Programy skupu i odkupu akcji Korzyści i zalety

1. Wzrost ceny akcji z programu wykupu akcji
Ogłoszenia spółek odkupujących własne akcje są zwykle postrzegane przez Wall Street i inwestorów rynkowych jako dobry znak. Wykup akcji pokazuje, że kierownictwo firmy uważa, że ​​jej akcje są zaniżone. Firma musi kupić akcje na otwartym rynku i zwrócić je do skarbca spółki, co zasadniczo zabiera je z obrotu, zmniejszając w ten sposób całkowitą liczbę akcji pozostających w obrocie. Działają więc dwa efekty: 1) Każda akcja staje się teraz bardziej wartościowa, ponieważ każda akcja posiada teraz większy procent własności w spółce (której podstawowa rentowność i ekonomika się nie zmieniła) 2) Obowiązują prawa podaży i popytu efekt. Popyt na akcje spółki rośnie przez samą spółkę i być może także innych inwestorów, podczas gdy podaż jest zmniejszana. Teoria ekonomiczna stwierdza zatem, że ceny te wzrosną.

2. Zapobiega gromadzeniu gotówki przez firmy
Pomimo poprawy koniunktury gospodarczej i wyjścia z recesji, która dotknęła rynki finansowe w 2008 i 2009 r., Firmy nadal martwią się o możliwość dalszego zawirowania gospodarczego. Wiele firm przechowuje w swoich bilansach większą niż zwykle kwotę gotówki, podobną do rodzinnego funduszu ratunkowego na wypadek ewentualnych problemów. Program wykupu akcji jest dobrym znakiem dla inwestorów, że firmy nie tylko mają wystarczająco dużo pieniędzy zaoszczędzonych na deszczowy dzień, ale także mają pozytywne perspektywy na przyszłość firmy i jej branży. Jeśli firma czuje się wystarczająco dobrze, aby odkupić udziały w swoich akcjach, zasadniczo twierdzi, że uważa, że ​​istnieje małe prawdopodobieństwo wystąpienia problemów gospodarczych i kłopotów z firmą.

3. Wykup akcji własnych Daj firmom inne opcje
Nabycie akcji własnych pozwala firmie zmniejszyć dodatkowe środki pieniężne, które ma w bilansie, bez konieczności podnoszenia dywidendy spółki, zanim będą one gotowe. Wiele firm ma duże strategiczne plany rozwoju, podobne do biznesplanu przedsiębiorcy, które obejmują wiele czynników, w jaki sposób kierownictwo planuje rozwój korporacji. Jednym z czynników planu strategicznego jest często strategia stałego wzrostu dywidendy w czasie. Jeśli wzrost salda gotówkowego spółki jest tymczasowy, bardziej korzystne może być przekazanie tej zwiększonej wartości pieniężnej akcjonariuszom w ramach programu wykupu akcji, niż próbowanie narzucenia zwiększonej stopy dywidendy, której nie można utrzymać w perspektywie długoterminowej.

Negatywne aspekty

1. Wykup akcji własnych jest oznaką braku przyszłego wzrostu
Odkup akcji spółki oznacza dla inwestorów, że firma nie może wymyślić nic lepszego z dostępną gotówką. Program odkupu akcji jest szczególnie kłopotliwy dla inwestorów „wzrostowych”, którzy są właścicielami firmy, ponieważ widzą w nich duży potencjalny przyszły wzrost zarówno przychodów, jak i zysków spółki. Kiedy firma decyduje się wydać gotówkę na własne akcje, zamiast reinwestować ją w spółkę poprzez nakłady inwestycyjne lub przejęcia mniejszych konkurentów, sygnalizuje inwestorom, że nie ma wielu innych zyskownych okazji do rozwoju działalności.

2. Firmy nie muszą przestrzegać ogłoszeń o odkupie
Kiedy firmy ogłaszają, że zamierzają odkupić akcje, zwykle widzą korzystny dzień na giełdzie. Ale jedynym problemem jest to, że jest to tylko ogłoszenie. Firmy nie mają obowiązku dotrzymywania obietnic odkupienia akcji, jeśli sytuacja na rynku i w gospodarce ulegnie zmianie. Mogą przestać kupować akcje w dowolnym momencie. Na przykład, jeśli firma mówi, że odkupi milion akcji, może następnie kupić tylko kilka akcji lub w ogóle ich nie kupić. Stało się tak w 2007 r., Kiedy rynek mieszkaniowy zaczął się implodować. Home Depot ogłosił, że odkupi swoje akcje o wartości 10 miliardów dolarów, ale zakończył program skupu akcji, aby zachować gotówkę podczas zbliżających się problemów na rynku.

3. Wykup akcji stanowi zagrożenie dla firm
Firma musi wiedzieć z wystarczającą pewnością, że jej działalność jest na dobrej drodze do odbicia lub dalszego rozwoju przed emituje dywidendy lub odkupuje akcje. Pośpiech, by odkupić akcje, może postawić firmę w niepewnej i niebezpiecznej sytuacji. Jeśli gospodarka ulegnie pogorszeniu, firma napotka trudne trudności lub przemysł znajdzie się w trudnej sytuacji, firma będzie w bardzo trudnej sytuacji, aby utrzymać się bez niezbędnej gotówki. Z tego powodu wielu inwestorów lubi, aby firmy nadal utrzymywały wysoki poziom rezerw gotówkowych, aby odeprzeć wszelkie potencjalne czkawki w przychodach lub działalności firmy.

Ostatnie słowo

Podobnie jak wszystkie rzeczy na Wall Street, programy odkupu akcji mają swoje dobre i złe strony. Ale ogólnie ogłoszenie o odkupie akcji odzwierciedla pozytywne sygnały od kierownictwa spółki, że firma i gospodarka mają się dobrze. Zmniejszenie liczby akcji będących przedmiotem obrotu to szybki sposób dla kierownictwa firmy na poinformowanie Wall Street, że cena akcji spółki jest potencjalnie zaniżona, a jej perspektywy są jasne.