10 zaskakujących faktów na temat korekt na giełdzie, które każdy inwestor powinien wiedzieć
Rynki poruszają się nieregularnie, ponieważ są napędzane przez miliony ludzi pchających, ciągnących i reagujących. Podczas gdy w tłumie może być mądrość w perspektywie długoterminowej, w krótkim okresie rynki zmieniają się w zależności od emocji, w dniu, w którym inwestorzy próbują zarobić szybką złotówkę, i na ulotnych wiadomościach z niewielkim realnym wpływem ekonomicznym.
Zamiast obawiać się korekt, profesjonalni inwestorzy wiedzą, jak jeździć w rytmach rynku i zarabiać na nich. Przede wszystkim wiedzą, że korekty i okazjonalny bessy nie są powodem do unikania inwestowania w akcje.
Stojąc na uboczu jest gorsze niż złe wyczucie czasu
Pozbycie się strachu przed giełdą jest znacznie droższe niż ryzyko strat lub złych terminów.
W badaniu Charlesa Schwab przeanalizowano, jak radziliby sobie inwestorzy S&P 500, gdyby inwestowali 2000 $ raz w roku w najlepszy dzień, najgorszy dzień lub pierwszy dzień w roku. Porównał te wyimaginowane zwroty z 20-letnich okresów sięgających 1926 r., A następnie dodał kontrolę, by w ogóle nie inwestować w akcje, ale zamiast tego trzymać pieniądze w bonów skarbowych USA.
Innymi słowy, gdybyś był najszczęśliwszym - lub najszczęśliwszym - żywym inwestorem giełdowym, jak wyglądałyby Twoje akcje w porównaniu z kimś, kto w ogóle nie inwestował w akcje?
W ciągu średnio 20 lat osoba, która zainwestowała 2000 USD pierwszego dnia każdego roku, ukończyła 167 422 USD. Inwestor, który perfekcyjnie mierzył czas na rynku, kupując każdego dnia w najniższej cenie, osiągnął średnią tylko nieznacznie wyższą kwotę 180 150 USD. A ktoś z pechowym szczęściem, który kupował co najgorszy dzień każdego roku, skończył ze średnio 146 743 $ po 20 latach.
Ale ktoś zbyt bojący się inwestować w akcje, który siedział na uboczu i wkładał pieniądze do bonów skarbowych, skończył średnio 65 715 USD - mniej niż połową tego, co zarobiliby na giełdzie, nawet gdyby byli najszczęśliwszym inwestorem giełdowym żywy.
Granie w „bezpieczne” wcale nie jest tak bezpieczne.
Pro wskazówka: Jeśli obecnie nie inwestujesz na giełdzie, nie ma lepszego czasu niż dzisiaj. Możesz otworzyć konto w Betterment i otrzymać maksymalnie jeden rok za darmo. Upewnij się także, że sprawdziłeś Acorns. Zaokrąglą w górę każdy zakup dokonany przy użyciu karty debetowej lub kredytowej i zainwestują różnicę w zdywersyfikowany portfel.
10 faktów na temat korekt na giełdzie, aby stłumić swoje obawy
Jeśli powyższe badanie nie wystarczyło, aby złagodzić obawy, rozważ 10 faktów dotyczących korekt giełdowych i zwrotów, aby pomóc ci spokojnie spać w nocy, nawet gdy reszta świata panikuje.
Poniższe statystyki oparte są na S&P 500, indeksie dużych spółek amerykańskich. Dane historyczne dotyczące S&P 500 są powszechnie dostępne; Twoje internetowe konto maklerskie pozwoli ci uzyskać do niego dostęp lub możesz przejść do źródła w Standard & Poor's. Podobne wzorce rynkowe występują w ramach limitów rynkowych, krajów i sektorów, więc trendy te są niemal uniwersalne, nawet jeśli dokładne statystyki różnią się nieznacznie.
1. Korekty zdarzają się często, potem odchodzą
Korekta to spadek o 10% lub więcej w porównaniu z ostatnim szczytem rynkowym. Od 1950 r. W S&P 500 wprowadzono 36 poprawek. To średnio jedna korekta co 1,9 roku.
Rynek spada, a potem rynek odbija się. Unosi się jeszcze bardziej, znowu zanurza, a potem obraca się i znów zaczyna rosnąć, ad infinitum. Nigdy nie nastąpiła korekta, z której amerykańska giełda nie doszła do siebie.
2. Większość poprawek trwa krócej niż 4 miesiące
Z tych 36 poprawek w S&P 500 22 z nich trwało cztery miesiące lub krócej. Średnia korekta trwała dłużej po 196 dniach. Ale średnia jest wypaczona przez kilka szczególnie paskudnych rynków niedźwiedzi, które trwały dłużej niż zwykle (więcej na rynkach niedźwiedzi wkrótce).
Co ciekawe, średnia długość korekcji wydaje się z czasem ulegać skróceniu. W latach 1950–1984 11 z 22 korekt (50%) zajęło więcej niż 104 dni. Najkrótszy z nich to 162 dni. Od 1984 r. Tylko trzy z 14 poprawek (21%) trwały dłużej niż 104 dni - a dwie to niesławna bańka internetowa i Wielka recesja. Oznacza to, że cztery z pięciu korekt w ciągu ostatnich 35 lat były krótsze niż 3,5 miesiąca. To nie jest coś, o co warto panikować.
3. Korekty mogą być powszechne, ale rynki niedźwiedzi są rzadkie
Rynek niedźwiedzi to spadek rynku o ponad 20%. I nie zdarzają się zbyt często.
Od 1987 roku istniały tylko dwa bessy: bańka internetowa i Wielka recesja. Są to również jedyne dwie korekty, które trwają dłużej niż 10 miesięcy w tym okresie. Oznacza to, że tylko około 15% korekt giełdowych w tym okresie przekształciło się w rynki niedźwiedzi. Nawet w 1950 roku tylko jedna czwarta korekt przerodziła się w bessy.
Rynki niedźwiedzi się zdarzają, ale są znacznie mniej powszechne niż korekta rynku akcji odmian ogrodniczych.
4. Zmienność wzrasta podczas korekt
Kiedy zapasy zaczynają wpadać w poślizg, zmienność przeskakuje przez dach - i to nie w sposób liniowy.
Zmienność gwałtownie rośnie. Jednym z powodów jest gwałtowny wzrost wolumenu podczas korekt, ponieważ wielu inwestorów panikuje, a inni widzą szansę. Handlarze dnia, którzy żyją na zmienności, również zwiększają tempo swojej wielkości.
Ale dodatkowa zmienność nie jest spowodowana samą większą głośnością. Nie tylko więcej akcji zmienia ręce, ale także zwiększa się ruch na wymianę.
Brett Steenbarger, profesor psychiatrii i nauk behawioralnych, który specjalizuje się w coachingu zarządzających funduszami hedgingowymi, podał Forbesowi przykład pokazujący, jak wolumen pomnożył się 2,5-krotnie w spadku w 2018 r., Mimo że ruch na transakcję podwoił się. Objętość pomnożona przez 2,5, następnie pomnożona przez 2-krotność ruchu na transakcję, jest równa 5-krotności zmienności na rynku.
Co to oznacza dla inwestorów? Po pierwsze, oznacza to, że korekty to zły czas na zakup z marżą. Ostatnie miejsce, w którym chcesz się znaleźć, jest zmuszone do sprzedaży ze stratą z powodu wezwania do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego w niestabilnym okresie korekty. Oznacza to również, że możesz kupić akcje po obniżonej cenie w zasadniczo zdrowych firmach, które biją się, ponieważ cały rynek spada w szale sprzedaży.
5. Decyzje emocjonalne prowadzą do słabych zwrotów
Badanie po badaniu wykazało, że drżący inwestorzy giełdowi, którzy kupują i sprzedają reagująco zamiast kupować i utrzymywać długoterminowo, osiągają gorsze wyniki na rynku.
Jedno wspólne badanie przeprowadzone przez University of California Davis i U.C. Berkeley doszedł do wniosku, że inwestorzy „często handlują i mają przewrotną zdolność selekcji akcji, co powoduje niepotrzebne koszty inwestycji i straty zwrotu. Zwykle sprzedają swoich zwycięzców i utrzymują przegranych, generując niepotrzebne zobowiązania podatkowe. Wiele… ma nadmierny wpływ mediów i przeszłych doświadczeń. ” Inne badanie przeprowadzone przez University of Missouri pokazuje, że awersja do strat powoduje, że ludzie wpadają w panikę, kiedy sprzedaż spada, co prowadzi do strat z powodu niskiej sprzedaży.
Korekty zdarzają się i często, ale to nie znaczy, że powinieneś panikować i sprzedawać ze stratą. Jest to dobry sposób na utratę pieniędzy.
6. Zapasy dywidendy mogą przetrwać burzę w trakcie korekty
Badanie opublikowane w Financial Analysts Journal wykazało, że akcje z wysoką dywidendą wykazywały mniejszą zmienność, nawet podczas korekt. Autorzy podzielili akcje na grupy na podstawie ich dochodu z dywidendy i stwierdzili, że akcje wypłacające wysoką dywidendę - te o średniej stopie dywidendy wynoszącej 4,3% - miały znacznie mniejszą zmienność niż akcje wypłacające dywidendę i akcje, które nie wypłacały dywidendy.
W rzeczywistości akcje, które nie wypłacały dywidendy, wykazywały największą zmienność partii.
To samo badanie wykazało, że akcje wypłacające wysokie dywidendy również uśredniały wyższe zyski w czasie - średni miesięczny zwrot w wysokości 0,9% w porównaniu z 0,77% w przypadku akcji, które nie wypłacały dywidendy. Jest to sprzeczne z powszechną opinią, że wyższe zyski wymagają większego ryzyka; akcje o najniższym ryzyku, mierzone zmiennością, odnotowały najwyższe średnie zwroty.
Jednym z powodów zmniejszonej zmienności jest to, że spółki wypłacające dywidendy są zwykle bardziej stabilnymi i stabilnymi przedsiębiorstwami. Ale dywidenda zapewnia również „dolną granicę” ceny akcji; jeśli cena spadnie, rentowność wzrośnie, dzięki czemu akcje będą coraz bardziej atrakcyjne dla inwestorów dochodowych.
7. Korekty są mniej prawdopodobne w trzecim roku cyklu prezydenckiego
Ekonomiści spierają się o teorię zwrotu akcji „cyklu prezydenckiego”, ale liczby są przekonujące. Yardeni Research, Inc. opublikowało badanie wykazujące, że od 1928 r. Średnie zyski S&P 500 w każdym roku cyklu prezydenckiego są następujące:
- Pierwszy rok: 5,2%
- Drugi rok: 4,8%
- Trzeci rok: 12,8%
- Czwarty rok: 5,7%
Zwolennicy teorii cyklu prezydenckiego wyjaśniają, że inwestorzy są zdenerwowani przed wyborami śródterminowymi, ponieważ nie lubią żadnej niepewności. Po wyborach śródokresowych inwestorzy, którzy zabezpieczali się na marginesie, zaczynają sprowadzać swoje pieniądze z powrotem na rynek, ponieważ mają teraz znaną ilość w Biurze Owalnym i dwa lata względnej stabilności politycznej przed następnymi wyborami.
Inna grupa ekonomistów przeanalizowała ponad dwa wieki danych giełdowych w celu zmierzenia wpływu wyborów w połowie okresu i miała podobne ustalenia: niepewność powoduje słabe wyniki akcji poprzedzające wybory w połowie okresu, a następnie giełda osiąga wyjątkowo dobre wyniki w następnym roku.
8. Korekty szybko odzyskują; Niedźwiedzie rynki nie
Pamiętaj, że średnia korekta zajmuje mniej niż cztery miesiące, zanim osiągnie dno, a następnie odwraca się i odzyskuje.
Opierając się na analizie przeprowadzonej przez Goldman Sachs, CNBC wykazał, że średnia korekta w S&P 500 zajęła około czterech miesięcy, aby osiągnąć swój szczyt przed korektą - mniej więcej tyle samo czasu na odzyskanie, co początkowy spadek.
Ale nie dzieje się tak w przypadku bessy. Kiedy S&P 500 spadnie o ponad 20%, rynki niedźwiedzi historycznie osiągnęły średnią 13 miesięcy przed osiągnięciem dna. Zamiast odzyskać 13 miesięcy - ten sam współczynnik korygujący odmiany ogrodowe w stosunku 1 do 1 - powrót na rynki niedźwiedzi trwa średnio 22 miesiące.
Kiedy inwestorzy naprawdę się przestraszą, wydaje się, że nie są tak szybko ponownie wchodzić na rynek.
9. Nikt nie jest w stanie przewidzieć, kiedy nastąpi korekta
Oczywiście korekty zdarzają się średnio co 1,9 roku, ale dokładny czas może wynosić od kilku miesięcy do wielu lat.
I pomimo tego, w co wierzą eksperci, nikt nie „złamał kodu” ani „nie znalazł ostatecznego wskaźnika technicznego”, który niezawodnie przewiduje korekty. Kiedy czytasz raport o analityku, który przewidział ostatnią korektę, krzycząc z góry i mrok, że kolejna korekta jest bliska, pamiętaj, że prawdopodobnie po raz ostatni mieli szczęście.
W dowolnym momencie jest wielu analityków przewidujących kolejną korektę. To, że mają szczęście, dzwoniąc do kogoś, nie oznacza, że mają magiczną formułę, której nikt jeszcze nie wymyślił.
Istnieją pewne wskaźniki ekonomiczne, które pokazują, kiedy zapasy są wykupione lub kiedy zmienność rośnie, ale tylko dlatego, że zapasy są zawyżone, to nie znaczy, że krach nastąpi teraz. Mogą rosnąć jeszcze drożej przez wiele lat, zanim spadną na ziemię.
Aby szybko zapoznać się z kilkoma najczęstszymi wskaźnikami, które mogą sygnalizować korektę, wypróbuj wyjaśnienie Duncana Rolpha doradcy inwestycyjnego na temat Forbesa, czym one są, dlaczego są istotne i dlaczego nadal nie można ich użyć jako kryształowej kuli dla twoich decyzji inwestycyjnych.
10. Po zakończeniu sztormów słońce świeci jaśniej niż zwykle
W roku po niskiej cenie rynkowej w marcu 2009 r. Wskaźnik S&P 500 wzrósł o 69%. To nie jest anomalia. W ślad za trzema poprzednimi bessami indeks wzrósł średnio o 32% w następnym roku.
Najlepsze zwroty często pojawiają się w pierwszym miesiącu lub dwóch po tym, jak rynek osiągnie dno. Po upadku bańki internetowej, pierwszy miesiąc powrotu do zdrowia przyniósł 15%. W pierwszym miesiącu po osiągnięciu dolnej granicy S&P 500 w 2009 r. Wzrost wyniósł 27%.
Taki jest fakt, że stoisz na uboczu: zanim „zaczekasz i zobaczysz” i będziesz pewny, że trwa powrót do zdrowia, już go przeoczyłeś.
Ostatnie słowo
Korekty nie stanowią największego ryzyka dla twoich pieniędzy; jest strach przed poprawkami. Przestań się martwić o korekty i zastosuj się do tych zasad inwestowania na giełdzie. Zapomnij o mierzeniu czasu na rynku i spróbuj zamiast tego uśrednić koszt dolara.
Jako statystyki przedziałowe rozważmy, że w ciągu 20 lat od 1996 do 2015 roku średni roczny zwrot z S&P 500 wyniósł 8,2%. Ale jeśli starałeś się być sprytny, czekać na odzyskanie środków przed inwestowaniem i mierzyć czas na rynku, a przegapiłeś 10 najlepszych dni na giełdzie w tym czasie? Twoje roczne zwroty spadłyby z 8,2% do 4,5% - wszystkie z brakujących 10 dni z 7300.
Inwestowanie nie polega na byciu mądrym. Chodzi o to, by być cierpliwym i zdyscyplinowanym oraz, oczywiście, nie pozwolić, by strach dręczył cię, nawet gdy wszyscy inni panikują.
Jakie są Twoje doświadczenia z korektami na giełdzie??
