Co to jest Dow Jones Industrial Average (DJIA) - Indeks giełdowy

Większość inwestorów korzysta z DJIA do porównywania wyników swoich inwestycji, a nawet mogą inwestować w samą DJIA.

Historia Dow Jones

Dow Jones Industrial Average została założona w 1882 roku i była jednym z kilku wskaźników stworzonych przez Charlesa Dow, Edwarda Jonesa i Charlesa Bergstressera. Dow był redaktorem „Wall Street Journal”, Jones był statystykiem, a Bergstresser był dziennikarzem, który wymyślił nazwę „Wall Street Journal”.

Stworzyli DJIA, aby mieć narzędzie do oceny ogólnej kondycji sektora przemysłowego. Początkowo indeks składał się z kilkunastu akcji przemysłowych, ale z czasem skupiono się na nim, aby uwzględnić inne wschodzące branże w amerykańskiej gospodarce. W rzeczywistości dzisiaj zawiera bardzo niewiele firm przemysłowych.

Zapasy w Dow

Dow Jones jest indeksem ważonym ceną, co oznacza, że ​​zapasy o wyższych cenach mają większy wpływ na wartość indeksu. Składa się z 30 akcji z różnych sektorów, w tym materiałów, dóbr konsumpcyjnych, finansów, opieki zdrowotnej, przemysłu, ropy i gazu, technologii, telekomunikacji i mediów.

Indeks można jednak podzielić na podkatalogi, aby ułatwić śledzenie wydajności. Są one oparte na tym, czy firmy są uważane za duże, średnie czy małe; akcje o dużej kapitalizacji stanowią większość indeksu na poziomie 70%.

Firmy w DJIA zmieniają się regularnie. W rzeczywistości żaden z pierwotnych 12 nie jest nadal reprezentowany. Ostatnią dodaną firmą była Cisco Systems w czerwcu 2009 r. Oprócz Cisco w ciągu ostatnich dziesięciu lat dodano tylko sześć firm: Bank of America (2008), Chevron (2008), Kraft (2008), Pfizer (2004) , Verizon (2004) i Traveller Insurance (2009).

General Motors była jedną z najdłużej działających firm DJIA, która została założycielem od 1907 roku. Jednak jej kadencja skończyła się, kiedy została ostatecznie usunięta podczas spowolnienia gospodarczego w 2009 roku. Redaktorzy Wall Street Journal są odpowiedzialni za wybór i ocenę firm DJIA w aby dać szeroki obraz środowiska korporacyjnego w USA.

Jak korzystać z DJIA

DJIA ma kilka aplikacji, w tym:

1. Monitorowanie warunków rynkowych. DJIA jest prawdopodobnie najczęściej stosowanym indeksem do oceny kondycji giełdy. Główne indeksy, takie jak DJIA, zapewniają natychmiastową wiedzę na temat całego rynku akcji, dzięki czemu ogólne trendy są łatwe do zidentyfikowania.
2. Wskaźnik wydajności. DJIA może również wskazywać przyszłe wyniki poszczególnych pakietów akcji, funduszy wspólnego inwestowania i funduszy ETF w stosunku do wyników DJIA. Na przykład, obserwując współczynnik beta, można zorientować się, o ile konkretny pakiet może wzrosnąć lub spaść w związku z ruchem DJIA. Jeśli oczekuje się, że DJIA wzrośnie o 10%, a współczynnik beta danej akcji wynosi 0,5, to prawdopodobnie zwrot z tej akcji wyniesie 5%. Oczywiście, podobnie jak w przypadku każdej strategii inwestycyjnej lub metody, użycie współczynnika beta nie jest niezawodnym sposobem prognozowania przyszłych zysków.
3. Wyniki historyczne. Dow Jones jest jednym z najstarszych indeksów. Ponieważ trwa on tak długo, inwestorzy mogą śledzić jego wyniki na przestrzeni lat, aby badać korelacje w czasie z wieloma czynnikami, takimi jak inne indeksy, znaczące wydarzenia kulturalne, a nawet plamy słoneczne.
4. Inwestycja. Jeśli chcesz zdywersyfikować swoje gospodarstwa i ryzyko, możesz kupić ten indeks zamiast kupować każdą z 30 firm w nim indywidualnie. Stosując tę ​​strategię, możesz kupować wiele pozycji bez płacenia wysokich opłat transakcyjnych lub opłat za zarządzanie funduszem wspólnego inwestowania i być inwestowanym w szereg najbardziej wpływowych i wiodących firm z siedzibą w USA.
5. Reper. DJIA może być skutecznym punktem odniesienia do oceny wyników portfeli i poszczególnych inwestycji. Na przykład, jeśli twoje portfolio stale przewyższa DJIA, możesz założyć się, że korzystasz ze zwycięskiej strategii. Jeśli jednak konkretna giełda konsekwentnie osiąga gorsze wyniki niż DJIA (szczególnie w górę i na rynkach niższych), możesz chcieć zastąpić go inwestycjami, które przynajmniej śledzą lub nawet przekraczają DJIA.

Krytyka DJIA

Większość celebrytów może zaświadczyć, że nie możesz zadowolić wszystkich. Z biegiem lat DJIA zdobyła krytykę. Niektóre z najbardziej przekonujących argumentów obejmują:

1. Mniejsza reprezentacja. DJIA reprezentuje bardzo mały procent akcji na całym rynku akcji w porównaniu do wielu innych indeksów. W rzeczywistości w Stanach Zjednoczonych jest blisko 10 000 spółek notowanych na giełdzie. Jednak Dow Jones śledzi tylko 30 z nich. Z tego powodu wielu inwestorów preferuje indeksy takie jak S&P 500, które mierzą większą wielkość próby.
2. Proporcjonalny do ceny, a nie procentowy. Jest jeden kluczowy problem z indeksami ważonymi ceną, takimi jak DJIA - nie biorą pod uwagę zmian procentowych cen akcji, co jest niezwykle ważne dla wielu inwestorów. Na przykład, jeśli w DJIA istnieją dwa akcje w cenie 100 USD i 10 USD, a cena pierwszej akcji wzrośnie o 1 USD, a drugiej spadnie o 1 USD, DJIA pozostanie niezmieniona. Byłoby tak, mimo że akcje o wartości 100 USD miały marny 1% wzrost, podczas gdy akcje o wartości 10 USD odnotowały znaczną stratę o 10%.
3. Nieskorygowane o podział akcji lub dywidendy. Ponieważ jest to indeks ważony ceną, DJIA nie koryguje podziału akcji ani dywidend. Oznacza to, że indeks spadnie, gdy spółka zadeklaruje podział lub dywidendę, nawet jeśli inwestorzy posiadający akcje nie stracą żadnej wartości. Gdy DJIA jest używany jako punkt odniesienia dla wyników rynkowych, ten rodzaj efektu może fałszywie przedstawiać to, co się naprawdę dzieje.

Ostatnie słowo

Chociaż większość krytyki jest słuszna, Dow Jones Industrial Average jest ważnym i wpływowym indeksem giełdowym, który wkrótce nie zniknie. Co więcej, od wielu lat sprawdza się jako skuteczny punkt odniesienia, inwestycja i narzędzie dla inwestorów.

W rzeczywistości moim hobby jest korelowanie aktywności planetarnej i sejsmicznej z indeksami rynkowymi, takimi jak DJIA. Uwierz mi, DJIA to skarbnica danych pozwalająca zrozumieć kaprysy zachowań inwestycyjnych i szeroki zakres czynników, które na to wpływają. Ale korelacje rynkowe są tylko jednym z wielu zastosowań DJIA.

Jak korzystasz z DJIA lub innych indeksów w swoich działaniach inwestycyjnych?