4 czynniki wpływające na historyczne i przyszłe ceny złota - czy wzrośnie?

Dlaczego wartość złota wzrosła tak wysoko? O ile wyżej analitycy przewidują, że ceny złota wzrosną?

Eksperci mają cztery główne teorie, aby spróbować wyjaśnić wzrost cen złota. Chociaż żadna teoria nie jest w 100% idealna, każda z nich odegrała pewną rolę w ostatnich kosztach złota.

Teorie wzrostu cen złota

1. Towary i inflacja

Być może najprostszą teorią jest to, że wszystkie towary, w tym złoto, rosną wraz z inflacją, podobnie jak codzienne dobra konsumpcyjne. Nieustanne skutki inflacji można zaobserwować, stosując wskaźnik cen towarów i usług konsumpcyjnych (CPI) dla USA. CPI śledzi koszty towarów i usług w ponad 200 kategoriach artykułów, aby zapewnić realistyczny przekrój posunięcia naszego dolara. Przedmioty, które śledzi, obejmują takie artykuły, jak żywność, mieszkanie, odzież, pojazdy, opieka medyczna, edukacja i fryzury. Korzystając z tabel CPI, jeśli wydałeś 100 USD na zakup różnych towarów i usług w 1914 r., Te same produkty i usługi kosztowałyby 2 213,09 USD w lutym 2011 r. To trafnie opisuje wzrost wartości towarów z upływem czasu.

Ile z ostatniego wzrostu ceny złota można przypisać związkowi między cenami złota a historycznymi poziomami inflacji? Przy użyciu kalkulatora wskaźnika cen towarów i usług konsumpcyjnych wartość 300 USD w 2002 r. Byłaby warta 363,63 USD w 2010 r., Odzwierciedlając całkowitą inflację 21,2%. W tym samym okresie złoto wzrosło o 367% do ponad 1400 USD. Oczywiste jest, że inflacja odegrała niewielką rolę we wzroście ceny złota.

Ostatnie ekstremalne złagodzenie ilościowe rządu będzie nadal podnosić ceny złota, biorąc pod uwagę nieuchronne obniżenie wartości dolara. Ale uwzględnią także inne czynniki i teorie.

2. Rosnące zapotrzebowanie na złoto

Czy wzrost wartości złota jest związany z prostym wzrostem popytu, w tym chęcią zdobycia złota przez jubilerów? Podczas gdy popyt odgrywa istotną rolę w wycenie dowolnego produktu lub towaru, spójrz na poniższy wykres i zauważ, jak wysoki był całkowity popyt na złoto w 2001 r., Kiedy ceny były nadal znacznie poniżej 300 USD za uncję. Średnie roczne zapotrzebowanie na złoto w latach 1994–2000 wyniosło nieco poniżej 3000 ton.

Średnie roczne zapotrzebowanie w latach 2001–2010 wynosi 3569. Popyt rośnie o około 20%, ale to nie wystarczy, aby być jedynym czynnikiem.

3. Złoto jako waluta „Bezpieczna przystań”

Złoto jest powszechnie uznawaną formą waluty, która działała jako światowa waluta rezerwowa, zanim została zastąpiona przez dolara. Trudno byłoby znaleźć kraj, który nie zaakceptuje złota, więc możesz sobie wyobrazić, co się stanie, gdy niekontrolowana inflacja, niepokoje polityczne i klęska żywiołowa spowodują erozję wartości każdej waluty krajowej. W przypadku wątpliwości co do przyszłej wartości lub wykorzystania waluty papierowej ludzie zwracają się do tego, co uważają za stabilną formę pieniężną, której mogą używać w dowolnym miejscu na świecie: złoto. Wśród niepewności jest to najbezpieczniejsza przystań ze wszystkich.

Ogólnie rzecz biorąc, gdy wartość dolara spada, cena złota rośnie. Ten odwrotny związek w dużej mierze powoduje, że złoto jest wyceniane w dolarach, więc dolar o niższej wartości oznacza, że ​​musisz wydać więcej na tę samą ilość złota. Od 2002 r. Do końca 2010 r. Dolar amerykański stracił ponad 33% swojej wartości w stosunku do euro. Złoto wykonało w tym czasie odwrotny, bardziej przesadzony ruch, skacząc z 278 USD do 1420 USD.

4. Inwestorzy mają moc nad złotem

• W 2002 r. Popyt inwestycyjny na złoto w postaci sztabek złota, monet i produktów inwestycyjnych zabezpieczonych złotem, takich jak fundusze typu ETF, stanowił zaledwie 10% całkowitego popytu na złoto. Z drugiej strony biżuteria stanowiła ponad 79% ogólnego popytu w 2002 r.
• W 2010 r. Inwestorzy złota stanowili 35% całego popytu na złoto, a biżuteria stanowiła tylko 54%.

Statystyki te pokazują, że inwestorzy byli kluczowym czynnikiem około 20% wzrostu ogólnego popytu na złoto w ciągu ostatniej dekady.

Innym sposobem analizy tego trendu jest badanie kontraktów futures, które są sprzedawane w przyrostach co 100 uncji troy. Są popularnym sposobem na narażenie inwestorów na złoto. Na początku stycznia 2002 r. Było tylko 113 020 całkowitych otwartych pozycji, ale do połowy lipca 2010 r. Było tam prawie 560 000 całkowitych otwartych pozycji na złote kontrakty futures. Biorąc pod uwagę, że kontrakty futures bezpośrednio wpływają na ceny złota ze względu na fakt, że rynek futures gromadzi dużą liczbę kupujących i sprzedających złoto, łatwo jest zauważyć znaczny wpływ inwestorów na ceny złota.

Aby dodać do tego argumentu, było tylko 22% więcej kontraktów futures na długie kontrakty niż krótkich w styczniu 2002 roku, co oznacza, że ​​liczba złotych byków i niedźwiedzi była dość równa. Ale w lipcu 2010 r. Było o 359% więcej kontraktów na zwyżkę niż kontraktów na niedźwiedzie. Tak więc olbrzymi wzrost liczby kontraktów futures na złoto, w połączeniu ze wzrostem liczby byków w stosunku do złotych niedźwiedzi, bez wątpienia wywarł głęboki wpływ na wzrost cen złota.

Pozostałe pytania

Teraz eksperci pytają, gdzie powinniśmy oczekiwać cen złota. Czy będą szybować jeszcze wyżej, czy też zejdą? Aby to zrozumieć, inwestorzy będą musieli dokładnie rozważyć pięć ważnych - i trudnych - pytań:

1. Czy gwałtowny wzrost zakupów złota przez Indie, Chiny i inne rządy jeszcze bardziej podniosą ceny?
2. Czy siła lub słabość dolara amerykańskiego będzie nadal odwrotnie wpływać na ceny złota, tak jak miało to miejsce w przeszłości?
3. Czy rynek kontraktów futures na złoto będzie nadal wykazywał znaczny wzrost, co będzie miało dalszy wpływ na cenę złota?
4. Czy złoto ostatecznie wróci na swoje miejsce jako światowa waluta rezerwowa?
5. Jak niektórzy przewidywali, ceny mogłyby osiągnąć ponad 5000 USD za uncję?

Ostatnie słowo

Podczas gdy inflacja, popyt i status bezpiecznej przystani złota odgrywały istotną rolę w cenach złota, to wzrost władzy spekulantów ma coraz większy wpływ na ceny złota od 2002 r. Ponieważ trudności gospodarcze i polityczne były bardzo ciężkie, handlowcy i hedgerzy z całego świata byli w stanie podnieść ceny do niesamowitych szczytów. I oczywiście wzrost handlu kontraktami futures online i nowe ETFy oparte na złocie dały inwestorom jeszcze większe berło do władania.

Chociaż prawie na pewno nie można odpowiedzieć na te pytania z pewnością, zrozumienie różnych wpływów na ceny złota pomoże ci dokonać mądrych, świadomych prognoz na przyszłość cen złota. Jakie inne czynniki bierzesz pod uwagę, gdy myślisz o przyszłej zmienności złota lub innych towarów?