3 powody do inwestowania w niezarządzany fundusz giełdowy (ETF)
Dlaczego? Inwestycja w ETF wymaga mniejszego wysiłku, mniej badań, mniej staranności i wiąże się z mniejszym ryzykiem, i może zapewnić lepszy zwrot z inwestycji niż większość zarządzanych portfeli.
Pułapki indywidualnego inwestowania w akcje
Osoby fizyczne zazwyczaj oszczędzają część swoich bieżących dochodów, aby zapewnić sobie wystarczające środki na spodziewane przyszłe wydatki, takie jak zakup domu, edukacja dzieci, przejście na emeryturę lub nieprzewidziana sytuacja finansowa. Ilość środków dostępnych w przyszłości zależy od kombinacji odsetka bieżących dochodów przekierowanych do oszczędności i inwestycji, a także zysków z tych inwestycji. Mówiąc najprościej, inwestowanie więcej i uzyskiwanie wyższego zwrotu z inwestycji spowoduje w przyszłości większą sumę dostępnych środków.
Chociaż inwestowanie w poszczególne akcje jest od lat promowane ze względu na większy zwrot w porównaniu z innymi instrumentami inwestycyjnymi, strategia ta została zakwestionowana przez wielu doradców inwestycyjnych z następujących powodów:
1. Wyższe zwroty są mało prawdopodobne
Według Francoisa Rochona, prezesa firmy zarządzającej majątkiem Giverny Capital: „Większość inwestorów - profesjonalistów lub nie - nie jest w stanie pokonać rynku”. Skuteczna hipoteza rynkowa sugeruje, że poszczególne ceny akcji odzwierciedlają wszystkie informacje o firmach, więc nie ma korzyści z „trudu ich zebrania”. Podczas gdy niektórzy akademicy kwestionowali teorię finansów behawioralnych, większość ekonomistów sugeruje, że próba pokonania rynku jest głupcem dla wszystkich, szczególnie dla amatorskich inwestorów pracujących w niepełnym wymiarze godzin.
2. Inwestowanie w indywidualne zapasy jest drogie
Otrzymane prowizje od zakupu i sprzedaży poszczególnych papierów wartościowych stanowią podstawę, na której spoczywa Wall Street. Mimo że średnia stawka prowizji spadła na transakcję, wzrost całkowitego wolumenu transakcji z nadwyżką zastąpił wszelkie utracone przychody. Średni dzienny wolumen na nowojorskiej giełdzie papierów wartościowych w 1970 r. Wynosił 11,6 miliona akcji; do 2009 r. średni dzienny wolumen wzrósł do ponad 2 miliardów akcji. Szacuje się, że prowizje zmniejszają średni roczny zwrot z typowego portfela inwestorskiego o 0,67%, co stanowi znaczną karę, jeśli weźmie się pod uwagę średni roczny zwrot z giełdy nowojorskiej za ostatnie 10 lat wynoszący 4,18%.
3. Utrzymanie portfela poszczególnych zapasów pochłania dużo czasu
Książka Malcolma Gladwella „Outliers” sugeruje, że bycie „ekspertem” w czymkolwiek wymaga 10 000 godzin wysiłku i praktyki. Czas potrzebny na ciągłą identyfikację, badanie i ustalenie, czy papier wartościowy powinien być zakupiony, sprzedany lub przechowywany w portfelu, może zająć 10 lub więcej godzin tygodniowo. Ludzie, którzy są zaangażowani w karierę, są dobrymi małżonkami, zakładają rodzinę i są aktywnymi członkami społeczności, rzadko mają czas na poświęcenie swojego portfela inwestycyjnego.
4. Aktywne inwestowanie zachęca do krótkoterminowej koncentracji z negatywnymi konsekwencjami
Ludzie mają psychologiczną niechęć do ponoszenia strat lub przyznawania się do błędu. Ta cecha znajduje odzwierciedlenie w naszej tendencji do zbyt szybkiej sprzedaży rosnących zapasów i zbyt długiego utrzymywania spadających zapasów, co powoduje mniejsze zyski i większe straty. W rezultacie inwestorzy indywidualni stale osłabiają swoje portfele, eliminując spółki o większym potencjale, których akcje zyskują na wartości, na rzecz utrzymania inwestycji w spółkach, których akcje tracą na wartości.
Korzyści z inwestowania w ETF
Fundusz będący przedmiotem obrotu giełdowego to pula niezarządzanych papierów wartościowych, które zostały zgromadzone w celu odzwierciedlenia wyników indeksu giełdowego (takiego jak DJIA lub NYSE), towaru lub papierów wartościowych tych spółek z określonej branży. Akcje ETF handlują jak akcje - możesz kupować, sprzedawać krótko, używać marży, kupować w jednostkach jednego udziału lub kupować i sprzedawać opcje.
Cena jednostki ETF jest ustalana na podstawie podaży i popytu na rynku. Jednak rozbieżności między ceną a wartością bazową poszczególnych papierów wartościowych tworzących indeks są natychmiast identyfikowane i eliminowane przez duże profesjonalne grupy handlowe przy pomocy potężnego sprzętu komputerowego i zaawansowanego oprogramowania. W praktyce dla inwestorów indywidualnych ETF zawsze odzwierciedla wartość indeksu.
Inwestowanie w ETF jest łatwe, nie wymaga stałej uwagi i jest mniej stresujące dla większości inwestorów. Podobnie jak akcje, ETF-y handlują nieprzerwanie przez cały dzień i są szczególnie atrakcyjne dla inwestora, który uważa, że konsekwentne pokonanie rynku nie jest możliwe, chce inwestować w jedną branżę, a może woli inwestować wyłącznie w spółki z danego kraju. Może on preferować papiery wartościowe tych spółek, których papiery wartościowe są mniej zmienne niż cały przemysł, lub w spółkach powiązanych z ceną określonego towaru, takiego jak ropa naftowa lub złoto.
Istnieją fundusze ETF dla dużych amerykańskich firm, małych, trustów inwestycyjnych, międzynarodowych akcji, obligacji, a nawet złota. Wieśniak! Finanse wymienia 1440 dostępnych funduszy ETF, z wystarczającą różnorodnością, aby zadowolić najbardziej wymagającego inwestora.
Inwestycja w ETF jest zalecana większości inwestorów z następujących powodów:
1. Badanie i wybór inwestycji ETF wymaga niewiele czasu
Inwestowanie w akcje pojedynczej firmy wymaga znacznej staranności w znajdowaniu, przeglądaniu i przetwarzaniu minimalnych informacji o firmie - w szczególności o potencjale i ryzyku strategii rynkowej firmy, zdolności jej kierownictwa do wdrożenia strategii, a także sile i prawdopodobne odpowiedzi konkurentów. Z drugiej strony łatwo jest znaleźć ekspertyzy i obszerne dane dotyczące ogólnej gospodarki i jej perspektyw lub prawdopodobnego wpływu gospodarki na konkretną branżę.
Na przykład łatwo można przypuszczać, że opieka zdrowotna będzie przedmiotem uwagi rządu i zainteresowania inwestorów przez co najmniej dekadę, ze względu na potrzebę przerobu branży na przyszłość. Innymi słowy, łatwiej trafić w większy cel (branża) niż małe oko (firma w branży).
2. Opłaty za zarządzanie ETF są mniej kosztowne
Ostrożni inwestorzy, w tym doradcy i sponsorzy funduszy inwestycyjnych, dywersyfikują swoje portfele akcji, utrzymując jednocześnie od 8 do 10 papierów wartościowych. Ale kupowanie i sprzedawanie poszczególnych pozycji giełdowych jest kosztowne, podobnie jak opłaty za zarządzanie, które możesz zapłacić doradcy. W rzeczywistości niektórzy prywatni doradcy biorą procent zysków.
Z kolei niezarządzane fundusze ETF mają niską roczną opłatę za zarządzanie, zwykle od 0,5% do 0,9% zainwestowanych funduszy, znacznie poniżej opłat pobieranych przez większość funduszy wspólnego inwestowania lub innych zarządzanych portfeli. To czyni je idealnymi dla długoterminowego inwestora typu „kup i trzymaj” - strategii, która od lat sprawdza się.
3. Specjalizacja inwestycyjna lub stała uwaga nie są konieczne
Jeśli masz dostęp do stacji wiadomości lub The Wall Street Journal, możesz łatwo określić wartość swojej inwestycji. Oczywiście, ponieważ masz portfel odzwierciedlający wyniki indeksu, a nie konkretne papiery wartościowe, zmienność Twojej inwestycji będzie znacznie mniejsza niż typowy nabywca akcji. W związku z tym nie doświadczysz takich samych momentów typowego inwestora w zakresie bezpieczeństwa, które powodują mdłości, pozbawione snu, ani konieczności ciągłego sprawdzania inwestycji.
Ostatnie słowo
Jako były doradca inwestycyjny, CFP i przedstawiciel papierów wartościowych, zdaję sobie sprawę, że żaden typ inwestycji lub strategia nie jest idealna dla każdego inwestora, ani nie gwarantuje przyszłego sukcesu. Jednak w ciągu 40 lat mojego doświadczenia inwestycyjnego widziałem niewielu inwestorów konsekwentnie przekraczających lub równych średnim zyskom DJIA lub S&P 500 na przestrzeni lat. Z tego powodu generalnie polecam inwestycję w niezarządzany ETF bez zastrzeżeń.
Jeśli jesteś jedną z tych rzadkich osób, które mają specjalistyczną wiedzę, czas i nerwy, aby inwestować bezpośrednio w akcje poszczególnych spółek, mam nadzieję, że zastosujesz techniki przetrwania inwestowania w akcje określone przez pana Buffetta na dorocznym spotkaniu w Berkshire Hathaway.
Jakie są twoje przemyślenia na temat niezarządzanych funduszy ETF?
