Poznaj podstawy handlu opcjami na akcje - wyjaśnione opcje kupna i sprzedaży

Jednym ze sposobów uzyskania dostępu do rynku bez ryzyka faktycznego zakupu akcji lub sprzedaży akcji są opcje. Ponieważ opcje są sprzedawane po znacznie niższej cenie niż bazowa cena akcji, inwestowanie w opcje jest tańszym sposobem kontrolowania większej pozycji w akcji bez faktycznego przejęcia własności jej akcji. Strategiczne wykorzystanie opcji pozwala ograniczyć ryzyko przy jednoczesnym utrzymaniu potencjału dużych zysków przy jedynie ułamku kosztów zakupu akcji.

Co dokładnie jest opcją? Opcją jest prawo do zakupu lub sprzedaży papieru wartościowego po określonej cenie w określonym czasie. Zamiast bezwzględnie posiadać akcje, stawiasz obliczony zakład na przyszłość ceny akcji w okresie określonym przez opcję. Najlepsze w opcjach jest to, że masz swobodę wyboru, czy chcesz z nich korzystać, czy nie. Jeśli postawisz źle, możesz po prostu pozwolić wygasnąć opcjom. Chociaż stracisz pierwotny koszt opcji, unikniesz również ogromnych strat, które w innym przypadku byś poniósł, gdybyś zapłacił pełną cenę za akcje.

Po tych wszystkich rozmowach o tym, jak świetne są opcje, wydaje się, że każdy powinien kupić opcje, prawda? W końcu są tańsze i mają mniejsze ryzyko. Nie tak szybko. Nie zapomnij o dwóch rzeczach:

1. aspekt opcji w ograniczonym czasie
2. fakt, że tak naprawdę nie jesteś właścicielem akcji, dopóki nie skorzystasz z opcji

Zagłębię się w te zagrożenia w kontekście poniższych przykładów zarówno opcji kupna, jak i sprzedaży.

Oto szczegółowa analiza dwóch podstawowych rodzajów opcji: opcji sprzedaży i opcji połączeń.

Jak działają opcje połączeń

Wybierając opcję połączenia, płacisz za prawo do zakupu akcje po określonej cenie w określonym czasie. Rozważ przykład, w którym akcje Nike (NYSE: NKE) sprzedają się za 90 USD w lipcu. Jeśli uważasz, że cena wzrośnie w ciągu najbliższych kilku miesięcy, możesz kupić sześciomiesięczną opcję zakupu 100 akcji Nike do 31 stycznia po 100 USD. Zapłacisz około 200 USD za tę opcję kupna, zakładając, że kosztuje ona około 2 USD za akcję (pamiętaj, że możesz kupić tylko 100 przyrostów akcji, jeśli chodzi o opcje), co z kolei da ci możliwość nabycia 100 akcji Nike w dowolnym momencie w ciągu następne sześć miesięcy. Porównaj to z 9000 $, które zapłaciłbyś, gdybyś chciał bezpośrednio kupić akcje (90 $ pomnożone przez 100 akcji), a różnica jest znacząca.

Scenariusz 1: 10 grudnia, jeśli akcje Nike są sprzedawane po cenie 115 USD, możesz skorzystać z opcji kupna i uzyskać zysk 1300 USD (zysk 15 USD na akcję pomnożony przez 100 akcji minus początkowa inwestycja 200 USD). Alternatywnie możesz zarobić, odsprzedając swoją opcję na otwartym rynku innemu inwestorowi. Często prowadzi to do podobnego zysku.

Scenariusz 2: Jeśli jednak ceny akcji Nike spadną i nigdy nie osiągną 100 USD w okresie sześciu miesięcy, możesz po prostu pozwolić wygasnąć opcji i zaoszczędzić pieniądze. Twoja jedyna strata to pierwotny koszt 200 USD.

Ryzyko

Teraz przeanalizujmy potencjalne ryzyko inwestowania w opcje. Po pierwsze, w scenariuszu 1, w którym akcje Nike nigdy nie osiągną 100 USD, a ty stracisz całą oryginalną inwestycję w wysokości 200 USD, jaka była Twoja procentowa strata? 100%! Choć dzień lub rok jest tak zły, jak ktokolwiek na rynku sprzedaje akcje, rzadko można znaleźć kogoś, kto poniósł 100% stratę. Jedynym sposobem może się to stać, jeśli spółka bazowa zbankrutuje, a cena akcji spadnie do zera.

Jak widać, opcje mogą prowadzić do ogromne straty, zwłaszcza gdy analizujesz to z procentowego punktu widzenia. Aby dodatkowo zilustrować ten punkt, załóżmy, że cena akcji Nike wynosiła 99 USD w ostatnim dniu, w którym możesz skorzystać z dostępnych opcji. Oczywiście nie wykonałbyś ich, ponieważ straciłbyś dolara na każdej akcji. Ale co, jeśli zamiast tego zainwestowałeś 9 000 USD w rzeczywistą akcję i posiadasz 100 akcji. Cóż, w ten dzień, który upłynął o sześć miesięcy od pierwotnej inwestycji, zyskasz 10% (99 USD w porównaniu do 90 USD). Wyobraź sobie, że: 100% strata (opcje) vs. 10% zysk (akcje). Jak widać, ryzyka opcji nie można przecenić.

Szczerze mówiąc, odwrotna strona jest prawdziwa. Gdyby kurs akcji przekraczał 100 USD, miałbyś znacznie wyższy procentowy zysk z opcjami niż akcje. Na przykład, jeśli cena akcji wynosiła 110 USD, oznaczałoby to zysk 400% (zysk 10 USD w porównaniu z pierwotną inwestycją 2 USD na akcję) dla inwestora opcji i około 22% zysku inwestora giełdowego (zysk 20 USD w porównaniu do oryginalna inwestycja 90 USD na akcję).

Wreszcie, posiadając akcje, nic nie zmusza Cię do sprzedaży. Na przykład, jeśli po sześciu miesiącach akcje Nike spadną, możesz po prostu zatrzymać akcje, jeśli uważasz, że nadal ma potencjał. Rok później, jeśli drastycznie wzrośnie, osiągniesz znaczący zysk bez ponoszenia żadnych strat. Jednak gdybyś zdecydował się zainwestować w opcje, po prostu byłbyś zmuszony ponieść 100% straty po sześciu miesiącach bez żadnego wyboru, nawet jeśli uważasz, że akcje wzrosną.

Tak więc, jak widać, istnieją poważne zalety i wady opcji, z których wszystkie trzeba być świadomym przed wejściem na tę ekscytującą arenę inwestowania.

Jak działają opcje Put

Opcja sprzedaży jest dokładnym przeciwieństwem opcji kupna. To jest opcja sprzedaży zabezpieczenie po określonej cenie w określonym terminie. Inwestorzy często kupują opcje sprzedaży jako formę ochrony na wypadek nagłego spadku ceny akcji lub całkowitego spadku rynku. Opcje sprzedaży umożliwiają sprzedaż akcji i ochronę portfela inwestycyjnego przed nagłymi wahaniami rynku. W tym sensie opcje sprzedaży można wykorzystać jako sposób zabezpieczenia portfela lub obniżenia ryzyka portfela.

W tym przykładzie posiadasz 100 akcji Clorox (NYSE: CLX), które kupiłeś za 50 USD za akcję. Według stanu na 31 stycznia akcje wzrosły do ​​70 USD za akcję. Chcesz utrzymać swoją pozycję w Clorox, ale chcesz także chronić osiągnięte zyski, na wypadek spadku ceny akcji. Aby zaspokoić swoje potrzeby, możesz kupić sześciomiesięczną opcję sprzedaży po cenie wykonania 70 USD za akcję.

Scenariusz 1: Jeśli akcje Clorox będą bić w ciągu najbliższych kilku miesięcy i spadną do 60 USD za akcję, jesteś chroniony. Możesz skorzystać z opcji sprzedaży i nadal sprzedawać swoje akcje za 70 USD za każdą, nawet jeśli akcje są sprzedawane po znacznie niższej cenie. A jeśli masz pewność, że akcje Clorox odzyskają się, możesz zatrzymać akcje i po prostu odsprzedać opcję sprzedaży, która z pewnością wzrośnie w związku ze spadkiem cen akcji Clorox.

Scenariusz 2: Z drugiej strony, jeśli akcje Clorox nadal będą się wspinać, pozwolisz, aby wygasła Twoja opcja i nadal będziesz czerpać korzyści ze zwiększonej wartości posiadanych akcji. Tak, straciłbyś na tym, co zainwestowałeś w opcje, ale nadal nie straciłeś akcji bazowej. Tak więc jednym ze sposobów spojrzenia na to w tym przykładzie jest to, że opcje są polisą ubezpieczeniową, z której możesz, ale nie chcesz, skorzystać. Krótko mówiąc, możesz kupować opcje sprzedaży nawet bez posiadania akcji bazowej w taki sam sposób, jak opcje kupna. Nie ma wymogu posiadania akcji.

Ryzyko

Obowiązują dokładnie takie same zagrożenia, jak opisano szczegółowo w sekcji Opcje połączeń powyżej. Zakup opcji sprzedaży może potencjalnie spowodować 100% stratę, jeśli akcje wzrosną, ale także potencjał do ogromnego zysku, jeśli akcje spadną, ponieważ możesz następnie odsprzedać opcje za znacznie wyższą cenę.

Ostatnie słowo

Opcje to świetny sposób na otwarcie drzwi do większych możliwości inwestycyjnych bez narażania dużych kwot pieniędzy z góry. Pamiętaj jednak, że opcje handlowe są przeznaczone tylko dla zaawansowanych inwestorów. Jeśli jesteś nowym traderem z kontem online, nie próbuj tego sam, chyba że rozmawiasz z profesjonalistą i nie znasz podstaw.

To ostrzeżenie wynika z faktu, że handel opcjami wiąże się z dużym ryzykiem, które opisano powyżej. Transakcje te dotyczą właściwego momentu i wymagają intensywnej czujności. Zaawansowani inwestorzy mają wystarczające doświadczenie, aby zapoznać się ze strategiami opcji i mieć poziom komfortu niezbędny do ich stosowania. Jeśli nie jesteś ostrożny i nie masz odpowiedniego czasu na skorzystanie z opcji, lub początkowy zakład po prostu nie działa, możesz stracić masę gotówki w postaci 100% początkowej inwestycji. Dostępne są również opcje tylko część strategii inwestycyjnej i nie powinien reprezentować całego portfela.

Czy skorzystałeś z opcji sprzedaży lub kupna? Czy masz jakieś ciekawe historie sukcesu lub porażki? Opowiedz nam o swoim doświadczeniu z opcjami w komentarzach poniżej.