Wstępne oferty monet (ICO) - jakie są i należy wziąć udział?

Niestety, zanim mój przyjaciel zdążył zorganizować swoją firmę i zebrać pieniądze, odkrył, że grupa w Wielkiej Brytanii właśnie oferowała swoje własne monety QuidCoin, nazwane tak od slangu dla funta brytyjskiego. Podczas gdy mój przyjaciel był rozczarowany, że nazwa została przyjęta, być może było to najlepsze; pomimo nadziei sponsorów, QuidCoins handlowały przez mniej niż trzy miesiące w 2014 roku, zgodnie z CoinMarketCap.

ICO obiecują duże zyski inwestorom, ale czy przy takim niepowodzeniu jak QuidCoin jest możliwe w dowolnym momencie, czy są warte ryzyka? Jeśli zastanawiasz się nad uczestnictwem w ICO, oto co musisz wiedzieć.

Co to jest finansowanie ICO?

Przedsiębiorcy historycznie finansowali swoje pomysły, oferując udziały kapitałowe - lub inwestycyjne papiery wartościowe - w swoich przedsięwzięciach inwestorom zewnętrznym. W związku z nadużyciami i korupcją finansistów w latach 20. XX wieku Kongres uchwalił ustawę o papierach wartościowych z 1933 r. I utworzył Komisję Giełdy Papierów Wartościowych (SEC) w następnym roku w celu wykonania ustawy.

W ciągu dziesięcioleci proces zbierania pieniędzy od społeczeństwa poprzez pierwszą ofertę publiczną lub IPO stał się dobrze ugruntowany. Przepisy określają, jak musi przebiegać proces oferty, kto jest uprawniony do udziału, kiedy oferent musi przekazać informacje potencjalnym inwestorom oraz jakie informacje musi podać. Nieprzestrzeganie przepisów może skutkować poważną odpowiedzialnością finansową sponsorów oferty, w tym sankcjami cywilnymi i karnymi.

ICO to podobne narzędzie do pozyskiwania funduszy, w którym oferujący sprzedaje kontrakty terminowe w kryptowalutach, które jeszcze nie istnieją. ICO mają na celu uniknięcie przepisów chroniących inwestorów przy zakupie lub sprzedaży tradycyjnych inwestycyjnych papierów wartościowych. Chociaż oferta publiczna musi zawierać obszerny prospekt emisyjny, nie ma przepisów określających, jakie informacje należy przekazać potencjalnym inwestorom w ICO. Każdy oferent określa, jakie szczegóły, jeśli w ogóle, zostaną dostarczone i kiedy.

Większość ICO ma stronę internetową lub białą księgę uzasadniającą korzyści z inwestycji, ale nie ma istniejącego produktu. Oferujący to operacje startupowe, a fundusze zebrane przez ICO sfinansują rozwój produktu - w tym przypadku kryptowaluty.

Potencjalni inwestorzy w ICO muszą uznać, że kryptowaluta różni się od zabezpieczeń inwestycyjnych, takich jak akcje zwykłe lub nieruchomości. Organy regulacyjne mogą w ogóle nie klasyfikować cyfrowej monety lub tokena jako zabezpieczenia inwestycji, ale raczej zwykłą umowę między dwiema stronami. W 1936 r. Wyrok Sądu Najwyższego w SEC przeciwko Howey Co. ustanowiono test w celu ustalenia, co jest, a co nie jest zabezpieczeniem inwestycji. W ramach testu umowa inwestycyjna jest zabezpieczeniem, jeżeli:

To inwestycja pieniędzy
Oczekuje się zysków z inwestycji
Inwestycja znajduje się we wspólnym przedsiębiorstwie
Wszelkie zyski pochodzą z wysiłków promotora lub strony trzeciej; zysk jest poza kontrolą inwestora

Przed ICO przedsiębiorcy szukali kapitału podwyższonego ryzyka od przyjaciół, rodziny i wyrafinowanych inwestorów wysokiego ryzyka, którzy byliby w stanie ocenić perspektywy biznesowe produktu lub usługi, które mają być wytwarzane. ICO pozwala przedsiębiorcy omijać tradycyjne źródła finansowania i pozyskiwać środki finansowe od członków mniej znającej się na wiedzy, mniej dyskryminującej opinii publicznej poszukującej części następnego Facebooka lub Google'a.

Akredytowane ICO

Aby uniknąć kontroli regulacyjnej, niektórzy sponsorzy ICO decydują się na użycie „akredytowanego ICO” w celu skorzystania z wyjątków od wymogów rejestracji SEC. Na przykład zgodnie z rozporządzeniem D firma może zebrać nieograniczoną kwotę, jeśli spełnia następujące normy:

Limit liczby inwestorów. Prawo rozróżnia inwestorów na podstawie rocznego dochodu lub wartości netto, przy czym uważa się, że ci o większych dochodach lub wartości netto są bardziej zdolni do właściwej oceny inwestycji. Osoba, której zarobki przekraczają 200 000 USD (lub 300 000 USD w przypadku małżonka) za każdy z poprzednich dwóch lat i której wartość netto przekracza 1 milion USD (z wyłączeniem miejsca zamieszkania) jest znana jako „akredytowany inwestor”. Oferujący mogą sprzedawać swoje papiery wartościowe nieograniczonej liczbie zweryfikowanych akredytowanych inwestorów.
Zakaz ogólnego pozyskiwania. Oferujący nie może wykorzystywać ogólnej oferty lub reklamy w celu sprzedaży akredytowanego ICO. Mogą jednak zasadniczo ubiegać się o ofertę i reklamować ją, jeśli wszyscy potencjalni nabywcy są akredytowanymi inwestorami.
Informacje o ujawnieniu. Oferujący może zdecydować, jakie informacje przekazać akredytowanym inwestorom, o ile nie narusza to przepisów federalnych dotyczących papierów wartościowych dotyczących zwalczania oszustw.
Dostęp do zarządzania firmą. Zleceniodawcy oferujący muszą być dostępni, aby odpowiedzieć na pytania potencjalnych nabywców.
Wymóg sprawozdania finansowego. Zbadane sprawozdania finansowe są wymagane, jeśli są dostępne.
Ograniczenia odsprzedaży papierów wartościowych. Wszelkie monety zakupione na podstawie zwolnienia z przepisu D są ograniczone do sprzedaży przez rok po zakupie, chyba że zostaną zarejestrowane w SEC.

Tylko niewielka część obecnych ICO jest akredytowana, głównie ze względu na koszty, czas przygotowania i wymagania informacyjne. W związku z tym każdy inwestor w ICO powinien być w stanie ocenić, czy finansowany projekt ma sens jako działalność gospodarcza, czy doświadczenie i ekspertyza zleceniodawców uzasadniają zaufanie i czy zakończenie projektu może stać się rentownym, rozwijającym się biznesem - przed zainwestowaniem ciężko zarobionych dolarów.

Innymi słowy, czy monety lub tokeny racjonalnie dostarczą coś, czego brakuje lub jest pożądane na rynku, za które społeczeństwo lub znaczna część społeczeństwa jest gotowa zapłacić? Czy zechciałbyś użyć monet jako waluty lub uzyskać wyjątkową korzyść, która nie byłaby dostępna w inny sposób? Czy zastanawiasz się nad inwestycją w nadziei, że ktoś później kupi inwestycję za cenę wyższą niż jej koszt, nawet jeśli nie wiesz, jak to działa lub dlaczego ktoś z niej skorzysta? Jeśli tak, to spekulacja, a nie inwestycja.

Ryzyko inwestycji ICO

Pierwsza oferta monet eksplodowała od pierwszej oferty Mastercoin w 2013 roku. Sponsorzy ICO zebrali ponad 1 miliard USD na startupy w 2016 roku, 5,6 miliarda USD w 2017 roku i ponad 1 miliard USD w pierwszych dwóch miesiącach 2018 roku.

Zwolennicy ICO twierdzą, że technologia zmienia sposób, w jaki startupy zbierają fundusze. ICO kosztuje mniej pieniędzy, jest często szybsze niż poleganie na inwestorach typu venture capital lub bankach i utrzymuje decyzje i własność kapitału w rękach założycieli. Zwolennicy twierdzą, że ICO to „demokratyzująca siła finansowa, która zapewnia kapitał projektom, które raczej nie uzyskają go z ustalonych źródeł, takich jak banki lub venture capital”, jak to ujęła magazyn WIRED..

Krytycy bardziej koncentrują się na potencjalnych wadach. CNBC donosi, że analityk giełdowy i teoretyk Elliott Wave, Elliott Prechter, napisali w biuletynie z 13 lipca 2017 r., Że „aktywność cenowa i maniakalne nastroje, które doprowadziły do obecnych cen [bitcoinów], zdusiły nawet manię Tulip prawie 400 lat temu. Sukces [b] itcoin doprowadził do powstania ponad 800 klonów (alt-monet) i ich liczenia, z których większość to zaawansowane technologicznie programy typu „pompuj i wyrzucaj”. ”

Jeśli zastanawiasz się nad uczestnictwem w ICO, powinieneś zdawać sobie sprawę z następujących zagrożeń.

1. Prawdopodobieństwo niepowodzenia

Brak zrozumienia i sceptycyzm w stosunku do monet cyfrowych w połączeniu z niemożnością dokładnej oceny prawdopodobieństwa długoterminowego sukcesu skutkuje wysokim wskaźnikiem niepowodzenia nowych ofert monet. Magazyn Fortune informuje o 59% wskaźniku niepowodzenia w przypadku ofert w 2017 r. W pierwszej połowie 2018 r., Przy stratach w wysokości 233 mln USD.

2. Płynność i zmienność

Kryptowaluty są niezwykle niestabilne i mają ograniczoną płynność lub stopień, w jakim składnik aktywów można szybko kupić i sprzedać bez wpływu na jego cenę. Kryptowaluty, takie jak bitcoin, są zaprojektowane jako niepłynne, koncentrując się zamiast tego na wartości.

Ponadto ceny kryptowaluty gwałtownie wahają się, a znaczące zamówienia kupna podnoszą stawki i sprzedają, powodując gwałtowny spadek cen ofertowych. Ta zmienność uniemożliwia im przekształcenie się w główny system płatności.

3. Niepewna wartość

22 maja 2010 roku Laszio Hanyecz zakończył pierwszą transakcję bitcoin, kupując dwie pizze od Jeremy Sturdivant za 10 000 BTC. Wówczas było to 100 USD. Dzisiaj te same monety byłyby warte około 60 milionów dolarów, pozostawiając jedną z nich:

Jak dobra była pizza?
Dlaczego ktoś przy zdrowych zmysłach używałby lub akceptuje aktywa o takiej zmienności w transakcji handlowej?

Aby zasób miał prawdziwą wartość, ktoś musi go wykorzystać. Ponieważ bitcoin nie jest powszechnie używany ani akceptowany do płatności, ma mniejszą wartość niż inne, szerzej akceptowane waluty.

4. Brak nadzoru

Brak regulacji lub profesjonalnej kontroli kryptowaluty otwiera drzwi do oszustwa. Steemit, wysokiej jakości strona z treściami, początkowo finansowana przez ICO, opublikowała wymowny artykuł zatytułowany „Jak stworzyć oszustwo ICO w 5 prostych krokach”, który jest zarówno humorystyczny, jak i niepokojąco dokładny.

Jak to ujęła Harvard Business Review, rynek ICO doświadczył „swojego uczciwego udziału w całkowitych oszustwach, pompach i zrzutach oraz rażących schematach Ponzi”. SEC wniosła we wrześniu 2017 r. Zarzuty oszustwa wobec dwóch ICO, REcoin i DRC, obsługiwanych przez kalifornijskiego biznesmena Maksima Zaslavskiego. Zasławski zbrodniczo twierdził, że operacjami są w pełni działające firmy z pracownikami, prawnikami i relacjami ze sprzedawcą. Według SEC literatura promocyjna REcoin i DRC twierdziła, że monety zostały zabezpieczone odpowiednio nieruchomościami i diamentami za 2–4 miliony USD inwestycji wewnętrznych, chociaż zebrano tylko 300 000 USD i nie istniały żadne nieruchomości ani diamenty. O ile zarzuty karne nie zostały jeszcze rozstrzygnięte, sędzia przewodniczący określił zachowanie Zasławskiego jako „wielkie wprowadzenie w błąd”.

Nawet gdy oszustwo nie jest zaangażowane, inwestorzy muszą uważać na:

Niepewność regulacyjna
Wysokie wyceny i nadmierna kapitalizacja
Brak kontroli inwestorów nad finansami, strategią i operacjami
Brak biznesowych przypadków użycia

Brak nadzoru umożliwia również głupie, niepraktyczne pomysły. Kapitalizacja Dogecoin (DOGE) wynosi prawie 119 milionów dolarów, ale twórcy Dogecoin, Jackson Palmer i Billy Markus, przyznają, że stworzyli kryptowalutę bez zastanowienia i wysiłku, nie mówiąc już o planie głównym. Użytkownicy nie mają prawdziwych możliwości wymiany Dogecoin na towary i usługi, z wyjątkiem „napiwku” innych entuzjastów Dogecoin, gdy robią coś miłego lub zabawnego, co sprowadza nas z powrotem do kwestii spornej wartości kryptowaluty..

Jeśli uczestniczysz w ICO?

Specjaliści inwestycyjni wkraczają na rynek ICO, aby wykorzystać swój dobry czas i łatwe pieniądze przed końcem. Witryna Autonomous znalazła 251 istniejących funduszy hedgingowych inwestujących w ICO w połowie 2017 r., A Hedge Fund Alert liczył kolejne 62 ICO w przygotowaniu.

Czy powinieneś zainwestować w ICO? To zależy. Rozważ następujące statystyki opracowane przez Mangrove Capital Partners:

Projekty Blockchain są dominujące w ICO. Większe ICO - te o wartości ponad 10 milionów USD - koncentrują się na usługach wspierających gospodarkę blockchain lub branżę usług finansowych. Każda oferta monet, która nie opiera się na blockchain, powinna być dokładnie oceniona pod względem żywotności.
Większość firm korzystających z ICO w celu finansowania swoich firm nie ma produktu przed ofertą. Innymi słowy, nabywcy w ICO dokonują zakupów podobnych do operacji typu venture capital, z małym prawdopodobieństwem sukcesu dla każdej konkretnej monety. Większość inwestorów venture capital dywersyfikuje ryzyko, inwestując w liczne firmy lub monety.
Bardziej skuteczne ICO mają już bazę inwestycji typu venture capital. ICO z grupą profesjonalnych inwestorów prawdopodobnie zostanie dogłębnie przeanalizowane i uznane za mające ponadprzeciętną szansę na sukces.
Średnia wydajność ICO do połowy 2017 r., W tym tych, które zawiodły, wyniosła 1 032%. W drugim i trzecim kwartale 2017 r. Kwota pozyskana za pośrednictwem ICO była ponad czterokrotnie wyższa niż w przypadku tradycyjnego kapitału podwyższonego ryzyka (2,08 mld USD w porównaniu do 507 mln USD). Nawet złe oferty mogą zarabiać pieniądze, jeśli jesteś zwinny i niezbyt zachłanny.

Powody do inwestowania w ICO

Potencjalne korzyści z inwestycji ICO mogą być oszałamiające. Według Quartz średni wzrost ceny dla trzech najlepiej kryptowalut (Ripple, NEM i Ardor) w 2017 r. Wyniósł 27 556%. Inwestycja o wartości 100 USD w każdą z nich na początku 2017 r. Lub całkowita inwestycja o wartości 300 USD miałaby teraz wartość rynkową przekraczającą 7,4 mln USD.

Organy regulacyjne na całym świecie szukają najlepszego sposobu cywilizacji rynków kryptowalut. Dziesięć krajów, w tym Chiny, zakazało ICO i zagroziło surowymi karami dla tych, którzy nadal uczestniczą w rynku. Inne kraje, uznając potencjalną wartość technologii blockchain i korzyści płynące z nowego mechanizmu finansowania, dążą raczej do uregulowania technologii niż jej zniszczenia. Pozbycie się branży nieuczciwych podmiotów zwiększy prawdopodobieństwo włączenia ICO do głównego nurtu i zwiększenia liczby uczestników rynku.

Powody, dla których należy unikać ICO

Nie ma wątpliwości, że bańka kryptowalut w końcu pęknie. Nieuregulowany rynek ICO zachęca do niebezpiecznej mieszanki szybko rozwijających się promotorów, oszustów i niedoświadczonych inwestorów, którzy nie są odpowiednio przygotowani do oceny oferty biznesowej ICO.

Brak płynności w przypadku większości kryptowalut jest idealny do schematów typu „pompuj i zrzuć”, nawet jeśli moneta lub token ma uzasadniony cel. Istniejące monety i giełdy, którymi handlują, były przedmiotem hakowania i kradzieży o wartości wielu milionów dolarów. Wreszcie, inwestorzy, którzy nie przestrzegają procedur bezpieczeństwa wymaganych przez ich portfele kryptowalut, utracą część lub całość wartości kryptowaluty.

Ostatnie słowo

Kryptowaluty pobudziły wyobraźnię inwestorów na całym świecie, podobnie jak poprzednie szaleństwo dot-com z końca lat 90. W tym czasie praktycznie każda firma związana z Internetem przyciągała spekulantów i inwestorów chętnych na obietnicę dużych zysków. Nazwy Pets.com, Webvan.com i eToys.com nie zostaną wkrótce zapomniane przez inwestorów, którzy ponieśli straty, gdy pękła bańka - ponad 1,755 bilionów dolarów do końca 2000 roku (ponad 3 biliony dolarów w 2017 dolarów) w 280 Internecie zapasy, zgodnie z CNN Money.

Jednak podczas gdy niektóre pojedyncze firmy dot-com poniosły spektakularne porażki, entuzjazm dla wpływu Internetu nie był niewłaściwy. Obecnie liczba wiadomości wysyłanych za pośrednictwem poczty elektronicznej i komunikatorów internetowych przewyższa fizyczny ruch pocztowy, media społecznościowe zmieniły globalną kulturę, a zakupy online rosną dwukrotnie szybciej niż zakupy na miejscu. Inwestorzy, którzy wybrali ocalałych pionierów Internetu, cieszyli się dużymi zyskami. Wielu technologów uważa, że technologia blockchain będzie miała jeszcze większy wpływ na biznes i gospodarkę; pytanie brzmi, które ICO przetrwają nieuchronny wybuch bańki?

Istnieją niezrównane potencjalne zwroty dla tych, którzy obserwują i szybko reagują na wydarzenia rynkowe oraz ograniczają swoje inwestycje w kryptowaluty do nie więcej niż 1% do 2% swoich portfeli. Pamiętaj, że zwycięski los na lotto ma również duży zwrot z inwestycji, ale 292 miliony wygranych losów zakupionych na ten sam losowanie są bezwartościowe.

Czy posiadasz bitcoiny lub inną kryptowalutę? Jeśli tak, to czy zamknąłeś je w nadziei na dużą wypłatę, czy używasz ich do codziennych zakupów? Czy poleciłbyś kryptowalutę początkującym inwestorom?>