Buffettology Warren Buffett Cytaty i strategia inwestycyjna wartości dla akcji giełdowych

Być może myślisz: „OK, facet odniósł sukces, dlaczego miałbym się tym przejmować?” Cóż, w 2008 roku Warren Buffett był najbogatszym człowiekiem na świecie, którego wartość szacuje się na ponad 62 miliardy dolarów. Tego rodzaju bogactwo nie jest wynikiem zwykłego szczęścia. Ogromną fortunę zdobył dzięki bardzo szczegółowej strategii inwestycyjnej, opracowanej na podstawie długoterminowych inwestycji. Wspaniałą wiadomością jest to, że poznając nieco sposób myślenia Warrena Buffetta, możesz cieszyć się większym sukcesem na giełdzie.

Czym dokładnie jest strategia inwestycyjna Warrena Buffetta i jak możesz go naśladować? Czytaj dalej i dowiedz się.

Tajemnice inwestowania sukcesu

Ponieważ Warren Buffett nigdy osobiście nie napisał książki inwestycyjnej dla mas, jak można poznać jego tajemnice? Na szczęście wiele jego listów do akcjonariuszy, książek, w których sporządzono takie listy, oraz spostrzeżenia od jego bliskich są łatwo dostępne publicznie.

Same cytaty można wiele zyskać. Oto kilka powiedzeń, które zostały mu przypisane.

Cytaty Warrena Buffetta na temat inwestowania

„Większość ludzi interesuje się akcjami, gdy wszyscy inni są. Czas się zainteresować, gdy nikogo nie ma. Nie możesz kupować tego, co popularne, i robić dobrze. ”
„Kupuj tylko takie rzeczy, które z przyjemnością posiadasz, jeśli rynek zostanie zamknięty na 10 lat.”
„O wiele lepiej jest kupić wspaniałą firmę po uczciwej cenie niż uczciwą firmę po wspaniałej cenie”.
„Inwestorzy dokonujący zakupów na przegrzanym rynku muszą zdawać sobie sprawę, że często nawet wybitna firma może potrzebować dłuższego okresu, aby nadrobić zapłaconą cenę”.
„Jeśli firma dobrze sobie radzi, akcje w końcu nadążają”.
„Cena jest tym, co płacisz. Dostajesz wartość. ”
„Czas jest przyjacielem wspaniałego towarzystwa, wrogiem miernego”.

Oczywiście Warren Buffet jest inwestorem wartościowym. Poszukuje wielkich firm lub „cudownych”, jak to ujął. Nie patrzy na gorące sektory lub akcje, które mogą teraz strzelać, tylko po to, by ostygnąć i spaść później. Chce sprawnie działającego biznesu, który ma korzystne perspektywy długoterminowe.

Ponadto, chociaż chce wielkich akcji, nie chce płacić ceny premium. Warren stosuje określone obliczenia, aby dojść do uczciwej wyceny, a następnie czeka, aż korekta rynku lub krach doprowadzą te ceny do progu.

Teraz, gdy wiesz trochę o jego podstawowej filozofii inwestowania, przyjrzyjmy się dokładniej, w jaki sposób dokonuje on wyborów inwestycyjnych.

Bufetologia i wybór zapasów

Książka, Buffettology, to fantastyczny zasób, napisany głównie przez byłą synową Warrena Buffetta, Mary Buffett. Współautor David Clark jest wieloletnim przyjacielem rodziny Buffett. Ponieważ ci autorzy prawdopodobnie mają jakiś szczególny wgląd w to, jak Warren Buffet prywatnie analizuje akcje, warto usłyszeć, co mają do powiedzenia. Oto kilka głównych punktów, na których się koncentrują:

Najlepsze branże giełdowe

Autorzy Buffettology zalecają poszukiwanie obiecujących firm w 3 szerokich kategoriach:

1. Materiały eksploatacyjne
Wybór firmy Buffett obejmuje firmy, które wytwarzają produkty, które są konsumowane lub szybko się zużywają, takie jak:

Przekąski
Muzyka pop
Guma
Pasta do zębów
Długopisy
Żyletki

Dlaczego? Ponieważ wyższy obrót produktami oznacza dla firmy większe przychody. Jeśli możesz także znaleźć wiodącą markę, do której ludzie przyciągają, masz dobry punkt wyjścia.

2. Komunikacja
Inną ważną kategorią firm, które lubi Warren, jest komunikacja. Agencje reklamowe stanowią znaczną część tej grupy, ponieważ rozszerzają się na nowe platformy, takie jak telefony komórkowe i tablety, oprócz starych programów telewizyjnych, radiowych i gazet.

Jest to obszar, w którym należy zachować ostrożność, ponieważ to, co dziś jest nowe, jutro może zostać odrzucone jako odpad. Należy pamiętać, że reklama może się pogorszyć, ponieważ firmy wycinają koszty w trudnych czasach. Ponadto, gdy ludzie przechodzą z druku na Internet, niektóre formy reklamy będą rosły kosztem innych.

3. Usługi nudne
Ostatnia kategoria dotyczy powtarzalnych i nudnych usług. Kilka przykładów tych wysoce rentownych firm wykonujących tę samą pracę w kółko może być:

Firmy zajmujące się pielęgnacją trawników
Usługi stróżowania
Podstawowe usługi dotyczące składania deklaracji podatkowych

Samo „nudne” nie wystarczy, aby uzasadnić inwestycję. Jeśli jednak coś jest zarówno nudne, jak i niezbędne, istnieje spora szansa, że jest to stabilny, wydajny i łatwy w obsłudze biznes, który będzie trwał długo.

Jakich cech w firmie szukać

Kiedy wiesz, gdzie szukać, ważne jest, aby wiedzieć, na kogo powinieneś zwrócić uwagę. Książka przytacza następujące czynniki, aby ustalić, które firmy należy uważnie obserwować.

1. Istnienie i wartość
Warren Buffett analizuje znaczące historyczne dane finansowe dotyczące akcji. Zasadniczo wykluczyłoby to nowe firmy, w których istnieje tylko kilka lat danych finansowych. Wybiera akcje na podstawie ich wewnętrznej wartości i zdolności firmy do ciągłego zwiększania tej wartości, często chcąc minimum 15% rocznie przez wiele lat. Ten rodzaj regularnego wzrostu można uznać za wysoką roczną stopę zwrotu.

2. Przewaga rynkowa
Dotyczy to firm, które mają monopol, a nie ma innej alternatywy. Pomyśl o moście płatniczym jako jednym z przykładów. Inne krawędzie rynku mogą obejmować firmy, które sprzedają unikalny produkt. Buffett nie jest tak zainteresowany firmami opartymi na towarach, w których cena jest ustalana przez rynek, konkurencja jest sztywna, a firma nie ma możliwości swobodnego dostosowywania się do inflacji.

3. Finanse
Warren szuka tych cech finansowych w firmach:

Zwiększenie zarobków. Szczególnie ważne jest, aby duża część tych pieniędzy została zatrzymana i wykorzystana na dalszy rozwój. Siedzenie na dużym stosie gotówki lub zwrot zysków jako dywidendy nie jest postrzegane jako pożądane, ponieważ może być konieczne zapłacenie dodatkowego podatku od dywidend, a ciężar ponownej inwestycji spoczywa na akcjonariuszu.
Rozsądne finansowanie. Finansowanie spółki powinno być rozsądne, bez dużego obciążenia długiem.
Prosty model biznesowy. Model firmy powinien być prosty z kilkoma ruchomymi częściami i nie wymagać dużo pieniędzy na utrzymanie modelu biznesowego. Powinna to być oszczędna, wredna i dochodowa operacja.

Ale kiedy znajdziesz tak cudowną firmę, skąd będziesz wiedzieć, czy to dobry zakup? W tym celu musimy nauczyć się wyceniać akcje w formie Buffetta.

Wycena firmy w stylu Buffetta

Buffettology przedstawia także kilka różnych metod określania wartości akcji i tego, czy jest to dobry zakup. Dwie najpopularniejsze metody dotyczą „zysków z zysków” i „przyszłych cen opartych na przeszłym wzroście”.

1. Zysk Zysk

Koncepcja tego jest elementarna i mocno zakorzeniona w stosunku ceny do zysku, a ściślej mówiąc, odwrotnie, co nazywa się zyskiem z zysków. Dzieląc roczne zarobki przez bieżącą cenę akcji, znajdujesz swoją stopę zwrotu. Dlatego im niższa jest cena akcji w stosunku do jej zysków, tym wyższa jest rentowność. Oto trzy przykłady do porównania:

Cena akcji Aeropostale Inc. (NYSE: ARO) wynosi około 25 USD, a roczny zysk wynosi 2,59 USD. Jeśli podzielisz 2,59 USD przez 25 USD, otrzymasz zysk w wysokości 10,36%.
Hansen Natural Corporation (NASDAQ: HANS) ma cenę akcji 56 USD, a roczny zysk na akcję 2,39 USD, a jedynie 4,2% ceny akcji to roczny zysk.
McDonald's kosztuje 75 USD, a roczny zysk wynosi 4,62 USD na akcję, co daje nam zysk w wysokości 6,2%.

Warren użyłby tej formuły do porównania podobnych akcji ze stałymi zyskami, aby sprawdzić, która z nich zapewni wyższą rentowność na podstawie ceny akcji. Na podstawie tych przykładów Aeropostale ma najbardziej atrakcyjne zyski.

Należy pamiętać, że może to być wykorzystane jedynie jako bardzo szybka i prymitywna metoda porównywania podobnych akcji lub do porównywania rentowności ze stopami obligacji. Jak zobaczycie w następnych dwóch metodach wyceny, zysk z zysków jest daleki od dokładności, ponieważ zapewnia nam długoterminową stopę wzrostu.

2. Przyszła cena oparta na przeszłym wzroście

W tym celu Buffett przeanalizowałby długoterminowy trend wzrostu, aby określić, jak może sobie radzić w ciągu następnych 10 lat. W zależności od firmy i branży rozsądne może być zastosowanie dowolnego z wielu wskaźników, w tym zarówno wskaźnika PE, jak i mnożnika wartości przedsiębiorstwa / przychodu.

Użyjmy współczynnika PE, aby zilustrować działanie tej strategii. Aby odgadnąć, jaki może być wzrost w ciągu następnych 10 lat, musisz najpierw ustalić, jaka jest średnia stopa wzrostu zysków w ciągu ostatnich 5–10 lat.

Jako przykładu użyję McDonald's. Są znaną marką, agresywnie otwierają się na nowych rynkach, a McDonald's zapewnia produkt eksploatacyjny, który ma wiernych zwolenników. Powiedzmy, że wzrost EPS w ciągu ostatnich 5 lat wynosi średnio 17,6%. Zastosowanie EPS w wysokości 4,62 USD EPS w roku 0 i stopa wzrostu 17,6% rocznie da następującą prognozę na 10 lat:

Rok 0, EPS: 4,62
Rok 1, EPS: 5,43
Rok 2, EPS: 6,39
Rok 3, EPS: 7,51
Rok 4, EPS: 8,84
Rok 5, EPS: 10,39
Rok 6, EPS: 12,22
Rok 7, EPS: 14,37
Rok 8, EPS: 16,90
Rok 9, EPS: 19,88
Rok 10, EPS: 23,37

Teraz masz szacunkowy całkowity zysk na akcję do końca 10. roku. Dzisiaj EPS wynosi 4,62 USD, aw ciągu dekady powinien wzrosnąć do 23,37 USD.

Teraz musisz ustalić, co to oznacza dla ceny akcji. Aby to zrobić, wystarczy spojrzeć na długoterminową średnią P / E lub stosunek ceny do zysku. 5-letnia średnia P / E w tym przykładzie wynosi 17,7. Pomnóż to przez przyszłą oczekiwaną stopę zarobków 23,37 USD, a otrzymasz szacunkową cenę 413,65 USD.

Jeśli cena wynosi obecnie 75 USD, jaka jest stopa zwrotu w ciągu następnych 10 lat?

Możesz po prostu skorzystać z internetowego kalkulatora stopy zwrotu, aby obliczyć roczny zysk w wysokości 18,62%. Pamiętaj, że jest to podstawowy szacunek, który nie obejmuje dywidend, które mogą zwiększyć Twoją rentowność o 3% każdego roku lub prawie 22% przy jednoczesnym wykorzystaniu zysków kapitałowych i dywidendy. Co więcej, opiera się na założeniu, że współczynnik PE pozostanie stały, co jest mało prawdopodobne, ale nadal stanowi dobry przykład

Dla tych z was, którzy uważają to wszystko za przytłaczające, nie oznacza to, że inwestowanie w stylu Buffetta nie jest dla was. Istnieje prostsza opcja.

Berkshire Hathaway

Jeśli chcesz wykorzystać jego strategie bez konieczności ich uczenia się, możesz kupić akcje spółki Warrena Buffetta. Jest prezesem i dyrektorem generalnym spółki zarządzającej inwestycjami publicznymi Berkshire Hathaway. Skorzystaj z jego sukcesu, wybierając spośród następujących opcji:

Akcje klasy A o aktualnej cenie naklejki 127 630 USD każda.
Akcje klasy B, które obecnie sprzedają za 85,04 USD za sztukę.

Jak zapewne widać na podstawie rozbieżności cenowych, potrzeba 1500 akcji klasy B, aby uzyskać równoważną własność jednej akcji klasy A. Są podobne, z tym wyjątkiem, że akcje klasy A mają proporcjonalnie więcej praw głosu na jednego dolara wartości.

Jak wyglądały akcje Berkshire Hathaway w ciągu ostatnich 46 lat? Skumulowany zysk wynosi 490,409%, co daje średnią 20,2% rocznie. Jest to średni roczny nadwyżka rynkowa o 10,8% na podstawie indeksu S&P 500 (w tym dywidend). Jeśli w 1965 r. Zainwestowałeś w Warren Buffett 1900 dolarów, to do końca 2010 r. Byłoby to warte 9545300 USD.

Skutki sukcesu

Przy tych liczbach możesz zastanawiać się, dlaczego ktokolwiek zdecydowałby się spróbować strategii Warrena na własną rękę. Niestety, ten niesamowity wzrost jest coraz trudniejszy do osiągnięcia dla Berkshire Hathaway. Gdy firma ma setki miliardów dolarów przychodów, osiągnięcie znacznego wzrostu jest znacznie trudniejsze.

Wykup mniejszych firm nie wpłynął na finanse Warren Buffett w Berkshire tak bardzo, jak wtedy, gdy jego firma była mniejsza. Stał się słoniem krążącym po rynku w poszukiwaniu coraz bardziej nieuchwytnych dobrych zakupów.

Ostatnie słowo

Najprostszym sposobem na zainwestowanie w stylu Warren Buffet jest zakup akcji Berkshire Hathaway i zapomnienie o nich na następne 10 lub 20 lat. Ponieważ jednak jego firma osiągnęła astronomiczne wyżyny, strategia ta staje się coraz mniej cenna.

Dlatego wielu ludzi, którzy kochają „styl inwestowania Warrena Buffetta”, decyduje się na inwestowanie we własnym zakresie. Jeśli jesteś podekscytowany należytą starannością, skanując tysiące akcji w celu uzyskania bardzo dochodowej (i często przyziemnej) działalności, prognozując zyski firmy i monitorując postępy firmy, wówczas „metoda inwestycyjna Warren Buffett” może być dla Ciebie idealna. Pamiętaj, być może przede wszystkim, aby mieć odwagę, gdy rynek spadnie, abyś mógł kupować niedowartościowane i zyskowne zapasy.

Co sądzisz o Warrenie Buffett i jego stylu inwestowania? Czy próbujesz powtórzyć jego strategie i sukces? Podziel się swoimi doświadczeniami w komentarzach poniżej.