wprowadzić bardziej rygorystyczne przepisy, które zmniejszyłyby wartość waluty.
• Ograniczone skalowanie. Konstrukcja systemu ogranicza szybkość i liczbę przetwarzanych transakcji, przez co jest mało prawdopodobne, aby bitcoiny zastąpiły konwencjonalne transakcje kartami kredytowymi.
• Brak aplikacji. Potwierdzając popularność bitcoinów w nielegalnych transakcjach, Lee zastanawia się, jak naprawdę przydatne są bitcoiny. Aby być naprawdę szkodliwym dla istniejących walut fiducjarnych lub elektronicznych systemów płatności, Bitcoin potrzebowałby aplikacji do tanich międzynarodowych przelewów pieniężnych, tworzenia złożonych umów elektronicznych lub wykorzystywania w kampaniach pozyskiwania funduszy w stylu Kickstarter lub transferach mikropłatności.

James J. Angel, profesor nadzwyczajny w McDonough School of Business na Georgetown University, zauważył w artykule na CNN, że jedna z największych giełd bitcoinów to dawna strona internetowa służąca do wymiany kart w popularnej grze karcianej MAGIC: „An wymiana oparta na wymianie kart kiddy nie wydaje się solidną podstawą dla systemu monetarnego. ”

Wielu ekspertów finansowych zgodziłoby się, że problemy związane z walutami i systemami wymiany walut są znacznie bardziej złożone niż sztuczne limity ustalone w oprogramowaniu do gier. Angel przewidział również, że oprogramowanie do wydobywania bitcoinów stanie się magnesem dla wirusów komputerowych, ponieważ nie ma rządu regulującego uczestników w systemie.

8 grudnia 2013 r. Financial Times poinformował, że „Bitcoin spowodował gwałtowny wzrost liczby cyberataków”, a ponad 300 000 znanych incydentów miało miejsce w poprzednim kwartale. Zgodnie z tym artykułem cyberataki żądają okupów zapłaconych w bitcoinach od właścicieli komputerów, które zostały zaatakowane, kradną bitcoiny poprzez odszyfrowanie długich kodów i włamują się do komputerów, które utrzymywały publiczną księgę własności bitcoinów.

Ponadto pan Smocer, zeznając przed podkomisją Senatu, zauważył, że bitcoiny nie są powszechnie akceptowane przez uznaną branżę usług finansowych, co ogranicza ich ogólne zastosowanie i wykorzystanie.

3. Nadmierna zmienność

Według analizy opublikowanej w The Wall Street Journal przez Campbella Harveya, profesora finansów na Uniwersytecie Duke, bitcoiny były 7,5 razy tak niestabilne jak złoto i ponad 8 razy tak niestabilne jak S&P 500 w ciągu ostatnich trzech lat. Jest to zbieżne z analizą Marie Brière, profesora Universiteé Paris Dauphine we Francji, która obliczyła roczny zwrot w wysokości 370% dla bitcoinów o zmienności 175%. Takie gwałtowne zmiany cen w krótkich okresach nie są spójne z idealnym środkiem wymiany dla kupujących lub sprzedających, ograniczając bitcoiny jako znaczący instrument dla firm.

Wielu uważa, że ​​bitcoiny są bańkami spekulacyjnymi, podobnie jak holenderska mania żarówki tulipanowej z 1600 roku. Dotychczasowe dowody zdecydowanie sugerują, że obecny rynek to głównie spekulacje, a trzy czwarte wydobytych bitcoinów jest gromadzonych w oczekiwaniu na wzrost cen.

Bitcoiny jako inwestycja

Raoul Pal, szef Global Macro Investors, zalecił „Kup Bitcoiny” 1 listopada 2013 r., Gdy BTC wynosił 210 USD, mówiąc: „Jest albo zero, albo naprawdę naprawdę znakomita kwota”. Porównał zakup do losu na loterii.

Barry Silbert, CEO SecondMarket, którego firma oferuje akredytowanym inwestorom Bitcoin Investment Trust, zgadza się z oceną Pala, mówiąc: „Albo nastąpi całkowita strata kapitału, albo bardzo, bardzo wysoki zwrot”.

Cameron i Tyler Winklevoss, którzy zasłynęli w sporze prawnym z założycielem Facebooka Markiem Zuckerbergiem, złożyli w czerwcu 2013 r. Propozycję, która umożliwi inwestorom pozyskanie funduszu giełdowego w celu śledzenia wydajności bitcoinów. To jeszcze nie zostało zatwierdzone.

Z drugiej strony wielu doradców finansowych nie dopuszcza się inwestycji. Phil Christenson, doradca Philip James Financial, stwierdził: „Gdyby Bitcoin był akcją, poważnie rozważałbym sprzedaż jego części. Nie kupiłbym tego. ” Rządy Chin i Francji wydały publiczne ostrzeżenia, aby ostrzec przed potencjalnym ryzykiem związanym z bitcoinami, a rząd Indii powinien wydać podobne ostrzeżenie.

Ostatnie słowo

W krótkim czasie bitcoiny zwróciły uwagę zarówno spekulantów finansowych, oszustów, jak i cyber punków. Czy bitcoiny są prawdziwym rozwiązaniem potrzeby systemu transakcyjnego dostosowanego do ery Internetu, czy po prostu innym sposobem, by nieświadomie owce zostały odcięte od ich zasobów, gdy są doprowadzane do uboju? Koncepcja jest intrygująca. Zapotrzebowanie na odpowiednią walutę wirtualną jest realne; jednak po prostu jest zbyt wcześnie, aby przewidzieć, czy bitcoiny są odpowiedzią, czy tylko kolejnym spekulacyjnym boomem.

Jeśli zdecydujesz się kupić bitcoiny lub wziąć je w zamian za swoje towary lub usługi, ogranicz ryzyko. Pamiętaj, że ryzyko związane z transakcjami w walucie wirtualnej jest całkowicie własne.

Co sądzisz o bitcoinach? Czy posiadasz jakieś? Czy kupisz je jako inwestycję lub spekulację?