Co to jest wyjaśnienie zmiennej renty rocznej - definicja, zalety i wady

Ale na hossach w latach 80. nowy rodzaj umowy renty pozwalał inwestorom uczestniczyć w rynku długu i rynku akcji i jednocześnie cieszyć się korzyściami renty. Pojazdy te, zwane rentami o zmiennym oprocentowaniu ze względu na zmienność zrealizowanych zysków, zaczęły się w 1952 r. Jako narzędzie finansowania planów emerytalnych. Po raz pierwszy założone przez Stowarzyszenie Nauczycieli i Ubezpieczeń Emerytalnych - College Retirement Equity Fund (TIAA-CREF), pojazdy te stały się bardziej popularne po tym, jak Ustawa o reformie podatkowej z 1986 r. Zamknęła wiele innych luk podatkowych, które były dostępne dla inwestorów.

Od tego czasu rozwinęli się w wielomiliardową branżę, która jest obecnie regulowana przez agencje ubezpieczeniowe i papiery wartościowe, takie jak FINRA i SEC, a także państwowi komisarze ds. Ubezpieczeń.

Jak działają renty zmienne?

Zmienne renty mogą zapewnić świetne zwroty, ale są to najbardziej ryzykowny rodzaj umowy renty, jaką możesz kupić. W przeciwieństwie do rent stałych o stałym i indeksowanym kapitale, renty o zmiennej wysokości nie gwarantują głównej inwestycji, odsetek ani innych zysków.

Kiedy inwestujesz w zmienną rentę roczną, twoje pieniądze są rozdzielane między wstępnie ustalony wybór kont funduszy wspólnego inwestowania. Przewoźnicy ubezpieczeniowi na życie negocjują z różnymi towarzystwami funduszy wspólnego inwestowania, aby umieścić jeden lub więcej swoich funduszy w umowie, a oni uzyskają od 15 do 50 subkont do wyboru. Twoje pieniądze będą rosły na zasadzie odroczenia podatku, dopóki nie zaczniesz otrzymywać wypłat. Ale w przeciwieństwie do innych rent, zmienne kontrakty nie są ograniczone do określonego czasu. Po zakupie umowa pozostaje w mocy do momentu, aż zaczniesz się wycofywać.

Zamiast tego zmienne renty są dostosowane do potrzeb inwestorów o wysokiej tolerancji na ryzyko i dużej ilości czasu na odzyskanie strat. Inwestorzy, którzy tradycyjnie inwestowali w fundusze wspólnego inwestowania, mogą korzystać ze zmiennej renty rocznej, aby uniknąć płacenia podatków od zysków kapitałowych każdego roku. Zmienne umowy są powszechnie stosowane do finansowania firmowych planów emerytalnych, takich jak 401k i 403b plany emerytalne (praktyka, która od lat jest źródłem kontrowersji w branży finansowej ze względu na zmienność tych inwestycji).

Zdobywanie (i tracenie) pieniędzy

Zarabianie

Beneficjenci mogą wypłacać środki przy użyciu jednej z sześciu metod:

Proste życie. Najprostsza - i najbardziej ryzykowna - forma wypłaty. Opłaty te są oparte na aktuarialnych obliczeniach ubezpieczyciela dotyczących oczekiwanej długości życia. Będziesz otrzymywać wynagrodzenie co roku, nawet jeśli przeżyjesz całą wartość umowy. Ale jeśli umrzesz, zanim zdobędziesz wszystkie środki na koncie, stracisz pieniądze.
Wspólne życie. Może wydłużyć czas trwania tych płatności poprzez dodanie współbeneficjenta. Tak długo, jak jedno z was żyje, płatności przychodzą.
Życie z pewnym okresem. Aby pokryć część ryzyka prostej wypłaty dożywotniej, możesz zgodzić się na określoną liczbę płatności, na przykład na okres 20 lat, a jeśli umrzesz przed upływem tego okresu, beneficjent warunkowy otrzyma pozostałe lata płatności.
Wspólne życie z pewnym okresem. Dodaje współbeneficjenta do okresu określonego planu.
Systematyczne wycofywanie. Ustalona okresowa płatność w dolarach lub procentach, która kończy się w chwili śmierci lub wyczerpania funduszy rentowych, w zależności od tego, co nastąpi później.
Ryczałt. Likwidacja wszystkich środków kontraktu i pobieranie środków pieniężnych.

Opłaty i wydatki

Oprócz możliwości zarabiania dużych pieniędzy, będziesz musiał poradzić sobie z kilkoma opłatami i wydatkami w skali rocznej, kwartalnej lub miesięcznej.

Opłaty za poddanie warunkowe. Podobnie jak renty stałe i indeksowane, renty zmienne zwykle mają malejący harmonogram opłat za sprzedaż, który osiąga zero po kilku latach. Być może będziesz musiał zapłacić karę w wysokości 8%, aby zlikwidować umowę w pierwszym roku, karę w wysokości 7% w następnym roku i tak dalej, aż do wygaśnięcia harmonogramu.
Opłata za utrzymanie umowy. Aby (przypuszczalnie) pokryć koszty administracyjne i koszty ewidencji kontraktu, opłata ta zwykle waha się od 25 do 100 USD rocznie, chociaż często rezygnuje się z niej w przypadku większych umów, takich jak te o wartości co najmniej 100 000 USD.
Śmiertelność i koszty. Pokrywają one wiele innych wydatków poniesionych przez ubezpieczyciela, takich jak marketing i prowizje. Opłata ta może wynosić od 1% do 1,5% rocznie; średnia w branży wynosi około 1,15%.
Koszt jeźdźców. Większość kontraktów o zmiennej wysokości renty oferuje kilka różnych rodzajów świadczeń dla osób żyjących i otrzymujących śmierć, które można kupić w ramach umowy. Ci jeźdźcy zapewniają dodatkowe gwarancje, ale każdy jeździec zazwyczaj kosztuje od 1% do 2% wartości kontraktu.

Podatki

Stałe, indeksowane i zmienne renty są opodatkowane w ten sam sposób. Jakikolwiek wzrost umowy podlega opodatkowaniu, a odzyskanie kwoty głównej nie. Każda płatność odzwierciedla stosunek wzrostu do kwoty głównej w umowie. Jeśli podwoisz swoje pieniądze, połowa każdej wypłaty będzie podlegać opodatkowaniu. Na przykład, jeśli rozkład pochodzi z kontraktu na 300 000 USD, na który pierwotnie wniesiono 150 000 USD, wówczas stosunek kapitału do zysku wynosi 50/50. Dlatego połowa każdej dystrybucji jest liczona jako wolna od podatku zwrot kapitału. I nie zapomnij, podobnie jak w przypadku większości innych planów, wszelkie pieniądze wypłacane przed ukończeniem 59,5 roku podlegają 10% karom za wcześniejsze wypłaty z IRS.

Subkonta i inne opcje inwestycyjne

Subkonta mieszczące się w zmiennej rentie stanowią prawdziwy silnik, który napędza zwroty realizowane przez inwestora. Te subkonta są faktycznie ukrytymi funduszami inwestycyjnymi; są zasadniczo klonami bazowych funduszy, które istnieją poza umową. Pod wieloma względami przypominają fundusze macierzyste, ale z mocy prawa traktowane są jako osobne papiery wartościowe z własnymi symbolami giełdowymi.

Na przykład Allianz Life oferuje fundusz Davis New York Venture w ramach swoich produktów o zmiennej rentie. Jednak inwestorzy, którzy zdecydują się zainwestować w to subkonto, technicznie inwestują w oddzielne papiery wartościowe, a nie w fundusz oferowany bezpośrednio przez Davis Funds z symbolem giełdowym NYVTX, który można kupić samodzielnie. Liczba i jakość funduszy subkont dostępnych w ramach umowy będzie różna dla różnych przewoźników; niektóre produkty zmienne oferują znacznie szerszą gamę subkont niż inne, a nie wszystkie subkonta są równe, podobnie jak niektóre fundusze są lepsze od innych.

Subkonta inwestujące w akcje są klasyfikowane jako duże, średnie i małe spółki, krajowe i globalne oraz sektorowe, podobnie jak fundusze na świecie. Istnieją również subkonta, które inwestują we wszystkie rodzaje obligacji, nieruchomości i innych papierów wartościowych. Wszystkie kontrakty zmienne oferują również subkont rynku pieniężnego i zwykle kilka stałych alternatyw, płacących również gwarantowaną stopę. Inwestor, który kupuje umowę zmienną, a następnie rośnie ostrożność rynków, może przenieść środki w ramach umowy na jedną ze stałych alternatyw na pewien czas, aż rynki się odrodzą.

Inne cechy i zalety zmiennych rent rocznych

Zmienne renty przynoszą również inne korzyści oprócz odroczenia podatku i udziału w rynku, takie jak:

1. Zwolnienia
Podobnie jak renty stałe i indeksowane, kontrakty zmienne są zwolnione z spadków w całym kraju, a także od większości wierzycieli w większości stanów. Pieniądze w ramach każdej umowy renty są przekazywane bezpośrednio beneficjentowi w formie określonej w umowie.

2. Uśrednianie kosztu dolara
Większość nowoczesnych produktów o zmiennej rentie rocznej zapewnia również uśrednianie kosztów w dolarach, co może zwiększyć zwrot z inwestycji i zminimalizować zmienność. Wielu przewoźników wykorzystało programy DCA jako narzędzie sprzedaży, aby zachęcić nowych inwestorów.

Na przykład firma może obiecać zapłacić wysoką gwarantowaną stopę procentową na rynku pieniężnym lub rachunku stałym, stopniowo przenosząc aktywa z tego konta do wybranego portfela subkont. Dlatego, jeśli zainwestujesz 100 000 USD w jeden z tych produktów, przejrzyj wybrane subkonta dostępne w ramach umowy i poinstruuj przewoźnika, aby przydzielił określony procent swoich pieniędzy na każde subkonto.

Następnie przewoźnik umieszczałby pieniądze w stałym funduszu, który wypłaca odsetki o 2% lub 3% wyższe niż obowiązujące stawki, i przenosiłby pieniądze do portfela subkontowego na około 12 miesięcy, przekazując 8500 $ plus zapłacone odsetki jak dotąd tę kwotę do portfela co miesiąc, aż w pełni zainwestujesz w portfel.

3. Ponowne równoważenie portfela
Wiele kontraktów może również okresowo przywracać równowagę portfela subkont, aby zachować pierwotnie wybrany procent alokacji aktywów. Ponieważ każde subkonto będzie działać z czasem w różny sposób, przy czym niektóre rosną w różnym tempie, a inne mogą się czasem zmniejszać, początkowa alokacja środków ostatecznie zostanie co najmniej nieco wypaczona.

Dlatego wiele kontraktów oferuje funkcję równoważenia, która automatycznie sprzedaje dowolne jednostki danego subkonta, które przekraczają przydzielony procent portfela i wykorzystuje wpływy ze sprzedaży do zakupu dodatkowych jednostek funduszy o gorszych wynikach. Pomaga to również inwestorom zablokować zyski na szybko rosnących subkontach i zwiększyć zasoby funduszy przy stosunkowo niskich cenach.

Jeźdźcy z tytułu śmierci i śmierci

Zmienne renty wiążą się z dużym ryzykiem utraty pieniędzy z powodu niskiej wydajności subkont, więc firmy opracowały jeźdźców, które można kupić w celu ochrony wartości kontraktu. Jeźdźcy zasiłków pogrzebowych zwykle obiecują, że beneficjent umowy otrzyma wyższą z bieżącej wartości kontraktu, sumę równą wzrostowi pierwotnej premii przy określonej stopie procentowej lub najwyższą wartość kiedykolwiek osiągniętą przez subkonta. Oczywiście, jeśli aktualna wartość kontraktu przekroczy kwoty tych gwarancji, inwestor może zamiast tego otrzymać tę kwotę.

Przykład
John zainwestował 100 000 USD w umowę o zmiennej rentie w wieku 40 lat. Wybrał tego typu jeźdźca, a kiedy ma 62 lata, wartość kontraktu osiąga 511,000 USD, ale gwałtownie się wycofuje w następnym roku. Umiera w wieku 70 lat, gdy wartość kontraktu jest warta 405 311 USD. Zakładając, że opisana hipotetyczna stopa wzrostu wynosi 5%, wówczas jego beneficjent otrzyma 511,000 USD, ponieważ przekracza to zarówno bieżącą wartość kontraktu, jak i hipotetyczną kwotę 338 635 USD, którą kontrakt wyrósłby do 5% rocznie aż do śmierci..

Jeźdźcy zasiłków na życie gwarantują minimalny strumień dochodów po wypłacie, zwykle oparty na hipotetycznej stopie wzrostu. Na przykład zasiłek na utrzymanie może dyktować wypłatę w wysokości równej kwocie, jaką uzyskałbyś, gdyby umowa rosła o określony procent każdego roku, a następnie ją ogłaszałeś.

Oczywiście ochrona zapewniana przez te formy ochrony ubezpieczeniowej kosztuje. Inwestorzy mogą spodziewać się dodatkowych 0,75% do 1,5% za każdy zakupiony typ rowerzysty, co może znacząco wpłynąć na ogólny zwrot osiągnięty z portfela w czasie.

Czy renty zmienne pasują do twojego planu?

Ze wszystkich rodzajów umów rentowych zmienne renty wydają się przyciągać najszerszą gamę rodzajów inwestorów. Agresywni inwestorzy mogą umieszczać swoje środki na subkontach o małej kapitalizacji, technologii i zagranicznych akcjach, podczas gdy konserwatywni inwestorzy mogą trzymać się opcji stałych, rynku pieniężnego lub opcji obligacji skarbowych dostępnych w ramach kontraktu.

Możesz też zdecydować się na agresywne inwestowanie i opłacenie kierowcy, który zapewni utrzymanie lub śmierć, aby chronić wzrost. Oczywiście, umiarkowani inwestorzy znajdą również opcje, które im odpowiadają. Musisz tylko mieć wystarczająco dużo czasu przed przejściem na emeryturę, aby wyjść z potencjalnie złych lat na rynku.

Zmienne renty w IRA i plany emerytalne

Status odroczonego podatku, świadczenia ubezpieczeniowe i szeroka gama opcji inwestycyjnych sprawiają, że zmienne renty są naturalnym wyborem do wykorzystania jako narzędzie finansowania planów emerytalnych, takich jak plany 401k i 403b oraz IRA. Z tego powodu wiele firm korzysta z umów o zmiennej rentie w ramach swoich planów emerytalnych.

Jednak praktyka ta od dawna stanowi źródło debaty w środowisku finansowym i planującym przechodzenie na emeryturę. W ostatnich latach stało się ono źródłem coraz większej kontroli ze strony organów regulacyjnych ds. Ubezpieczeń i papierów wartościowych.

W tej debacie należy wziąć pod uwagę kilka czynników, z których każdy należy dokładnie rozważyć, jeśli uczestniczysz w planie emerytalnym pracodawcy:

Edukacja inwestorów. Być może największym problemem związanym ze stosowaniem emerytur zmiennych w planach emerytalnych jest po prostu fakt, że wiele osób nie rozumie dokładnie, co kupuje za swoje oszczędnościowe emerytury. W przeszłości wielu uczestników pracowników uważało, że inwestuje bezpośrednio w fundusze wspólnego inwestowania i nie miało pojęcia, że kupują je w ramach umowy renty, która mieści się w ich planie emerytalnym. Mechanika jeźdźców żywych i po śmierci może również być myląca w wielu przypadkach. Z tego powodu agencje regulacyjne zaostrzyły wymogi edukacyjne dla inwestorów w tym obszarze.
Koszty i opłaty. Po uwzględnieniu wszystkich kosztów i opłat związanych ze zmiennymi rentami rocznymi większość uczestników ostatecznie płaci co roku 2% lub 3% ich wartości kontraktów przewoźnikowi renty. Opłaty te są nakładane na wszystkie opłaty pobierane przez plan emerytalny lub samo konto; wiele planów pobiera własne roczne opłaty administracyjne lub konserwacyjne, które są przekazywane uczestnikom takim jak Ty.
Ochrona ubezpieczeniowa. Zwolennicy różnych rent dożywotnich od dawna twierdzą, że różne rodzaje ochrony ubezpieczeniowej zapewnianej przez jeźdźców zasiłków na życie i śmierć łatwo uzasadniają koszty. W końcu dwoma największymi aktywami wielu gospodarstw domowych w Ameryce są plan emerytalny dla domu i firmy. Oczywiście nikt nigdy nie pomyślałby o opuszczeniu domu bez ochrony ubezpieczeniowej właścicieli domów. Czy twój plan emerytalny nie powinien być również ubezpieczony? Ten tok rozumowania stał się znacznie bardziej uzasadniony po skandalach Enron i Worldcom, ponieważ wielu pracowników widziało, jak akcje spółki i związane z nimi plany znikają niemal z dnia na dzień. Jeźdźcy ubezpieczeniowi w rentach zmiennych mogą zapobiec temu zjawisku.
Prowizje. Prawdziwy czynnik decydujący w wielu decyzjach o finansowaniu planów emerytalnych ze zmiennymi umowami ma związek z ostatecznym wynikiem - nie twoim, ale brokerem lub doradcą polecającym produkt. Renty wypłacają znacznie wyższe prowizje niż większość innych rodzajów produktów emerytalnych, w tym funduszy wspólnego inwestowania. Jest to szczególnie prawdziwe w przypadku większych kwot pieniędzy. W związku z tym w ramach tych kontraktów umieszczanych jest wiele dużych rolloverów IRA, dzięki czemu broker otrzymuje znaczną kontrolę. Nigdy nie pomijaj tego czynnika, gdy analizujesz wykorzystanie rent w ramach planów emerytalnych.

Nie ma żadnej prawdziwej dobrej lub złej odpowiedzi, jeśli chodzi o to, czy zmienne renty należą do planów emerytalnych. Jeśli pracownicy wyraźnie rozumieją, za co kupują i płacą, i nadal chcą ochrony zapewnianej przez umowę, produkty te mogą być bardzo przydatne. Ale wielu pracowników nie należy do tej kategorii i prawdopodobnie lepiej byłoby, gdyby mieli do wyboru osobne fundusze.

Ostatnie słowo

Zmienne renty roczne to złożone produkty z wieloma funkcjami, które należy zrozumieć, aby można było z nich prawidłowo korzystać. Produkty te mogą realizować wiele różnych celów inwestycyjnych dla wielu rodzajów inwestorów, od konserwatywnych po agresywne. W niektórych przypadkach mogą być odpowiednimi pojazdami dla IRA i innych planów emerytalnych, ale nie zawsze. Aby uzyskać więcej informacji o rentach zmiennych, skonsultuj się z agentem ubezpieczeń na życie lub doradcą finansowym.

Jakie są twoje przemyślenia na temat rent zmiennych i jak pasują do twojego planu emerytalnego i strategii inwestycyjnej?