What Is Libor - London Interbank Oferowane stawki Historia i skandal

W zamieszaniu mogą być ludzie, którzy zastanawiają się: Czym dokładnie jest Libor?

Początek Libor

Istnienie (i znaczenie) Libor zaczęło się ponad 30 lat temu, kiedy banki zdały sobie sprawę, że potrzebują spójnego poziomu odniesienia, za pomocą którego można by obliczyć ceny usług bankowych w latach 80-tych. Do tego czasu istniał system barterowy, który skutkował targowaniem się banków o wiele rodzajów pożyczek.

Nowy system, który mierzy średnie oszacowanie stóp procentowych zaproponowane przez banki uczestniczące, był w stanie nie tylko zapanować nad niepewnością finansową, ale także działać jako barometr ogólnej kondycji finansowej kraju.

Pierwsza publikacja wskaźnika Libor miała miejsce w Nowy Rok w 1986 r., Chociaż w tamtym czasie jego zakres i wpływ były znacznie mniejsze. Dziś jest to jeden z najbardziej zaufanych standardów finansowych na świecie. Wpływa na oprocentowanie pożyczek między bankami i określa oprocentowanie szeregu instrumentów finansowych, w tym obligacji, rachunków oszczędnościowych, instrumentów pochodnych, hipotek i kredytów studenckich. W ten sposób ostatecznie wpływa na to, jakie stopy procentowe są dostępne również dla konsumentów.

Jak decyduje Libor?

British Bankers 'Association (BBA) jest głównym stowarzyszeniem handlowym zaangażowanym w dobrobyt finansowy Wielkiej Brytanii. Ponad 200 banków znajduje się na liście członków BBA i obejmują 60 różnych krajów. BBA jest odpowiedzialne nie tylko za regulowanie spraw finansowych Wielkiej Brytanii, ale także za ustalenie Libor.

Libor jest ustalany poprzez zbieranie stawek zgłaszanych przez najbardziej udane i stabilne finansowo banki na świecie. Każdego dnia główne banki, w tym Bank of America, Barclays, JPMorgan, Deutsche Bank i HSBC, przedstawiają szacunkową międzybankową stopę procentową, którą uważają za opłacalną finansowo w oparciu o klimat gospodarczy w ich lokalizacji. BBA odrzuca najniższą i najwyższą liczbę i kompresuje tę liczbę do średniej, która staje się wskaźnikiem Libor.

Libor jest publikowany codziennie o 11 rano w Londynie. Chociaż może się wahać, stawka jest ustalona na 24 godziny po jej opublikowaniu. Podczas gdy banki niekoniecznie muszą pożyczać sobie nawzajem pieniądze według tej wyznaczonej stopy, istnieje ponad 350 bilionów dolarów produktów finansowych i instrumentów pochodnych bezpośrednio związanych ze stopą Libor.

Czy Libor dotyczy tylko Londynu?

Chociaż w tytule wymieniono Londyn, zasięg i znaczenie programu Libor wykraczają daleko poza Londyn. Termin ten wynika po prostu z faktu, że w Londynie decyduje się i publikuje Libor.

Ponad 200 banków korzystających z systemu Libor jest rozmieszczonych na całym świecie w Wielkiej Brytanii, Nowej Zelandii, Australii i Europie, a także w innych głównych lokalizacjach. Biliony dolarów w światowych pożyczkach (zarówno biznesowych, jak i osobistych) są powiązane z publikacjami Libor, ponieważ inwestycje we wszystko, od funduszy inwestycyjnych po oprocentowanie kredytów hipotecznych i futures na akcje, zależą od tej liczby.

Chociaż większość banków amerykańskich używa innych wskaźników o nazwie Prime Rate do ustalania stóp procentowych, stopa Libor jest także wykorzystywana przez wiele amerykańskich firm do ustalenia, czy wysyłanie ich za granicę byłoby bardziej intratne niż zatrzymywanie ich w bankach amerykańskich. Libor może mieć wpływ nawet na przeciętnego Amerykanina, ponieważ czasami ludzie o oprocentowaniu kredytów hipotecznych o zmiennym oprocentowaniu lub zadłużeniu będą mieli powiązaną stopę kredytową ze wskaźnikiem Libor (na przykład, oprocentowanie kredytu hipotecznego może wynosić Libor + 2, co oznacza, że ​​twoja stopa wynosi dwa punkty powyżej wskaźnika Libor).

Nie ma wątpliwości, że to stowarzyszenie finansistów ma wielkie konsekwencje dla każdego, kto ma oko na kondycję finansową i przyszłość świata.

Libor Scandal

Pod koniec czerwca 2012 r. Międzynarodowy bank o nazwie Barclays z siedzibą w Wielkiej Brytanii przyznał się do zamierzonych prób manipulacji stopą Libor w oparciu o prywatne interesy.

Kiedy banki mają pewność finansową, szacowana stopa procentowa, którą zgłaszają BBA, jest niższa, ponieważ nie przewiduje się spowolnienia gospodarczego, a niskie oprocentowanie jest wykonalne finansowo. W przypadku zawirowań gospodarczych zgłoszona szacunkowa stopa procentowa będzie wyższa, a pożyczki dla innych banków stają się nagle bardziej ryzykowne.

Ale skandal Barclays Bank zwrócił uwagę na możliwość, że inne banki również raportowały w oparciu o nieistniejące warunki, takie jak zgłaszanie niższych niż dopuszczalne stóp procentowych w celu obniżenia ceny pożyczki. Co więcej, inwestorzy, których stopy są powiązane z indeksem Libor, również otrzymaliby niższe stopy procentowe niż uzasadniają to warunki rynkowe na podstawie manipulacji.

Istnieją dowody na to, że ta manipulacja Libor jest praktykowana od lat i że poszczególne oddziały niektórych dużych instytucji finansowych pracują w zmowie, aby manipulować swoimi liczbami, w oparciu o to, co byłoby najbardziej opłacalne dla obu stron w krótkim okresie.

Niebezpieczeństwo korupcji w systemie Libor jest, podobnie jak w przypadku wielu skandali finansowych, że ostatecznie powoduje stratę po stronie konsumenta. Oprócz strat ponoszonych przez konsumentów otrzymujących sztucznie niskie stopy procentowe, banki osiągające zbyt niski zysk mogą powoli ługować fundusze z popularnych inwestycji - inwestycji, które z kolei finansują samorządy i usługi publiczne.

Ostatnie słowo

Nie jest jasne, jakie zmiany, jeśli w ogóle, spowodują skandal Libor w sposobie prowadzenia działalności przez BBA, a jeszcze bardziej niejasne jest, czy sprawcy skandalu zostaną pociągnięci do odpowiedzialności za swoje działania. W szczególności Barclays nałożono grzywnę w wysokości 450 milionów dolarów, ale według NPR istnieją wielonarodowe warstwy prawdopodobnych wykroczeń, których wykrycie będzie wymagało intensywnych dochodzeń.

W miarę, jak rozwija się skandal Libor i pojawiają się pytania dotyczące niezawodności systemu Libor, inwestorzy i osoby, które straciły pieniądze w wyniku Libor, mogą nadal odczuwać skutki oszustwa. Ci, którzy skorzystali - w tym osoby ze sztucznie niskimi oprocentowaniem kredytów hipotecznych i kredytów studenckich - oczywiście nie będą musiały zwracać swoich zysków, podczas gdy ci, którzy Stracony pieniądze w wyniku manipulacji mogą wnieść pozew przeciwko nieuczciwym bankom w celu odzyskania strat. Bez zwrotu zysków, ale z obowiązkiem zapłaty za straty, banki te mogą nie być w stanie wywiązać się ze swoich zobowiązań.

Ostatnie wydarzenia finansowe pokazały, co dzieje się, gdy bankom grozi upadek, zabierając ze sobą całe gospodarki. Potencjalnie, jeśli Barclays i inne uczestniczące banki nie otrzymają ochrony, może pojawić się kolejny pakiet ratunkowy.

(kredyt na zdjęcie: Bigstock)