Inwestowanie w złoto - historia, określanie, czy jest to dobra inwestycja

Wiele krajów przez wieki używało złotych i srebrnych monet jako walut. Jednak podczas światowego kryzysu lat trzydziestych każdy uprzemysłowiony naród przestał używać standardu złota, a następnie zerwał ścisły związek między wartością (i ilością) złota a wartością pieniądza.

Mimo to złoto jest nadal poszukiwanym towarem ze względu na jego niedobór i reputację jako zabezpieczenie przed upadkiem monetarnym lub społecznym. Ale czy to zasługuje na miejsce w twoim portfolio?

Złoto we współczesnej cywilizacji

Obecnie złoto jest dostępne w kilku formach, w tym:

Historyczne monety kolekcjonerskie. Monety te, nazywane przez wiele krajów walutami, są teraz zbierane tyle samo ze względu na ich wartość numizmatyczną, co zawartość złota. Podobnie jak inne przedmioty kolekcjonerskie, takie jak znaczki i dzieła sztuki, tylko eksperci lub ci, którzy mają dostęp do ekspertów, powinni rozważyć tę inwestycję.
Złote monety kolekcjonerskie. Monety te emitowane przez kraje i firmy komercyjne są wyceniane według ich wagi i czystości. Bardziej popularne monety to kanadyjski liść klonowy, południowoafrykański Krugerrand i orzeł amerykański.
Sztabki złota. Dostępne na wagę jednego grama, jednej uncji, dziesięciu uncji i jednego kilograma (32,15 uncji) ogólnie o czystości 99,99%, sztabki nazywane są również „sztabkami złota”. Standardowy złoty wlewek, taki jak ten znaleziony w amerykańskim depozycie Fort Knox, i często przedstawiany w filmach, ma siedem cali długości, trzy i pięć ósmych cali szerokości i jedną i trzy czwarte cali wysokości oraz waży 27,5 funta. Przy obecnych cenach rynkowych wlewek miałby wartość przekraczającą 500 000 USD, o wiele za drogą, aby wspierać aktywny rynek inwestorów.
Akcje zwykłe spółki wydobywczej złota. Własność firmy, której wyłączną działalnością jest poszukiwanie i odkrywanie złota, a potencjalna wartość tego elementu w zasobach, które nie zostały jeszcze wyprodukowane, jest powszechnym rodzajem inwestycji w złoto.
Gold Exchange Traded Fund (ETF). Złoty ETF zazwyczaj nie utrzymuje złota jako towaru, ale śledzi jego cenę za pomocą kombinacji pochodnych instrumentów finansowych.
Notowane na giełdzie złoto (ETN). Złoty ETN jest papierem dłużnym, którego wartość zmienia się w zależności od ceny bazowego indeksu - w tym przypadku ceny złota. Chociaż inwestycja ta obejmuje ryzyko kredytowe, korzyść z opodatkowania jako długoterminowego zysku kapitałowego zamiast płacenia zwykłych odsetek istnieje z tym narzędziem.

Złoto nie jest pieniądzem ani walutą, ale inwestycją, którą należy przeliczyć na pieniądze, zanim będzie można ją wykorzystać na zakup innych aktywów. Oczywiście osoby fizyczne i firmy mogą zgodzić się na wymianę ilości złota na usługę lub produkt - jak to robiono przez wieki - ale wymagałoby to negocjacji w sprawie względnej wartości każdego, terminowego i potencjalnie ryzykownego procesu dla obu stron.

Stosunek Ameryki do złota

Konstytucja Stanów Zjednoczonych daje Kongresowi możliwość zarabiania pieniędzy. W 1792 r. Coinage Act ustanowiła mennicę amerykańską i wyznaczyła wartość różnych gatunków monet:

Orzeł. Orzeł o wartości 10 USD miał zawierać 270 ziaren standardowego złota.
Pół-orzeł. Orzeł o wartości 5 USD zawierał 135 ziaren standardowego złota.
Quarter-Eagle. Orzeł miał wartość 2,50 USD i miał 67,5 ziarna standardowego złota.
Dolar lub jednostka. Dolar ustalono tak, aby był równy wartości „hiszpańskiego dolara bielonego” i zawierał 416 ziaren standardowego srebra.

Ustawa ustanowiła również pół dolara, ćwierć dolara, dziesięciocentówki i półdimówki, z których każda zawierała ziarna srebra, a także centy, półcenta i mil (1000 tysięcznych dolara) zawierające miedź, każda z mniejszych monet reprezentujących różne procenty dolara. Ustawa zdawała się również ustalać stosunek wartości złota do srebra, który w tym czasie wynosił 1 do 15,4. Jednak złote monety, wybite bez nominału, unosiły się w stosunku do wartości srebra towarowego, a nie monety dolara - jeśli wartość srebra przesuwała się w górę lub w dół na uncję, wartość złotej monety następowała.

Amerykańskie złote monety jako ostatnia waluta zostały pobite w 1933 r. I obejmowały dwudziestodolarowego orła świętego Gaudena. W 1986 r. USA zaczęły bić monetę American Gold Eagle jako przedmiot kolekcjonerski - jej wagę, zawartość i czystość gwarantował rząd USA. Amerykańska moneta Buffalo Gold Bullion o czystości 99,99% została zaoferowana po raz pierwszy w 2011 roku.

Złoty standard

Papierowa waluta, znacznie wygodniejsza niż faktyczne ilości złota lub srebra, została wyemitowana przez Stany Zjednoczone w latach 1862–1964 w dwóch formach:

Złote Certyfikaty. Certyfikaty te, wydane między 1862 a 1933 rokiem, dawały posiadaczowi prawo do wymiany papierowego banknotu na równoważną ilość złotych monet o stałej wartości 20,67 USD za uncję troy.
Srebrne Certyfikaty. Wydany w latach 1878–1964 srebrny certyfikat dał posiadaczowi prawo do wymiany banknotu na nominał w srebrnych monetach. W ubiegłym roku (1968) posiadacz otrzymał surowe srebro.

W rzeczywistości kwota pieniędzy, które można wyemitować, była oparta na ilości złota i srebra przechowywanych przez rząd federalny Stanów Zjednoczonych. Osoby prywatne mogły w tym czasie przechowywać złoto w postaci monet lub kruszców. W odpowiedzi na gromadzenie złotych monet i ich wpływ na gospodarkę prezydent Franklin Roosevelt wydał w 1933 r. Dekret wykonawczy 6102, który wymagał od wszystkich obywateli, aby dawali złote monety, złoto i złote certyfikaty Rezerwie Federalnej w zamian za banknoty Rezerwy Federalnej na stawka 20,67 $ za uncję wymienianego złota. Brak wymiany podlega karze grzywny, więzienia lub obu.

W 1934 r. Ustawa o rezerwach złota podniosła wartość złota z 20,67 USD do 35 USD za uncję, która obowiązywała do 1971 r. Osoby prywatne ponownie uzyskały certyfikaty złota w 1964 r., Ale rząd nie mógł już ich wymienić na złoto . Obywatele USA ponownie otrzymali złoto w 1974 r. Na mocy zarządzenia prezydenta Geralda Forda.

Nasz nowoczesny system walutowy

W 1971 r. Prezydent Richard Nixon zerwał ostatnie połączenie między złotem a amerykańskim systemem monetarnym, jednostronnie anulując bezpośrednią zamianę dolara amerykańskiego na złoto. Ta akcja była odpowiedzią na spadek wartości dolara w stosunku do innych walut światowych. Ustawa Nixona doprowadziła do płynnego systemu międzynarodowych kursów walutowych, które obowiązują do dziś. Pozwalają one Rezerwie Federalnej wydrukować tyle lub tyle pieniędzy, ile uzna za stosowne do spełnienia warunków ekonomicznych.

Jednocześnie wprowadził zmienność kursu walutowego i zwiększył ryzyko w świecie, w którym towary i usługi są sprzedawane na całym świecie. Według konserwatywnego felietonisty Davida Fruma: „Nowoczesne zmiany walutowe mają swoje problemy”. Frum twierdzi, że klasyczny złoty standard prowadzi do chronicznej deflacji i okresowych depresji. Uważa jednak również, że reżim zarządzania walutami powiązanymi ze złotem zapewnia zbyt wiele regulacji i kontroli oraz że płynna waluta powoduje chroniczną inflację i bańki - amerykański lot od 1971 r. Jednak ten ostatni system jest preferowany przez Frum - on nazywa to „najgorszą opcją oprócz wszystkich innych”.

Oczywiście inwestorzy powinni postrzegać złoto wyłącznie jako inwestycję, która nie jest już zabezpieczona stałą ceną gwarantowaną przez rząd USA lub jakikolwiek inny rząd krajowy. Zgodnie z artykułem z 2012 r. W Business Insider: „Bardzo niewiele krajów posiada znaczące pozycje złota w porównaniu do podaży pieniądza. Nawet Singapur, powszechnie uważany za jeden z najzdrowszych bilansów na świecie, posiada zaledwie 2% podaży pieniądza w złocie. ”

Złoto jest głównie gromadzone, historycznie w formie biżuterii i artefaktów, ale coraz częściej jako inwestycja. Według Międzynarodowego Funduszu Walutowego Stany Zjednoczone są największym właścicielem na świecie, szacowanym na 8 134 tony, co stanowi mniej niż 5% globalnych rezerw. Szacuje się, że każdego roku wydobywa się około 2500 ton złota, co nadal stanowi uzupełnienie światowych zapasów.

Złoto jako inwestycja

To, czy powinieneś mieć złoto w swoim portfelu, zależy od prognozy przyszłych wydarzeń politycznych i gospodarczych, a także od kapitału, który musisz zainwestować i okresu, w którym zamierzasz zatrzymać inwestycję. Jeśli jesteś gorącym złotym robakiem, osobą, która myśli, że katastrofa na świecie jest prawdopodobna, lub zwolennikiem branży - takim jak BullionVault, który twierdzi, że „Solidna złota inwestycja uwalnia cię od ryzyka niewypłacalności kredytowej lub bankructwa” - albo już własne złoto lub zastanawiasz się, kiedy kupić i ile kupić.

Mimo takiego przekonania przegląd zmienności cen od 1980 r. Sugerowałby, że „kiedy” kupujesz złoto, jest bardzo ważnym wyznacznikiem przyszłych zysków. W ciągu ostatnich 25 lat jego cena wahała się od niskiego poziomu 347,84 USD w sierpniu 2001 r. Do ponad 1900 USD za uncję w 2011 r., Dziś sprzedając za około 1 240 USD za uncję.

Jeśli zdecydowałeś się kupić złoto, nie spiesz się i upewnij się, że zapłacisz rozsądną cenę, biorąc pod uwagę obecne środowisko inwestycyjne. Jeśli podejmujesz decyzję, czy dodać złoto do swojego portfela, zastanów się, jak może ono działać w stosunku do następujących parametrów inwestycyjnych:

Bezpieczeństwo. Według artykułu z New York Post z 2012 r. Co najmniej 10 fałszywych sztabek złota sprzedano niczego niepodejrzewającym dealerom w dzielnicy diamentów na Manhattanie. Raport ten był odpowiedzią na prośbę kandydata na prezydenta z 2010 r. Rona Paula, Departament Skarbu USA i Mennicę USA o weryfikację zawartości złota w krajowym ekwipunku. Niedawna wyszukiwarka Google przyniosła ponad 2,3 miliona odniesień do terminu „fałszywe sztabki złota” 363 000 identyfikowanych z Chinami. Niektóre strony internetowe pokazują nawet, jak produkować fałszywe batony. Należy pamiętać, że złoto jest towarem nieregulowanym, którego przedmiotem obrotu jest zazwyczaj sieć nieuregulowanych dealerów. Powinieneś ograniczyć swoje transakcje do renomowanych, długoletnich firm, aby mieć pewność, że dostaniesz to, co kupujesz.
Bezpieczeństwo zleceniodawcy. Chociaż złoto zawsze było atrakcyjne ze względów emocjonalnych, jego wewnętrzna wartość jest znacznie niższa niż wartość rynkowa. W rzeczywistości JP Morgan Asset Management deklaruje: „Złoto nie ma fundamentalnej wartości wewnętrznej”. Nie jest związany z globalną konsumpcją, nie zapewnia żadnych przepływów pieniężnych ani prawa do przyszłych zysków i nie gwarantuje spłaty w późniejszym terminie. Historyczna cena złota jest spowodowana niedoborem i silnym, czasami szalonym popytem jako zabezpieczenie przed przyszłymi katastrofami gospodarczymi lub upadkami rządu. Ponieważ na jego wartość wpływają emocje, nie można dokładnie przewidzieć przyszłych zmian cen. Istnieją jednak znaczne możliwości zysku, jeśli chcesz podjąć porównywalny poziom ryzyka.
Wydajność i zmienność. Cena rynkowa złota była ograniczona w czasach współczesnych, dopóki Stany Zjednoczone nie przestały przekształcać dolarów w złoto, pozwalając, by ich wartość zmieniała się w zależności od podaży i popytu. Cena za uncję wzrosła z 215,73 USD w styczniu 1971 r. Do wysokiej ponad 1900 USD w 2011 r. I obecnie kosztuje 1 238,88 USD. Podobnie jak wiele inwestycji, złoto jest bardziej niestabilne, niż zwolennicy chcieliby w to uwierzyć. To, czy inwestor na tym zarabia, zależy wyłącznie od dat nabycia i sprzedaży. Pod każdym względem była to szalona jazda. Warto zauważyć, że w przypadku ośmioletnich i dłuższych okresów utrzymywania inwestycji indeks NASDAQ znacznie przewyższał złoto, według Macrotrends.
Płynność. Kupno i sprzedaż złotych monet i kruszców wymaga użycia dealerów, potwierdzenia jakości i znajomości niestabilnych cen spotowych. Chociaż nie jest to tak łatwe do kupienia i sprzedania jak akcje zwykłe i obligacje, transakcje złotem - z zastrzeżeniem wyżej wymienionych wymagań - są szybsze niż, a przynajmniej tak proste, jak wiele transakcji na rynku nieruchomości.
Koszty inwestycyjne. Według felietonisty TheStreet Alix Steele, marże mogą osiągnąć 75% powyżej ceny spot złota w zależności od jego formy i czystości. Na przykład amerykańska złota orzeł lub moneta Buffalo sprzedaje za cenę złota poprzedniego dnia powiększoną o 5%. Dealerzy ustalają własne ceny, więc kupujący powinni sprawdzić kilka źródeł, aby znaleźć najlepszą. Po zakupie należy również wziąć pod uwagę koszt przechowywania, niezależnie od tego, czy jest przechowywany w skrytce bankowej, czy w prywatnym sejfie. Inwestorzy, którzy przyjmują dostawy i przechowują swoje aktywa w domu, prawdopodobnie poniosą pewne koszty w celu zapewnienia minimalnego bezpieczeństwa.

Wielu inwestorów w złoto, starając się uniknąć problemów związanych z jego własnością, kupuje akcje zwykłe w spółkach wydobywających złoto, ETF lub notach będących przedmiotem obrotu na giełdzie złota (ETN), które koncentrują się na cenie złota lub zapasów złota. Ponieważ te ostatnie są instrumentami pochodnymi, które zależą od ceny towaru bazowego, ich wartość może być bardziej zmienna niż samo złoto. J.C. Doody, redaktor witryny goldstockanalyst, mówi: „Jeśli wybierzesz szlak zapasów złota, musisz być przygotowany na przejażdżkę kolejką górską”. Jeśli cena złota spadnie o 10%, ceny akcji spółek złota mogą spaść o 20% do 30%, zgodnie z Doody.

Uzasadnieniem posiadania złota jest założenie, że może on zachować swoją wartość w przypadku powszechnej wojny, upadku monetarnego, upadku rządu lub zawirowań społecznych - obawy eskalowane przez niektórych komentatorów politycznych, którzy mogą być wspierani przez sam przemysł złota. Podobnie jak w przypadku wszystkich rynków emocjonalnych - napędzanych euforią lub strachem - istnieją znaczne możliwości zysku dla tych, którzy mogą dokładnie rzutować reakcje opinii publicznej. Innymi słowy, zyski mogą wynikać z publicznych oczekiwań związanych z wydarzeniem, niezależnie od tego, czy wydarzenie faktycznie się zmaterializuje. W końcu, chociaż nikt tak naprawdę nie wie, co by się stało w przypadku załamania instytucjonalnego, jest mało prawdopodobne, aby jakikolwiek majątek wyłoniłby się bez szwanku w takim chaosie.

Ostatnie słowo

Jeśli po rozważeniu korzyści i ryzyka posiadania złota, uważasz, że inwestycja jest uzasadniona, postępuj zgodnie z tymi samymi dobrymi praktykami, które powinny być stosowane przy każdej inwestycji: Ogranicz ryzyko poprzez dywersyfikację i przyjrzyj się długoterminowo. W praktyce inwestuj nie więcej niż 3% do 10% swojego portfela w towar i jego pochodne (złoto, monety, ETF, ETN i zasoby wydobywające złoto). Pamiętaj też, aby współpracować z renomowanymi dealerami i unikać nadmiernej reakcji w sytuacjach stresowych.

Jeśli zdecydujesz się zrezygnować z inwestycji w złoto, weź przykład z Warrena Buffetta, który doradził powiernikowi swojej woli: Umieść 10% gotówki w krótkoterminowych obligacjach rządowych i 90% w bardzo tanim indeksie S&P 500 fundusze."

Czy złoto ma miejsce w twoim portfolio??