Strategie i style inwestowania - Czy jesteś inwestorem w wersji alfa lub beta?

Co za różnica? Rzućmy okiem na każdy styl inwestycji, a następnie możesz zdecydować, który najlepiej pasuje do twoich potrzeb.

Inwestor alfa

Często słyszysz, jak aktywni inwestorzy odnoszą się do ich „alfa”. Jest to w zasadzie kwota, o którą przekroczyli (lub osiągnęli gorsze wyniki) indeks odniesienia. Na przykład, jeśli inwestujesz głównie w akcje amerykańskie, możesz użyć indeksu S&P 500 jako punktu odniesienia.

Jeśli S&P 500 wzrosłby o 5% w danym okresie, ale twoje portfolio wzrosło o 8%, twoja alfa wyniesie +3. Z drugiej strony, jeśli twoje portfolio wzrosło tylko o 3%, twoja alfa wyniesie -2. Alfa to w zasadzie kwota, o którą Twój zwrot bije lub opóźnia indeks o podobnym profilu ryzyka.

Większość inwestorów, biorąc pod uwagę wybór, chciałaby pobić indeks każdego roku. Dlaczego chcesz zadowolić się dopasowaniem indeksu, skoro możesz spróbować go przekroczyć? Cóż, inwestorzy w wersji beta mogą twierdzić, że bardzo niewielu, jeśli w ogóle, aktywnych menedżerów regularnie pokonuje indeks i że wielu faktycznie osiąga słabe wyniki. Po co więc próbować?

Inwestor beta

„Beta” odnosi się do stopnia, w jakim dana inwestycja lub portfel jest mniej lub bardziej zmienny niż jego wskaźnik referencyjny. Fundusz o współczynniku beta 1 oznacza, że ​​będzie się poruszać wraz z rynkiem. Fundusz o wartości beta mniejszej niż 1 będzie mniej zmienny niż rynek; fundusz z beta wyższym niż 1 będzie bardziej niestabilny niż jego wskaźnik referencyjny.

Inwestorzy beta są zwykle inwestorami pasywnymi. Nie chcą przewyższyć rynków. Wolą przyjąć podejście „jeśli nie możesz ich pokonać, dołącz do nich”. Zaakceptują zwroty, które po prostu pasują do wybranego przez nich indeksu, ponieważ spodziewają się, że rynki będą rosły przez cały okres inwestowania, tak jak kiedyś.

To nasuwa pytanie: co, jeśli te historyczne trendy się nie sprawdzą? Co się stanie, jeśli rynki spadną, szczególnie w ciągu kilku lat po przejściu na emeryturę? Jednym z problemów z dopasowaniem indeksu jest to, że będziesz miał okresy ujemnych zwrotów. Możesz faktycznie stracić pieniądze w dłuższym okresie czasu, tak jak wielu pasywnych inwestorów w okresie 2000–2010.

Inwestorzy w wersji beta przypominają nam po prostu, że musimy się obniżyć w miarę starzenia się, abyśmy nie byli mocno inwestowani w akcje w ciągu 5 lat poprzedzających przejście na emeryturę (tj. Alokacja aktywów portfela inwestycji osobistych). Ostrzegliby również, że aby ta strategia zadziałała, musisz być w stanie dobrze przetrwać kryzys. Jeśli sprzedasz w tych okresach wypłaty, prawdopodobnie zakończy się to ujemnymi zwrotami. Aby dopasować indeks, musisz z nim pozostać.

Absolutne zwroty

Wielu inwestorów, w tym ja, nie przejmuje się tym, jak osiągają wyniki w stosunku do dowolnego indeksu. Chcą tylko, aby ich ciężko zarobione pieniądze rosły z czasem dzięki inteligentnemu podejmowaniu decyzji inwestycyjnych. Utrata 8% w ciągu roku, kiedy rynek spadł o 14%, jest chłodnym komfortem dla inwestora z absolutnym zyskiem.

Bezwzględne zwroty odnoszą się po prostu do wzrostu lub spadku portfela w danym okresie czasu, niezależnie od tego, jak wypadł jakikolwiek indeks w tym okresie. Ale w jaki sposób osiąga się stale dodatnie zwroty bezwzględne? Prawdopodobnie istnieją setki odpowiedzi na to pytanie. Kluczem jest znalezienie stylu inwestycji, który Ci odpowiada.

Który jest lepszy?

Zarówno inwestorzy alfa, jak i beta mogą bardzo pasjonować się obroną wybranego stylu inwestycji. Inwestorzy Alpha twierdzą, że wiele osób może i regularnie pokonuje indeksy. Nie są zainteresowani dopasowaniem indeksu i nie znoszą pomysłu utraty pieniędzy.

Inwestorzy bety wierzą, że szerokie indeksy giełdowe będą z czasem dodatnie, więc są w stanie stopniowo zwiększać swoje pozycje i długo siedzieć mocno. Uważają, że ujemne zwroty w krótkim okresie są częścią kosztów inwestycji. Są pewni, że będą wyprzedzać i będą mieli pieniądze, których potrzebują na emeryturę.

Wypróbuj podejście hybrydowe

Niektórzy inwestorzy są gotowi szukać alfy. Inni nie ufają swojej zdolności do osiągnięcia alfa, więc wybierają wersję beta. Oba są dopuszczalne tak długo, jak pracują. Jeśli próbujesz użyć stylu inwestowania w wersję beta, ale po prostu nie możesz oderwać oczu od przycisku sprzedaży, możesz przyjrzeć się niektórym strategiom alfa lub wypróbować podejście hybrydowe.

Istnieje nieskończona liczba kombinacji hybrydowych strategii inwestycyjnych. Możesz podzielić swój kapitał inwestycyjny na dwie pule, używając stylu beta z połową i stylu alfa z drugą połową. Sprawdź, który z nich działa lepiej w ciągu roku. Który sprawił, że poczułeś się bardziej komfortowo? Czy możesz wypróbować inną strategię alfa, aby sprawdzić, czy działa ona lepiej dla Ciebie?

Ostatnie słowo

Ostatecznie inwestorzy muszą tak zainwestować pieniądze, aby odpowiadały ich wiekowi, umiejętnościom, dochodom i tolerancji na ryzyko. Może to zająć trochę czasu, ale znalezienie najlepszego rozwiązania jest najlepszym sposobem na odniesienie sukcesu inwestora.

Jaki jest twój styl inwestycyjny: alfa, beta lub hybrydowy?

(fot. kredyt: marekuliasz)